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67公司春節前披露年報 三主線挖掘業績超預期股(2)

2013年01月21日 07:28
來源:鳳凰財經

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補貼+重組+自身增長 三主線挖掘業績超預期股

根據滬深交易所上市公司2012年報預約披露的安排,今日威遠生化率先公布2012年年度業績報告,意味著A股上市公司年報大戲正式拉開。作為首只年報股,威遠生化自去年12月20日復牌以來已暴漲了近七成。近日威遠生化又現暴跌,宣布年報預熱行情結束。接下來的三個月,年報行情進入深化階段。挖掘2012年年報及2013年一季報業績超預期增長的上市公司,已成為年報行情深化階段的首要任務。

自上而下

先看行業景氣

何謂業績超超期增長?國泰君安證券分析師孫金鉅解釋說,預期增長有兩層含義,一是時間序列上的變化。上市公司在原先業績預告基礎上發布修正預告或正式財報,如后續業績預增幅度超之前預計幅度,就可認為公司業績超預期。第二是局部與整體的不同。上市公司發布業績預告、快報或年報時,凈利潤增幅大于市場的整體預期,也可視為超預期。

孫金鉅指出,自上而下選業績超預期個股,可以通過行業景氣度和財務信息量化模型來選擇。行業景氣度持續高位或環比大幅改善的上市公司,出現業績超預期的可能性最大,比如2012年四季度的鐵路投資建設類、2013年一季度的集裝箱海運類等個股。另外建筑裝飾、計算機應用、消費電子等細分領域和行業在2012年四季度和2013年一季度存在業績超預期可能。

自下而上

三主線挖掘

再從已公布2012年業績向上修正公告公司去分析,你會發現業績超預期典型的可以分為三類:政府補貼、資產重組和自身業績增長。政府補貼的公司如天原集團(002386)、沙鋼股份(002075)、聯合化工(002217)、歐菲光(002456)等,資產重組的公司包括*S領先(已改名領先科技)、中航精機(002013)、南嶺民爆(002096)等,也有部分公司在四季度憑借自身的基本面實現了業績的超預期增長,如珠江啤酒(002461)、奧飛動漫(002292)、鑫龍電器(002298)等。

所以要從自下而上的角度挖掘,國泰君安建議可以從政府補貼、資產重組和自身業績增長三條主線來尋找業績超預期個股組合。如果從“扣非”的角度挖建議投資者更關注公司自身業績增長實現的超預期,并給投資者推出年報和一季度業績超預期的投資組合個股。

本報綜合

2012年年報業績超預期組合:

中國中鐵(601390)、中國鐵建(601186)、納川股份(300198)、廣田股份(002482)、網宿科技(300017)、博彥科技(002649)、歌爾聲學(002241)、環旭電子(601231)。

2013年一季報業績超預期組合:

光線傳媒(300251)、中海集運(601866)、納川股份、廣田股份、網宿科技、博彥科技、安居寶(300155)、長春高新(000661)、歌爾聲學、環旭電子、四方股份(601126)、雪迪龍(002658)、國投電力(600886)。

環保行業

水務工程增長靚麗

環保行業2012年整體增長較慢,但固廢處理和水務工程子行業仍保持較快增速,從上市公司經營看,也表現為水務公司增長快速。 我們預計可能增長較快的公司包括九龍電力(600292)(600292),碧水源(300070)(300070)、東江環保(002672)(002672)、維爾利(300190)(300190)等。2013年經營展望較好且存在超預期的企業為雪迪龍、九龍電力(關注巴安水務(300262)。

東方證券研究員鄭愷

電力行業

行業盈利拐點確立

火電在去年第四季度盈利環比改善明顯。行業利潤總額環比上升17.5%,行業盈利拐點確立。同時,水電發電量和投產裝機規模大幅增長帶動業績提升。從年報前瞻角度,推薦業績可能超預期的長江電力(600900)、國電電力(600795)。長期仍看好水電企業增長空間,推薦川投能源(600674)和長江電力。 申銀萬國研究員 周小波

汽車新三包政策

整車公司影響小

我國汽車行業年產銷已達世界第一水平,但是技術、市場環境、消費環境尚處于發展期,逐步規范是必然結果。國家質檢總局日前發布《家用汽車產品修理、更換、退貨責任規定》,明確家用汽車產品的三包責任。該政策出臺主旨是維護消費者權益,指引行業健康發展,將使得未來消費者對于汽車產品維權有依可循,有利于提升潛在的購車意愿,促進汽車消費的增長。

由于政策在2013年10月1日執行,預計將會對短期潛在需求形成抑制,導致延遲消費的可能。汽車產業鏈中,由于整車廠商處于相對強勢的地位,所以對風險的控制和轉移更有效率,同時其產品品質把控嚴格,渠道建設和管控力度較強。本身產品保修期較長、產品保值率較高的整車廠商,受政策負面影響不大。針對業績穩定股指較低的品種,股價下調反而形成買入機會,建議關注產品及渠道管控嚴格,保值率高的上汽集團(600104);品質把控嚴格的悅達投資(600805)和長城汽車(601633)等相關上市公司。筆者投資交流群110483854,歡迎交流。(重慶晚報)

[責任編輯:huhj] 標簽:年報行情 業績快報 滬指 
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