東北證券：機器人快速發展可期

2012年12月07日 07:10
來源：金融投資報

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機器人(300024)公司已成長為國內機器人及自動化行業的領先企業，以機器人及工業自動化技術為基礎,在工業機器人等傳統四大業務領域保持較快發展,新產品開發將培育新的增長點。公司三季度訂單增速有所放緩,　從下游行業招投標等情況來看,四季度市場需求有所好轉,公司全年的訂單增速預計為20%左右。

機器人產業是具有廣闊發展前景的朝陽產業。2004年-2010年,我國工業機器人年裝機量的復合增速為27.5%。國際機器人協會預測,　未來三年中國工業機器人的裝機量將保持10%以上的增速,中國有望成為全球最大的機器人市場。中國制造業的機器人密度遠低于全球平均水平,機器人產業具有較大的發展空間。國內機器人產業將受益于機器替代人工與產業升級趨勢。國內勞動力成本保持較快增長,而工業機器人價格呈現下降趨勢,機器人應用的經濟性逐步顯現。機器人在國內電子等行業的應用尚處于起步階段,機器人替代人工與產業升級等因素將驅動機器人的需求上升。

市場需求增長與產能擴張等因素驅動公司快速發展。近幾年,公司的機械手、潔凈機器人、特種機器人等產品的需求均保持較高增速。電力等新市場的開拓取得重要進展,隨著國內省級電能計量中心建設項目的廣泛開展,未來三年,預計公司產品在電力行業的需求將有較大上升。2013年,沈陽智慧園與杭州光電產業園的一期項目投產后,公司產能預計將增長30%-50%左右。預計公司2012年-2014年的EPS為0.73、1302、1335　元,　對應的市盈率為30.8、22.1316.7倍,未來三年的業績增速預計將保持在30%左右。維持公司“推薦”的評級。