招行揭秘：王亞偉首只私募產(chǎn)品認(rèn)購一單至少2000萬

2012年12月19日 07:37
來源：上海證券報 作者：徐維強(qiáng)

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千呼萬喚始出來，昔日“公募一哥”王亞偉轉(zhuǎn)入私募后的首只私募產(chǎn)品即將水落石出，合作方為外貿(mào)信托、國信證券與招商銀行。復(fù)出后的王亞偉為何“牽手”招行？雙方各自對于對方有何標(biāo)準(zhǔn)？除王亞偉外，招行私人銀行目前與數(shù)百位私募經(jīng)理進(jìn)行合作，對于眾多私募產(chǎn)品如何把關(guān)和管理？近日本報專訪招商銀行總行私人銀行部常務(wù)副總經(jīng)理王菁，對此進(jìn)行揭秘。

認(rèn)購一單至少2000萬

“他要找一個好的合作方，我們也在挑選，雙方的聯(lián)系實(shí)際上已經(jīng)很久了。”盡管近期才傳出王亞偉牽手招行的消息，但王菁介紹，雙方早已經(jīng)進(jìn)行了接觸。王菁表示，實(shí)際上王亞偉首只私募產(chǎn)品的量還是比較小，外界對這只產(chǎn)品的關(guān)注更多是出于“明星效應(yīng)”。她透露，王亞偉的產(chǎn)品也是風(fēng)險投資，進(jìn)行了高風(fēng)險產(chǎn)品的復(fù)雜設(shè)計，包括運(yùn)用對沖等手段。而對于該產(chǎn)品更為具體的內(nèi)容，她表示，由于銀監(jiān)會不允許私人銀行對于產(chǎn)品進(jìn)行宣傳，因此對于王亞偉私募產(chǎn)品的詳細(xì)信息不便進(jìn)行透露。

此前有傳王亞偉的首只私募產(chǎn)品起點(diǎn)1000萬，對此王菁澄清說，實(shí)際上是2000萬。這2000萬并非是客戶總資產(chǎn)，而僅僅是認(rèn)購的一單。而按照招行私人銀行的相關(guān)規(guī)定，投資一個項目的資金量不得超過個人資產(chǎn)的20%，按此計算有條件購買王亞偉私募產(chǎn)品的客戶，總資產(chǎn)要高達(dá)億元身家。王菁介紹，這并不罕見，招商銀行自己的理財產(chǎn)品，最高門檻只有100萬，但私人銀行合作的很多PE、信托，2000萬起點(diǎn)的也有很多。

在眾多銀行中，為何王亞偉獨(dú)獨(dú)選中了招行？王菁認(rèn)為，與其他同行相比，招行私人銀行最大的差別并不是產(chǎn)品。王亞偉之所以愿意和他們合作，需要尋找5000萬以至1個億資產(chǎn)以上的客戶，而招行私人銀行能夠在很短的時間內(nèi)找到這樣的客戶愿意進(jìn)行投資，這本身就不容易。王菁表示，根據(jù)招行私人銀行的服務(wù)體系，能夠準(zhǔn)確知道誰有可能成為這一產(chǎn)品的潛在客戶，因為此前就已經(jīng)為他們做好了配置，每個人雖然當(dāng)時沒有實(shí)現(xiàn)，但一直在等待機(jī)會。一旦當(dāng)合適的產(chǎn)品出現(xiàn)，就馬上知道應(yīng)該給誰，而不是現(xiàn)在才拿起電話，給所有的客戶打一遍，詢問是否需要這個產(chǎn)品。

深度參與私募產(chǎn)品設(shè)計與風(fēng)險控制

實(shí)際上，選擇王亞偉進(jìn)行合作在招行內(nèi)部引起的喧嘩，與外界相比遠(yuǎn)小得多。王菁介紹，目前招行私人銀行合作的私募經(jīng)理已經(jīng)有數(shù)百位，私募產(chǎn)品也相當(dāng)廣泛，包括一級PE、一級半、并購基金、量化基金、對沖基金等。

而招行對于合作方的挑選也相當(dāng)嚴(yán)格。王菁表示，招行事先要對私募經(jīng)理進(jìn)行系統(tǒng)的盡職調(diào)查，包括是否符合經(jīng)理人條件、過往記錄、業(yè)績狀況等。畢竟私人銀行向客戶推薦的產(chǎn)品都是有風(fēng)險性的，因此不能僅憑私募經(jīng)理單方面提供的材料和產(chǎn)品說明，而是私人銀行自己去做調(diào)查。對于過往的投資回報，要對比投資中進(jìn)來的價格、出去的價格，持有時間、平均收益率等各項指標(biāo)，而對私募經(jīng)理自身則要看過往若干年中投資績效狀況。在信息的大海中挑選出好的私募經(jīng)理，這樣未來即使不能完全保證不虧損，也至少可以保證每一個合作伙伴都經(jīng)過優(yōu)選過有各種資質(zhì)保證，從而不會出現(xiàn)大的問題。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，商業(yè)銀行不能介入投資，因而私人銀行的產(chǎn)品全部為代銷。但王菁表示，他們并非對于各種產(chǎn)品來者不拒，而是要參與產(chǎn)品的風(fēng)險控制。盡管從法律關(guān)系上來說，他們與私募簽署合同寫明代銷，但實(shí)際上從產(chǎn)品設(shè)計開始招行私人銀行就已經(jīng)介入，包括風(fēng)控措施、資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、盡職調(diào)查等都是全程參與。

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