王亞偉頻向業內大佬取經 固定管理費或達4600萬

2012年12月21日 08:43
來源：鳳凰財經

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12月21日，王亞偉的首只私募產品“外貿信托——昀灃證券投資集合資金信托計劃”(以下簡稱“昀灃證)將完成募集，而很多答案早已在這天前揭曉。

前公募“一哥”這次刷新了陽光私募的幾大紀錄：輕松募資20億，超越此前所有陽光私募產品首發數據；固定管理費率達到2.5%，刷新此前2.2%的最高紀錄；認購門檻最高達到2000萬，刷新重陽一期創下的1000萬門檻。

最為重要的是，王亞偉給陽光私募乃至整個資產管理行業帶來了新的啟示，如同他在復出后首次的發聲中指出的一樣，“國外獨立的資產管理公司管理了絕大多數資產，而不是擁有渠道或資產的公司，因為這些獨立的資產管理公司往往業績領先。”

刷新私募紀錄

以目前從渠道傳來的募集認購意向的進展來看，王亞偉的首只私募產品首發達到20億，已經幾無懸念。

這無疑刷新了陽光私募單只產品的發行紀錄。事實上，如果沒有上限的話，王亞偉的首只產品的發行數據可能更加驚人。

按照該只產品的發行程序來看，12月21日是申購該只產品的最后打款日期。而未來這只產品或將很快成立，這意味著，“一哥”全新的投資組合將很快在市場出現。

王亞偉與他的千和資本刷新的不僅僅是發行紀錄，還有陽光私募的固定管理費用紀錄和入門門檻紀錄。

昀灃目前的固定管理費用為2.5%，而其浮動管理費則遵循了“行規”，為超額收益的20%。

此前有記錄的陽光私募該項收費最高為前華商投資總監莊濤的磐信一期，達到2.2%。

此外，同為華夏出身的孫建冬，其在華夏時名聲僅次于王亞偉，其首只產品的固定管理費用僅為1.5%。而孫建冬2010底成立的產品鴻道3期，其托管行與受托人皆與昀灃一

致，分別是招商銀行和外貿信托，但鴻道3期固定管理費也不過是2%。中郵基金前投資總監彭旭的首只私募產品鼎薩1期的該項費用也為2%。

而其余大多數私募，該項費用則徘徊在1.5%-2%之間。

值得注意的是，該項固定管理費通常包含了信托費和銀行保管費，而其中前者為陽光私募所享有，后者則為銀行所收取，后者通常為0.2%左右。如果面對一般的私募，銀行渠道通常比較強勢，個別還會從浮動管理費里收取提成。

但從業界傳來的消息顯示，雖然招行作為優質的陽光私募發行渠道一向較為強勢，王亞偉在此次合作中才是強勢的一方，銀行方面除了保管費、申購費用等常規收費外，估計很難得到更多的分成。

這意味著“一哥”首只基金所能獲得的固定管理費應為2.3%左右，以20億的募資額度來看，年收取的固定管理費用應在4600萬左右。

昀灃的入門門檻也成功地刷新了紀錄。昀灃分兩個渠道銷售，分別是招行與國信證券，其中在國信證券的門檻以1000萬起跳，無個人資產的限制；在招行的銷售門檻則更高，起點為2000萬，且投資于該產品的資金不得超過個人資產的20%，即客戶的總資產至少要達到1億元。

而目前的陽光私募入門起點通常為100萬，高者也通常在300萬以內，此前的最高紀錄為裘國根旗下的重陽1號與2號重新募集時創下，分別為1000萬與500萬。

“低調”的背后

事實上，此前眾多大牌私募發行皆需通過路演等多種宣傳方式，比如有中信產業，基金作為背景的莊濤，其發行首只產品時也多次在中信證券營業部與高端客戶組織路演推薦。而此次王亞偉在發行期間并無任何公開露面與路演，但其產品依然一票難求。

此外，對于以往渠道強勢的發行格局，這次王亞偉的私募基金發行也扭轉了局面。可以對比的是，上一次創下陽光私募發行紀錄的李旭利掌管的重陽3期，是以重陽投資向銀行渠道貢獻了創紀錄的渠道費用為代價的。

而“一哥”能夠創下如此多的紀錄，除了其在公募業的有力品牌之外，或還與他此前的多方取經有關。

據私募人士透露，王亞偉在籌備私募基金之時，曾多方拜會各大重量級私募掌門人，向他們取經陽光私募的經營經驗。

而從王亞偉目前公司與首只產品的運作模式來看，其從私募大佬方面獲得經驗不少，比如其千和資本的100%持股模式，以及首只高門檻的制定、托管行等的選擇。

有陽光私募人士就對記者指出，王亞偉設定的高門檻，決定了其客戶皆為資產億元級別的超級富豪，這類人群的資產級別決定了其具有較高的風險承受能力，為其以后延續類封閉式運作帶來了基礎。更為重要的是，這類人群通常擁有更多的商業與資源，或為王亞偉的投資帶來更多的得益。(記者 楊穎樺)

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