重組方案獲證監會通過 S*ST聚友有望絕處逢生

2012年12月29日 02:32
來源：上海證券報作者：宋元東

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作為決定S\*ST聚友生死最關鍵的一環，重組方案通過證監會審核至關重要。昨日，公司重組方案獲中國證監會并購重組委有條件通過。這意味著S*ST聚友在最后時刻獲得重生機會，不出意外的話，獲準恢復上市將指日可待。

中國證監會網站昨日掛出并購重組委2012年第41次會議審核結果公告，S*ST聚友重組方案獲有條件通過。分析人士據此指出，不出意外的話，深交所可能會對其恢復上市的申請做出一個類似于‘有條件通過’的決定。這是由于公司在2012年完成重組工作已經不可能，交易所可能會要求公司先在限定時間內完成重組，然后才會同意公司復牌交易。

回首S*ST聚友的重生之路，可謂充滿荊棘。由于2004年、2005年、2006年連續三年虧損，S*ST聚友于2007年5月23日被交易所暫停上市。為恢復上市，S*ST聚友幾度尋求重組。最新的重組方來自陜西華澤鎳鈷金屬有限公司，本次資產重組擬注入資產為該公司100%股權。

根據交易所最新的退市制度，深圳證券交易所若在2012年12月31日之前未對公司作出核準恢復上市的決定，公司股票將被終止上市。就在最后時刻，S*ST聚友根據監管部門的要求，對重組方案進行了修訂，并于12月24日剛剛經股東大會通過。修訂后的方案顯示，S*ST聚友剝離原有的負債，即擬將全部資產及負債以0元價格出售給康博恒智，同時擬向重組方定向發行3.51億股購買陜西華澤100%股權。S*ST聚友擬購買資產的作價調整為18.91億元，較原方案減少了7000萬元，發行股份也減少了1500萬股。

雖然S*ST聚友在最后一刻成為幸運兒，不過展望未來，公司經營面臨的不確定性依然較大。根據公司修訂后的重組方案，公司目前的經營業績以及未來的盈利預測均出現了“變臉”。今年上半年，陜西華澤營收和凈利潤分別為5.37億元、6456.84萬元，凈利潤大幅低于2011年的1.68億元。S*ST 聚友今年7月披露的盈利預測補償協議預計陜西華澤2012年至2014年凈利潤分別不低于2.01億元、2038億元和2.79元，但最新的版本將盈利預測補償標準大幅打折——重組方王輝、王濤主要對陜西華澤全資子公司平安鑫海的盈利預測進行補償，約定平安鑫海2012年至2015年四個年度每年實現的凈利潤(扣除非經常性損益)不低于1.77億元、1170億元、1175億元和1.75億元和補償期限為重組實施完畢后的三年，股份補償的方式不變。