中再保董事長(zhǎng)李培育：積極探索巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化

2012年12月01日 16:53
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

0人參與0條評(píng)論

2012中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)年度峰會(huì)于12月1日在北京舉行。上圖為中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)李培育。

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2012中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)年度峰會(huì)于12月1日在北京舉行。中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)李培育出席峰會(huì)并發(fā)表講話。

以下為李培育演講實(shí)錄：

各位來(lái)賓、領(lǐng)導(dǎo)，下午好！

非常高興有機(jī)會(huì)跟大家交流再保險(xiǎn)和巨災(zāi)管理的風(fēng)險(xiǎn)話題。一個(gè)月前在美國(guó)的桑迪颶風(fēng)在美國(guó)曼哈頓登陸，這是僅次于卡特里納的颶風(fēng)，按照RMS公司的估計(jì)，巨災(zāi)造成的損失要達(dá)到550億美元，保險(xiǎn)損失大概在一半，預(yù)計(jì)200-250億美元。保險(xiǎn)損失中，一般再保險(xiǎn)公司要賠付超過(guò)一半到三分之二。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)中，再保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)就可以體現(xiàn)出來(lái)了，這樣可以有效保障直保公司在巨災(zāi)面前償付能力的穩(wěn)定。這次美國(guó)桑迪颶風(fēng)預(yù)計(jì)高大50%的保險(xiǎn)賠付能夠有效推動(dòng)災(zāi)后重建。這種格局也充分體現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理上水平的高低。所以在美國(guó)，我們說(shuō)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)非常發(fā)達(dá)的地區(qū)，這個(gè)地方也是再保險(xiǎn)非常重要的區(qū)域。

國(guó)際上兩個(gè)再保中心，一是倫敦，一是北美地區(qū)。我們把視角放回國(guó)內(nèi)，隨著我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的快速推進(jìn)，國(guó)內(nèi)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)也在快速聚集，反映到保險(xiǎn)行業(yè)保險(xiǎn)在巨災(zāi)的責(zé)任累積，增長(zhǎng)的速度明顯大于保費(fèi)收入的增長(zhǎng)速度。以地震的風(fēng)險(xiǎn)為例，根據(jù)中再集團(tuán)掌握的數(shù)據(jù)，2010年地震累計(jì)責(zé)任同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)50%，在這樣的背景下充分發(fā)揮再保險(xiǎn)的功能作用，以市場(chǎng)機(jī)制來(lái)撬動(dòng)各種社會(huì)資源共同參與我們國(guó)家的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理具有非常現(xiàn)實(shí)的重要意義。

圍繞再保險(xiǎn)推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理的功能和作用我想講四方面的觀點(diǎn)。

一、再保險(xiǎn)的機(jī)制優(yōu)勢(shì)使其成為分擔(dān)巨災(zāi)損失的主渠道。

再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)的保險(xiǎn)，通過(guò)再保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司承擔(dān)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)就可以有效轉(zhuǎn)移到再保險(xiǎn)市場(chǎng)，形成風(fēng)險(xiǎn)的第二次分散，這樣就可以在更大的范圍分散和化解巨災(zāi)的風(fēng)險(xiǎn)。這是再保險(xiǎn)機(jī)制優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)，由于巨災(zāi)發(fā)生高度的不確定性以及巨災(zāi)損失的巨大，大數(shù)法則，在直保實(shí)現(xiàn)不現(xiàn)實(shí)，只有通過(guò)再保險(xiǎn)機(jī)制的設(shè)計(jì)，才能使保險(xiǎn)人和再保險(xiǎn)人共同擁有大量同質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)在更大的空間分散風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和費(fèi)用的厘訂，提高抗風(fēng)險(xiǎn)的可能性。從近年來(lái)的數(shù)據(jù)可以清楚看到，再保險(xiǎn)已經(jīng)成為分擔(dān)巨災(zāi)損失的主渠道。2010年智利的地震，保險(xiǎn)賠付的95%實(shí)際上是由再保險(xiǎn)人承擔(dān)的。2010年智2011年新西蘭連續(xù)兩次地震造成了很大的損失，其中70%是由再保險(xiǎn)人分擔(dān)的保險(xiǎn)損失。去年日本的地震，再保險(xiǎn)分擔(dān)的比重高達(dá)57%。去年泰國(guó)的洪水也是造成了保險(xiǎn)行業(yè)巨大的損失。再保險(xiǎn)人分擔(dān)的比重高達(dá)70%。整體看2011年各類災(zāi)害產(chǎn)生的各類損失中，保險(xiǎn)業(yè)賠付規(guī)模大概是1060億美元，其中再保險(xiǎn)分擔(dān)的比例高達(dá)65%。中再集團(tuán)參與了國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)直保公司的巨災(zāi)再保險(xiǎn)和約。承擔(dān)了國(guó)內(nèi)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，累計(jì)責(zé)任超過(guò)5000億，其中洪水、臺(tái)風(fēng)總累計(jì)責(zé)任超過(guò)2000億，旱災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)總累計(jì)責(zé)任超過(guò)1000億元。中再集團(tuán)已成為國(guó)內(nèi)巨災(zāi)再保險(xiǎn)主要承擔(dān)者。巨災(zāi)的保險(xiǎn)賠付成為保險(xiǎn)賠付主要手段，再保險(xiǎn)成為保險(xiǎn)賠付的主要支撐力量，因此充分發(fā)揮再保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)提升我國(guó)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的管理水平和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力是非常重要的。

