張興勝：科技金融新發(fā)展是經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略任務(wù)

2012年12月02日 17:04
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 2012中國銀行業(yè)年度峰會于12月2日在北京舉行，主題是“宏觀經(jīng)濟(jì)與金融業(yè)發(fā)展”中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)副總經(jīng)理張興勝出席峰會并發(fā)表講話。

以下是演講實(shí)錄：

非常感謝宋教授不乏溢美之詞的介紹，也非常高興參加本次論壇。我演講的題目是科技金融發(fā)展與思考。借此機(jī)會結(jié)合本人的工作實(shí)踐尤其是中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)在這方面的探索與體會。談幾點(diǎn)認(rèn)識與大家分享。概括起來就是三句話，第一句話科技金融創(chuàng)業(yè)發(fā)展任重道遠(yuǎn)。我們都知道2009年國務(wù)院批復(fù)中關(guān)村建設(shè)國家自主示范區(qū)，2012年國家發(fā)改委、銀監(jiān)會、人民銀行九部委與北京市政府聯(lián)合發(fā)文明確提出在中關(guān)村國家自主示范中心建設(shè)國家科技創(chuàng)新中心。

這兩個文件一方面規(guī)范了科技金融的內(nèi)涵和外延及另一方面把科技金融的創(chuàng)新發(fā)展列為打造創(chuàng)新型國家的戰(zhàn)略性任務(wù)。從本人的工作體會看，我個人覺得科技金融的創(chuàng)新和發(fā)展，使命光榮，任務(wù)艱巨，任重道遠(yuǎn)。為什么這么講？我體會至少有三方面，三條理由。

理由之一就是從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景來看，科技金融的創(chuàng)新發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的一個戰(zhàn)略性任務(wù)。我們回頭看一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，確實(shí)需要資源和要素的投入，需要基礎(chǔ)設(shè)計建設(shè)。但越來越多大經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)發(fā)展，越來越多需要高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)的聚集發(fā)展。過去一、二十年中一些科技產(chǎn)品極大改善了我們的生活，比如手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、打印機(jī)等等，這一系列的產(chǎn)品不僅成就了一大批全球大企業(yè)，而且極大的改變了產(chǎn)業(yè)升級的態(tài)勢和理念。中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，應(yīng)該說在當(dāng)前新技術(shù)革命萌發(fā)的特殊階段，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的聚集顯得尤為重要。但是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一方面是技術(shù)和人才要素的聚集，一需要技術(shù)積累。

但另一方面我們一定要知道，早期的科技型企業(yè)創(chuàng)新過程中的風(fēng)險主要承擔(dān)者是資本投入者，一定需要資本和人才技術(shù)三個創(chuàng)新要素的聚合才能夠?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新企業(yè)或者說金融型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

理由之二，從金融深化和創(chuàng)新發(fā)展的角度上講，應(yīng)當(dāng)說科技金融的創(chuàng)新和發(fā)展是我國金融創(chuàng)新、金融深化和金融發(fā)展的一個重要的突破口。改革開放三十多年來，中國金融業(yè)取得了長足的進(jìn)步，表現(xiàn)在質(zhì)的提升和量的擴(kuò)展上，都有著傲人的成績。比如說大家公認(rèn)的M2的數(shù)字，是衡量金融深化的重要指標(biāo)。比如我們知道的金融歌德史密斯指標(biāo)也在全球領(lǐng)先，但量的擴(kuò)張，是否表明我國的金融深化、金融發(fā)展的水平已經(jīng)達(dá)到發(fā)展的水平。我想答案不是肯定的，各國已公認(rèn)在目前的態(tài)勢下，金融深化和創(chuàng)新發(fā)展的任務(wù)非常繁重。

兩周前我們專門組團(tuán)到歐洲國家，到比利時、芬蘭考察高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，我們感到這些國家有大量原創(chuàng)產(chǎn)品，有良好的人才機(jī)制，但大量產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、技術(shù)產(chǎn)品化在國外，當(dāng)?shù)氐墓賳T痛心疾首講，我們?nèi)鄙俚木褪窍衩绹韫纫粯踊钴S的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資市場。風(fēng)險投資的文化和機(jī)構(gòu)，所以大量科技成果的轉(zhuǎn)化非常困難。從全球金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展看，確實(shí)有大量的金融機(jī)構(gòu)是精致而專業(yè)的投機(jī)者，整天研究的是套利、杠桿，表現(xiàn)出很大的侵略性，在大量的市場進(jìn)行零合博弈。也有大量的金融機(jī)構(gòu)是高新價值體系的培育者、發(fā)現(xiàn)者，是Facebook，IBM[微博]、蘋果等公司的初期投資人。哪一類是我們創(chuàng)新的發(fā)展方向是我們的突破口和可借鑒的方向？我想答案是不言而喻的。

