藝術(shù)品酒類投資頻觸黑天鵝 另類信托改走平民路線

2012年12月05日 07:32
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：鄒靚

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火爆一時(shí)的藝術(shù)品信托在2012年即將暗淡收?qǐng)觯习肽晁囆g(shù)品市場(chǎng)案件頻發(fā)，使得“理財(cái)大戶”信托產(chǎn)品不得不夾起尾巴做人。在主力不支的情況下，因塑化劑風(fēng)波墻倒眾人推的白酒投資也不免殃及相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品。另類投資理財(cái)產(chǎn)品正在遭遇腹背受敵。

或許另類投資本就是一個(gè)不斷追逐和尋求熱點(diǎn)的投資手法，走過(guò)藝術(shù)品、酒類的三十年河?xùn)|，自然會(huì)出現(xiàn)下一個(gè)三十年河西。年初，農(nóng)業(yè)銀行聯(lián)手天津信托推出的陀飛輪手表理財(cái)產(chǎn)品賺足了眼球。近日，工商銀行又與金字火腿聯(lián)合推出了一款火腿收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，引來(lái)業(yè)界一片熱議。不論另類投資理財(cái)產(chǎn)品的平民化路線是否能夠迅速擴(kuò)散，但至少可以肯定一點(diǎn)：另類投資已不再是少數(shù)人的專利。

另類理財(cái)主力遭遇滑鐵盧

從2007年民生銀行推出第一款藝術(shù)品投資計(jì)劃理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始，另類投資就進(jìn)入了投資人的視野。5年里，另類投資從以名畫為主的藝術(shù)品投資，擴(kuò)展到白酒、紅酒、鉆石、普洱茶、古董陶瓷、二氧化碳排放權(quán)、水資源指數(shù)等諸多普通投資人無(wú)法輕易鑒別的領(lǐng)域。2012年，作為另類投資主力的藝術(shù)品、酒類市場(chǎng)頻爆黑天鵝事件，不僅引起了監(jiān)管部門的重視，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)也隨之放緩了產(chǎn)品發(fā)行速度。

以藝術(shù)品信托為例，根據(jù)用益信托的不完全統(tǒng)計(jì)，今年三季度僅有2家信托公司參與發(fā)行3款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，融資規(guī)模僅為1.62億元，與今年二季度相比減少4款，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降74.31%。四季度更是無(wú)一例藝術(shù)品信托產(chǎn)品發(fā)行。

近期，酒鬼酒被爆塑化劑超標(biāo)260%引發(fā)資本市場(chǎng)連鎖反應(yīng)，酒類股票連續(xù)下挫，投資酒類的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品雖未受直接影響，但投資者情緒亦明顯收緊，對(duì)實(shí)現(xiàn)收益的選擇明顯偏向了以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)理財(cái)本金和收益清算而非獲得實(shí)物收益。多家銀行、信托機(jī)構(gòu)均表示，近期無(wú)酒類相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃。

特色消費(fèi)獨(dú)辟蹊徑

另類投資主力受挫，市場(chǎng)低迷不言而喻。從以往發(fā)行的藝術(shù)品、酒類理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，此類產(chǎn)品投資期限相對(duì)較長(zhǎng)，投資收益多在4%-10%之間，并沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。從投資者需求來(lái)看，藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品和酒類理財(cái)產(chǎn)品一直都不是主流，只是基于投資人個(gè)人喜好作為一種資產(chǎn)配置。

與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品不同，如酒類、茶類理財(cái)產(chǎn)品在實(shí)現(xiàn)收益的方式上往往帶有期權(quán)的性質(zhì)，可選到期獲取實(shí)物收益或是以現(xiàn)金形式實(shí)現(xiàn)理財(cái)本金和收益清算，較為靈活。但另類投資產(chǎn)品仍屬小眾，投資另類理財(cái)產(chǎn)品專業(yè)性強(qiáng)。

在經(jīng)歷了雅盈堂事件、酒鬼酒事件之后，無(wú)論是銀行還是信托機(jī)構(gòu)，都不得不對(duì)另類投資另作思考。另類投資理財(cái)產(chǎn)品從專業(yè)投資一步步走下神壇，選擇大眾消費(fèi)領(lǐng)域作為新辟投資領(lǐng)域，是其平民化路線的開(kāi)始。雖然每一次創(chuàng)新都引發(fā)爭(zhēng)議，但不可否認(rèn)的是，另類投資引領(lǐng)著財(cái)富管理的全新視角，也是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)堅(jiān)持以創(chuàng)新推進(jìn)主動(dòng)管理的精髓所在。

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