第二點(diǎn)再保險(xiǎn)的決策優(yōu)勢(shì)使其提供巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化良好的平臺(tái)。實(shí)施巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的管理，最重要的是數(shù)據(jù)平臺(tái)，只有完整、規(guī)范的數(shù)據(jù)體系才能細(xì)化、改善針對(duì)巨災(zāi)模型和巨災(zāi)累計(jì)分析工具的輸入，促進(jìn)科學(xué)的費(fèi)率厘訂以及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，從而提升巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。從數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)來(lái)看，再保險(xiǎn)是保險(xiǎn)的支持者、引導(dǎo)者而不是競(jìng)爭(zhēng)者，兩者是合作的關(guān)系，相對(duì)單個(gè)的直保公司，再保險(xiǎn)公司在提供巨災(zāi)數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化、完整化方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，可以為直保公司提供非常有價(jià)值的服務(wù)。以中再集團(tuán)為例，我們大力加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)直保公司數(shù)據(jù)的合作，目前我們與相當(dāng)部分的直保公司達(dá)成了全數(shù)據(jù)的分享協(xié)議(逐合同數(shù)據(jù)分享協(xié)議)，提供一對(duì)一數(shù)據(jù)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)服務(wù)，以此為基礎(chǔ)開展了一系列的行業(yè)巨災(zāi)數(shù)據(jù)和趨勢(shì)分析，并且對(duì)過(guò)去20年來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)受巨災(zāi)影響的周期規(guī)律進(jìn)行了分析和判斷。下一步中再集團(tuán)還將積極和有關(guān)的行業(yè)協(xié)會(huì)、研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，進(jìn)一步完善巨災(zāi)數(shù)據(jù)的平臺(tái)建設(shè)，在提升數(shù)據(jù)分析能力的基礎(chǔ)上動(dòng)態(tài)發(fā)布行業(yè)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)展趨勢(shì)，建立巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)體系，為我國(guó)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理提供數(shù)據(jù)支撐。

第三再保險(xiǎn)的定位優(yōu)勢(shì)使其成為提升巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)重要的推動(dòng)力。由于再保險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)定位的特征，完整和標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生一種科學(xué)的合理評(píng)價(jià)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，厘訂再保險(xiǎn)價(jià)格的內(nèi)在需求。在這樣的背景下，巨災(zāi)模型技術(shù)需求是應(yīng)運(yùn)而生的，發(fā)展到后來(lái)，國(guó)際上的巨災(zāi)模型技術(shù)普遍被納入到企業(yè)承保、再保險(xiǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展決策的整個(gè)過(guò)程。巨災(zāi)模型技術(shù)的使用變得越來(lái)越重要，成為巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的一種基石。不難判斷，巨災(zāi)管理評(píng)估技術(shù)與再保險(xiǎn)是息息相關(guān)的。從國(guó)內(nèi)的實(shí)踐看，再保險(xiǎn)已成為提升巨災(zāi)管理技術(shù)一個(gè)重要的提升力。中再集團(tuán)是我們國(guó)家保險(xiǎn)行業(yè)第一家引進(jìn)RMS巨災(zāi)模型的公司，而且我們?cè)?010年、2011年分別引進(jìn)了中國(guó)的地震和臺(tái)風(fēng)模型，用于國(guó)內(nèi)地震、臺(tái)風(fēng)的評(píng)估和再保險(xiǎn)的定價(jià)。2012年，引進(jìn)了AIR巨災(zāi)模型，這是總部在波士頓的巨災(zāi)模型公司，用于國(guó)內(nèi)的臺(tái)風(fēng)、地震的評(píng)估，中再成為國(guó)內(nèi)同時(shí)擁有RMS和AIR兩類模型的公司。借助模型的應(yīng)用，公司著力推進(jìn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理，為相當(dāng)一部分直保公司開展了有針對(duì)性的巨災(zāi)保險(xiǎn)的協(xié)作分析服務(wù)，協(xié)作保險(xiǎn)公司優(yōu)化巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)組合，合理分化巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)自主開發(fā)了地震保險(xiǎn)在線估價(jià)工具，廣泛服務(wù)于直保公司，對(duì)地震風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理定價(jià)和分保。下一步中再集團(tuán)還要以再保險(xiǎn)為平臺(tái)，通過(guò)探索、發(fā)布國(guó)內(nèi)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和曲線，探索建立首席巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)專家等措施，來(lái)努力使我們公司成為提升我國(guó)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的重要推動(dòng)力量。

