投資者需重塑對金融機構的信任感

2013年01月21日 06:43
來源：證券時報作者：方麗陳春雨

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長期以來，我國金融機構長期作為公共服務機構，具有濃厚的政府背景和強大的政府信用，故民眾仍然普遍相信：銀行的信用就是政府的信用，這是銀行理財產品發展初期銀行得人之信的主要辦法。但是近兩年來，2010年的QDII產品虧損潮打破了投資者對外資行的盲目迷信，近段時間“飛單”暴露的問題，又打破了投資者對中資行的盲目迷信，重樹投資者對金融機構的信任感，是整個資產管理行業必須面對的一大問題。

理財經理頻頻“飛單”，一是和部分客戶一味追求高收益產品分不開；第二，高傭金是理財經理冒險的最大動力，部分理財經理為了賺錢，不會考慮客戶的實際需求或風險承受能力，甚至可能為了賣產品而誤導投資者。

銀率網最近發布的一份名為“2012年度360°銀行評測報告”顯示，2012年銀行銷售過程中誤導現象發生頻率明顯增加，高達48.18%。

雖然理財界有句話，叫做買者自負，要求投資者自行承擔投資風險，理財產品的發行方和代銷方對投資風險不承擔責任。但在買者自負之前還有一個條件，叫賣者有責，即理財產品的發行方在管理資產的過程中，必須履行謹慎、信息披露等義務，在履行了此類義務的條件下，才能對投資損失免責，反之，則應對投資者做相應賠償。

對于金融機構來說，重新得到投資者的信任，不能再走以前的老路，要使投資者信任銀行能切實履行受托義務，相信其能本著謹慎原則管理資產，具有資產管理能力，不僅需要時間驗證，還需要銀行和投資者的溝通—信息披露。

普益財富認為，完整的信息披露包括很多方面，第一是產品發行信息披露，目前在產品資金的投向方面，某些機構表現得諱莫如深，如投資信托產品或信托產品的收益權，不披露信托產品的具體投向，僅以“債權類資產”、“信托資產收益權”等寬泛的字眼表示。這會使得投資者完全不知道投資風險幾何；第二是產品運行中，不僅需要定期公布產品凈值、產品持倉結構，還應包括突發事件信息披露；第三是產品到期信息披露，以前各個機構認為只要向客戶兌付了收益就完成了義務，但從資產管理的視角看，這并不合理，金融機構應該詳細地向投資者說明理財產品的投資收益和費用。只有通過完整的信息披露，才可以讓投資者真實認識理財產品，讓其重拾對理財產品和金融機構的信任。

而對于投資者來說，普益財富認為，也要轉換投資思維，保護好自己的資金。第一，最好降低收益預期。高收益必然伴隨著高風險，這是理財的基本原理，一般情況下，如果一款產品的年收益率超過10%，就要小心它的風險。第二，謹慎選擇銷售渠道或理財經理，不要因為是銀行渠道就輕信。最好考察理財經理，一個合格的理財經理，是能根據客戶的風險收益需求為其精選最為適宜的產品，并詳盡、透徹地告知產品的風險收益特征、調查分析情況；不可相信一味強調高收益的理財經理。

啟元財富分析師汪鵬表示，若是選擇固定收益類理財產品，主要看交易結構、風險控制的設計、融資人過往資信、質押物抵押物擔保的含金量等。浮動收益類理財產品難度大些，涉及具體品種所處市場的系統風險水平，操盤人的資質和過往業績的含金量、產品規模與操盤人能力間是否匹配，利益捆綁機制和分配機制的設計是否合理，有無多重收費等。