東北證券：機(jī)器人快速發(fā)展可期

2012年12月07日 07:10
來源：金融投資報(bào)

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東北證券

機(jī)器人(300024)公司已成長(zhǎng)為國內(nèi)機(jī)器人及自動(dòng)化行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，以機(jī)器人及工業(yè)自動(dòng)化技術(shù)為基礎(chǔ),在工業(yè)機(jī)器人等傳統(tǒng)四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持較快發(fā)展,新產(chǎn)品開發(fā)將培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司三季度訂單增速有所放緩,　從下游行業(yè)招投標(biāo)等情況來看,四季度市場(chǎng)需求有所好轉(zhuǎn),公司全年的訂單增速預(yù)計(jì)為20%左右。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)是具有廣闊發(fā)展前景的朝陽產(chǎn)業(yè)。2004年-2010年,我國工業(yè)機(jī)器人年裝機(jī)量的復(fù)合增速為27.5%。國際機(jī)器人協(xié)會(huì)預(yù)測(cè),　未來三年中國工業(yè)機(jī)器人的裝機(jī)量將保持10%以上的增速,中國有望成為全球最大的機(jī)器人市場(chǎng)。中國制造業(yè)的機(jī)器人密度遠(yuǎn)低于全球平均水平,機(jī)器人產(chǎn)業(yè)具有較大的發(fā)展空間。國內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將受益于機(jī)器替代人工與產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)。國內(nèi)勞動(dòng)力成本保持較快增長(zhǎng),而工業(yè)機(jī)器人價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì),機(jī)器人應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)性逐步顯現(xiàn)。機(jī)器人在國內(nèi)電子等行業(yè)的應(yīng)用尚處于起步階段,機(jī)器人替代人工與產(chǎn)業(yè)升級(jí)等因素將驅(qū)動(dòng)機(jī)器人的需求上升。

市場(chǎng)需求增長(zhǎng)與產(chǎn)能擴(kuò)張等因素驅(qū)動(dòng)公司快速發(fā)展。近幾年,公司的機(jī)械手、潔凈機(jī)器人、特種機(jī)器人等產(chǎn)品的需求均保持較高增速。電力等新市場(chǎng)的開拓取得重要進(jìn)展,隨著國內(nèi)省級(jí)電能計(jì)量中心建設(shè)項(xiàng)目的廣泛開展,未來三年,預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品在電力行業(yè)的需求將有較大上升。2013年,沈陽智慧園與杭州光電產(chǎn)業(yè)園的一期項(xiàng)目投產(chǎn)后,公司產(chǎn)能預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)30%-50%左右。預(yù)計(jì)公司2012年-2014年的EPS為0.73、1302、1335　元,　對(duì)應(yīng)的市盈率為30.8、22.1316.7倍,未來三年的業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)計(jì)將保持在30%左右。維持公司“推薦”的評(píng)級(jí)。

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