第四立足頂層設(shè)計(jì)，建立政府支持，以再保險(xiǎn)為主導(dǎo)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。當(dāng)前我國(guó)對(duì)自然災(zāi)害的防災(zāi)、減災(zāi)、災(zāi)后重建工作主要依賴于政府和財(cái)政的力量，保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)發(fā)揮的作用相對(duì)比較弱。08年冰雪災(zāi)害，直接經(jīng)濟(jì)損失1546億，保險(xiǎn)賠付比例只有6.3%，跟國(guó)外50%以上的差距甚遠(yuǎn)。08年汶川地震直接損失8451億，保險(xiǎn)賠付不到20億，賠付比例低到了接近千分之二。保險(xiǎn)補(bǔ)償能力發(fā)揮不出來(lái)，只能主要依靠政府、依靠財(cái)政來(lái)進(jìn)行災(zāi)后的重建。這樣一種巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)格局，忽略了保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)有效損失補(bǔ)償功能，客觀上加大了政府救災(zāi)的壓力，也是影響國(guó)家財(cái)政平穩(wěn)運(yùn)行的不確定因素。我們認(rèn)為應(yīng)該從宏觀的層面進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)，充分發(fā)揮市場(chǎng)力量，逐步建立政府支持下的再保險(xiǎn)企業(yè)為主導(dǎo)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的管理體系，分擔(dān)政府的負(fù)擔(dān)，提升全社會(huì)應(yīng)對(duì)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的能力，保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定。

具體建議一是政府支持從制度上保證巨災(zāi)保險(xiǎn)的覆蓋面。建議以高地震風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)為試點(diǎn)，推行省級(jí)地震的強(qiáng)制保險(xiǎn)，對(duì)費(fèi)率的合理性和保險(xiǎn)資本相匹配相對(duì)分散的風(fēng)險(xiǎn)組合從制度上加以保障。根據(jù)國(guó)外的巨災(zāi)模型測(cè)算，如果在我們國(guó)家中西部欠發(fā)達(dá)地方，大概有800多個(gè)貧困縣開展地震保險(xiǎn)，如果可以保證全部投保的話，每一戶每一年只需要10元保費(fèi)，保障額度在800多個(gè)貧困縣可以達(dá)到800億元。因巨災(zāi)，農(nóng)戶房屋出現(xiàn)全損，能給予賠付達(dá)到1.8萬(wàn)元。因此政府從制度層面提升巨災(zāi)保險(xiǎn)的意識(shí)，保障巨災(zāi)保險(xiǎn)的覆蓋面，是實(shí)施巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要基礎(chǔ)。這么低的保費(fèi)，前提是有足夠的覆蓋面。

第二聯(lián)合直保、再保險(xiǎn)公司，建立巨災(zāi)再保險(xiǎn)的共同體，積極探索巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的證券化。比如我國(guó)核反應(yīng)堆有核共體，由多家保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司共同承保、分保。建議充分利用國(guó)有再保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)、技術(shù)和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，在巨災(zāi)高風(fēng)險(xiǎn)的省份建立試點(diǎn)巨災(zāi)再保險(xiǎn)的共同體。以地震風(fēng)險(xiǎn)為例，建議國(guó)有再保險(xiǎn)公司為依托，由國(guó)有再保險(xiǎn)公司擬定基本的費(fèi)率和條款，中央和省級(jí)財(cái)政提供一定比例的風(fēng)險(xiǎn)保障補(bǔ)貼，所有地震保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在直保公司扣除固定比例手續(xù)費(fèi)后納入地震保險(xiǎn)共同體，之后吸收國(guó)內(nèi)用有再承保能力的加入共同體。之所以由國(guó)有再保險(xiǎn)公司牽頭，是因?yàn)檫@是政策保險(xiǎn)。另外國(guó)內(nèi)國(guó)有再保險(xiǎn)公司只有我們一家，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都是國(guó)外企業(yè)。對(duì)超出再保險(xiǎn)的部分，由中央和地方政府進(jìn)行支持。以再保險(xiǎn)共同體為主體，政府支持下的再保險(xiǎn)為主要特征的巨災(zāi)再保險(xiǎn)的架構(gòu)。同時(shí)支持國(guó)有再保險(xiǎn)公司積極探索巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的證券化，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際市場(chǎng)非傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)移方式，試點(diǎn)發(fā)行巨災(zāi)的債券，通過(guò)全球再保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)進(jìn)一步分散巨災(zāi)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

中再集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)唯一一家專業(yè)的本土化再保險(xiǎn)公司，堅(jiān)實(shí)履行再保險(xiǎn)職能，是國(guó)內(nèi)歷次巨災(zāi)再保險(xiǎn)主要分擔(dān)者之一。面對(duì)國(guó)內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，中再集團(tuán)將站在國(guó)家和民族的高度，充分發(fā)揮巨災(zāi)的作用，提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，開展數(shù)據(jù)整合，建立技術(shù)平臺(tái)，爭(zhēng)取政策支持等各方面做出我們的不懈努力，努力為提升我國(guó)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平做出我們應(yīng)有的，積極的貢獻(xiàn)。謝謝大家！