理由三科技創(chuàng)新和發(fā)展，確實(shí)是中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)的需要。09年中關(guān)村243平方公里政策區(qū)間內(nèi)聚集中國最豐富的高校、研究機(jī)構(gòu)、科研成員、科技企業(yè)和投資成本。這個示范區(qū)如何建成，現(xiàn)在看來國家科技金融中心的建設(shè)是必然的，由此科技金融的創(chuàng)新和發(fā)展，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、金融和示范區(qū)建設(shè)這樣一個話題，可以說任重道遠(yuǎn)。

第二科技金融有顯著的三個特點(diǎn)。這是我們實(shí)踐中得來的，實(shí)踐來自于中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)這個主體。中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)是2009年國務(wù)院批復(fù)中關(guān)村建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)后北京市委市政府為加快示范區(qū)的建設(shè)，而專門組建成立的一個大型國有股份制公司，注冊資本119億元，總資產(chǎn)接近700億，是全國269家三A級企業(yè)之一，三大業(yè)務(wù)，科技園區(qū)建設(shè)，科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資，科技企業(yè)的融資服務(wù)。

這些業(yè)務(wù)的開展，兩年多來使我們切實(shí)體會到，對科技企業(yè)進(jìn)行資金融通服務(wù)有其獨(dú)特性，體現(xiàn)了獨(dú)特的行業(yè)特點(diǎn)。我想特點(diǎn)之一那就是復(fù)雜性。這個活確實(shí)不太好干。科技企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的過程中都要經(jīng)過復(fù)雜的從技術(shù)到產(chǎn)品的漫長、艱巨過程，不像飯館，今天開了明天有流水，不像銀行，今天放一筆貸款，今天就確認(rèn)應(yīng)收利息，科研企業(yè)漫長的過程中都在進(jìn)行科研支出，沒有任何收入，長期虧損。能否走過漫長的從技術(shù)研發(fā)到技術(shù)產(chǎn)品化、技術(shù)市場化，產(chǎn)品市場化的漫長道路，實(shí)際上不確定性比較大。

有多大？以中關(guān)村為例，中關(guān)村目前每年新注冊的公司超過4000家，每年銷往被并購的公司或者失敗的公司加起來接近3000家。所以這種科技性企業(yè)高風(fēng)險可能是服務(wù)融通復(fù)雜性的原因之一。對科技企業(yè)金融服務(wù)的復(fù)雜性第二個特點(diǎn)，一就是科技型企業(yè)的價值產(chǎn)品評估非常困難，因為這些科技型企業(yè)主要資產(chǎn)是無型資產(chǎn)，有形資產(chǎn)很少，最值錢的是技術(shù)，甚至是腦子里的創(chuàng)意。2010年發(fā)展集團(tuán)投資支持過一家企業(yè)，叫兆億(音)科技，當(dāng)年營業(yè)收入1000多萬，但仍然虧損。當(dāng)年我們支持了幾千萬，這幾千萬使得他去年營業(yè)收入超過3.2億，今年謀劃上市。

科技企業(yè)的爆發(fā)潛力和高技術(shù)產(chǎn)品的成長性確實(shí)也不是一般的企業(yè)所能媲美的。但價值凸顯出來的資金融通最饑渴的前夜，多少機(jī)構(gòu)可以看到它的價值，能體會它渴望資金的訴求？復(fù)雜性三就是押品管理的復(fù)雜性。中國信貸長期存在著押品的理念，如果沒有押品在中國的銀行業(yè)融資是很困難的。對科技企業(yè)融通服務(wù)的第一個特點(diǎn)，就是復(fù)雜性，第二個特點(diǎn)是綜合性。所謂綜合性就是實(shí)踐中，我們覺得要堅持兩條。第一投資服務(wù)于融資服務(wù)并重，科技企業(yè)不能只借錢，只貸款，還要給它資本金，要做一個跟它共同承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險的分擔(dān)者。

分擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險才能夠分享它的創(chuàng)新成果。從我們的實(shí)踐來看，發(fā)展集團(tuán)下面還有11家園區(qū)建設(shè)的一級公司，有三家科技金融服務(wù)公司，其中中關(guān)村科技創(chuàng)業(yè)公司下面又有中關(guān)村科技擔(dān)保，兩個小貸公司、創(chuàng)業(yè)投資公司、興業(yè)投資公司和典當(dāng)公司等各類資金融通服務(wù)的方式和工具。另一方面我們確實(shí)是堅持科技投資的理念。那就是我們一方面和社會資本聯(lián)合發(fā)起設(shè)立了21支產(chǎn)業(yè)投資基金，一直天使投資基金，代持北京市重大科技成果產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化基金和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)試點(diǎn)資金。

