招行揭秘：王亞偉首只私募產品認購一單至少2000萬

2012年12月19日 07:37
來源：上海證券報作者：徐維強

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千呼萬喚始出來，昔日“公募一哥”王亞偉轉入私募后的首只私募產品即將水落石出，合作方為外貿信托、國信證券與招商銀行。復出后的王亞偉為何“牽手”招行？雙方各自對于對方有何標準？除王亞偉外，招行私人銀行目前與數百位私募經理進行合作，對于眾多私募產品如何把關和管理？近日本報專訪招商銀行總行私人銀行部常務副總經理王菁，對此進行揭秘。

認購一單至少2000萬

“他要找一個好的合作方，我們也在挑選，雙方的聯系實際上已經很久了。”盡管近期才傳出王亞偉牽手招行的消息，但王菁介紹，雙方早已經進行了接觸。王菁表示，實際上王亞偉首只私募產品的量還是比較小，外界對這只產品的關注更多是出于“明星效應”。她透露，王亞偉的產品也是風險投資，進行了高風險產品的復雜設計，包括運用對沖等手段。而對于該產品更為具體的內容，她表示，由于銀監會不允許私人銀行對于產品進行宣傳，因此對于王亞偉私募產品的詳細信息不便進行透露。

此前有傳王亞偉的首只私募產品起點1000萬，對此王菁澄清說，實際上是2000萬。這2000萬并非是客戶總資產，而僅僅是認購的一單。而按照招行私人銀行的相關規定，投資一個項目的資金量不得超過個人資產的20%，按此計算有條件購買王亞偉私募產品的客戶，總資產要高達億元身家。王菁介紹，這并不罕見，招商銀行自己的理財產品，最高門檻只有100萬，但私人銀行合作的很多PE、信托，2000萬起點的也有很多。

在眾多銀行中，為何王亞偉獨獨選中了招行？王菁認為，與其他同行相比，招行私人銀行最大的差別并不是產品。王亞偉之所以愿意和他們合作，需要尋找5000萬以至1個億資產以上的客戶，而招行私人銀行能夠在很短的時間內找到這樣的客戶愿意進行投資，這本身就不容易。王菁表示，根據招行私人銀行的服務體系，能夠準確知道誰有可能成為這一產品的潛在客戶，因為此前就已經為他們做好了配置，每個人雖然當時沒有實現，但一直在等待機會。一旦當合適的產品出現，就馬上知道應該給誰，而不是現在才拿起電話，給所有的客戶打一遍，詢問是否需要這個產品。

深度參與私募產品設計與風險控制

實際上，選擇王亞偉進行合作在招行內部引起的喧嘩，與外界相比遠小得多。王菁介紹，目前招行私人銀行合作的私募經理已經有數百位，私募產品也相當廣泛，包括一級PE、一級半、并購基金、量化基金、對沖基金等。

而招行對于合作方的挑選也相當嚴格。王菁表示，招行事先要對私募經理進行系統的盡職調查，包括是否符合經理人條件、過往記錄、業績狀況等。畢竟私人銀行向客戶推薦的產品都是有風險性的，因此不能僅憑私募經理單方面提供的材料和產品說明，而是私人銀行自己去做調查。對于過往的投資回報，要對比投資中進來的價格、出去的價格，持有時間、平均收益率等各項指標，而對私募經理自身則要看過往若干年中投資績效狀況。在信息的大海中挑選出好的私募經理，這樣未來即使不能完全保證不虧損，也至少可以保證每一個合作伙伴都經過優選過有各種資質保證，從而不會出現大的問題。

根據監管規定，商業銀行不能介入投資，因而私人銀行的產品全部為代銷。但王菁表示，他們并非對于各種產品來者不拒，而是要參與產品的風險控制。盡管從法律關系上來說，他們與私募簽署合同寫明代銷，但實際上從產品設計開始招行私人銀行就已經介入，包括風控措施、資費標準、盡職調查等都是全程參與。