人保提前穿上綠鞋募資將達266.97億港元

2012年12月18日 09:58
來源：南都網作者：張曉華

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上市僅一周時間，人保即提前全額穿上“綠鞋”。據人保集團公布，上周五(14日)已悉數行使H股超額配售權，

對于人保這么快悉數行使H股超額配售權，各方頗感意外。香港一位曾參與幫助新股上市的對沖基金經理昨日向南都記者表示，“通常價格穩定機制期限大概是一個月。如果這么快行使，或是代表承銷商很有信心股票不會掉破招股價。

人保行權價3 .48港元

據人保集團公布，中國國際金融香港證券有限公司、香港上海匯豐銀行有限公司、瑞士信貸(香港)有限公司及高盛(亞洲)有限責任公司上周五已悉數行使H股超額配售權。

這意味著，人保將在H股增發10 .35億股，即占初步發售股份15%的新股。除去經紀傭金及各項交易費用，中國人保以3.48港元/股行使超額配售權，將會再獲得募資凈額約35.09億港元。

按國有股轉持規定，人保國有股東須按各自股權比例，向社保基金會轉讓上述股份的10%(即1.03億股)，或向社保基金會支付等價現金，該等轉讓內資股將以一兌一基準轉換為H股。

據了解，該部分超額配售股份和轉換H股將于12月21日上午9點，在香港聯交所主板上市及買賣。

完成轉換后，人保集團內資股占其已發股本79 .43%，其中財政部持股70 .47%、社保基金持股8.96%；集團H股占已發股本20 .57%，其中社保基金持股1.87%，全球發售發行H股18.7%、

新股上市，為穩定后市股價，一般都會采用“綠鞋”機制(即超額配售權)來護航。而其最終是否行使，股價與市場信心是較為重要的因素。

超額配售權是后市股價穩定機制的一部分。后市穩定商可在穩定市場期(一般為上市日起至根據香港公開發售提交認購申請限期的最后一天計起第30日結束)內在二級市場競投或購買新發行的證券，以達到穩定市場之目的。一般而言，承銷團在上市日當天配售數量為初步發售股份115%的股份(其中15%的投資者需同意延期交付)。如果在穩市期間公司股價下跌，穩市商可以在二級市場上購回最多高達初步發售股份15%的股份，還給同意延期交付的投資者。如果在穩市期間公司股價向上，承銷商可以行使綠鞋機制，要求公司發行高達初步發售股份15%的股份，還給投資者。

承銷商很有信心

事實上，人保這么快行使H股超額配售權，令各方頗感意外。香港一位曾參與幫助新股上市的對沖基金經理昨日向南都記者表示，“通常價格穩定機制期限大概是一個月。一般的機制是，如果跌破招股價，要用超額配售買回來，相對而言，使股價有一定的支撐力量，有機會回到上市價以上。如果這么快行使，或是代表承銷商很有信心股票不會跌破招股價。

人保集團接近上市人士亦向記者表示，對于超額配售權這么快就行使完畢，集團上市辦事先也沒有預料。

相關數據統計顯示，2010年迄今的11宗大型金融機構新股項目中，有近半數沒有融得全部的“綠鞋”資金，自2010年10月友邦保險上市以來也沒有出現過全額行使“綠鞋”的情況。

根據香港聯交所數據，人保集團自12月7日在H股上市首日大升6.9%以來，股價一直穩中有升，截至12月14日收市累計升幅達10 .9%以來，

從交易量來看，首個上市交易日，中國人保H股成交量達14.22億股，成交金額為52.45億港元，交易金額是近2年來香港IPO項目之首。

南都記者張曉華發自香港