同時也用管理的基金共同對科技企業(yè)進(jìn)行投資。兩年多我們投資的項目超過160多個。我們投資的項目投資金額24.9億。但帶來的社會共同投資額130億，這些項目打產(chǎn)后的產(chǎn)值超千億。項目投資成果怎么樣，去年我們投資的項目，平均營業(yè)增長率25%，兩年多退出一家，上市一家，明年開始每年有三、五家上市公司，所以一個承擔(dān)社會責(zé)任可以進(jìn)入投資機(jī)構(gòu)，其實(shí)在市場上有生存條件。我想綜合化服務(wù)的第二點(diǎn)，就是融資服務(wù)和其他服務(wù)并重，比如金博會共享投資。我們出錢，你去開發(fā)特定的知識產(chǎn)權(quán)，我們共同享有知識產(chǎn)選的處置、收益、分配權(quán)。園區(qū)入園，提供標(biāo)準(zhǔn)廠房、設(shè)備等等，比如進(jìn)行企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)，從工商注冊到投融資咨詢到申請高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定到政府補(bǔ)貼申請等等。大部分科研企業(yè)兩會計記帳的基本邏輯都沒有受過訓(xùn)練的。從這個角度講綜合化是金融服務(wù)的基本特點(diǎn)。

第三個特點(diǎn)就是創(chuàng)新性。綜合化服務(wù)、多樣化的企業(yè)需求，多樣化的企業(yè)資質(zhì)和多層次的金融市場各種工具的應(yīng)用都要求創(chuàng)新，有點(diǎn)創(chuàng)新的氣魄和能力。一般企業(yè)的股權(quán)質(zhì)押不敢想，但我們的模式是委貸加認(rèn)股權(quán)。我把一個企業(yè)進(jìn)行委托貸款，錢給你，同時大股東的股權(quán)質(zhì)押給我，貸款期間我認(rèn)為合適的時候，以我們事先約定的價格入股，債轉(zhuǎn)股。

實(shí)踐表明成效非常顯著。再比如說知識產(chǎn)權(quán)共享投資，我把錢給你，共同創(chuàng)造一些知識產(chǎn)權(quán)，再比如金博會專項投資，投資交易運(yùn)營服務(wù)。專門成立了中關(guān)村知識產(chǎn)權(quán)管理公司，也是有空間的?？萍计髽I(yè)的資金融通服務(wù)空間廣闊，創(chuàng)新要求高，綜合化服務(wù)的特質(zhì)顯著，社會意義和經(jīng)濟(jì)意義也很廣泛。我們旗下有中關(guān)村科技擔(dān)保公司，成立13年以來累計擔(dān)保服務(wù)過的公司超過一萬家，累計擔(dān)保金額超過600億元，擔(dān)保服務(wù)支持過的企業(yè)已上市的有102家，102家絕大多數(shù)獲得的第一筆資金是擔(dān)保貸款的資金。

第三個觀點(diǎn)科技金融服務(wù)的三個期盼，我們作為科技金融服務(wù)的探索者，在九部委的意見中唯一提到的企業(yè)名字就是中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)，明確提出“支持中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)……建設(shè)推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新要素整合應(yīng)用模式。”我們自己的實(shí)踐可以先行探索，更重要的是引領(lǐng)示范、帶動輻射，需要社會力量的關(guān)注。所以我個人也提幾條愿望。第一是希望更多的金融機(jī)構(gòu)能夠關(guān)注、進(jìn)入科技服務(wù)的領(lǐng)域。第二是希望更多的金融人才關(guān)注、進(jìn)入科技金融服務(wù)領(lǐng)域，科技金融領(lǐng)域需要科技人才，更需要金融人才。在美國銀行沒有硅谷銀行集團(tuán)，沒有黑石集團(tuán)，沒有巴非特等投資大師，一流的科技企業(yè)，有一批接一批涌現(xiàn)的具有創(chuàng)新影響力的企業(yè)是不可想象的。第三是共同創(chuàng)造適合科技企業(yè)科技金融服務(wù)的問題。

各位嘉賓，各位朋友，我想起?？怂菇淌谝粋€著名的觀點(diǎn)，他在經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論史中講過“工業(yè)革命的爆發(fā)與其說是技術(shù)進(jìn)步的結(jié)果不如說是金融革命促法的結(jié)果”他認(rèn)為工業(yè)革命的爆發(fā)是金融革命爆發(fā)的必然產(chǎn)品。

如果我的演講能夠使大家對科技金融的問題產(chǎn)生更多的興趣，能夠研究對科技企業(yè)資金融通服務(wù)的理論方法，能夠有助于推動中關(guān)村國家科技金融創(chuàng)新中心的步伐，那么將是對本人最高的獎賞，謝謝大家！