中金高管陷內幕交易：擔心太太在家無聊給她找點事做

2013年01月21日 13:32
來源：證券市場周刊作者：秦穎

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原中金公司投行部副總鄒炎陷粵高速內幕交易案，公訴機關請求法院判5至10年有期徒刑。

“我以前做事不管成功還是失敗，從來不后悔！但這次是真的感到深深的后悔！” 原中國國際金融有限公司(下稱“中金公司”)投資銀行部副總經理鄒炎在法庭上如是說。

對于一個年薪上百萬元的投行精英來說，財富給予了他足夠的自信資本。鄒炎曾經深入研究內幕交易，最終自己成為內幕交易案的主角，站在法庭上接受司法的審判。

2012年8月11日，鄒炎因為涉嫌內幕交易被刑事拘留，同年8月28日被執行逮捕。

2013年1月16日，鄒炎因涉嫌內幕交易而在上海市第一中級人民法院接受公開審訊。起訴書顯示，2011年1月24日至3月10日期間，鄒炎通過妻子張玲(音)操作他人賬戶，共計買入粵高速A(000429.SZ)股票873000股，累計成交人民幣3992824元。

據了解，2012年5月30日，股票全部賣出，共計虧損人民幣181405.95元。公訴機關認為，鄒炎案發在2012年8月，應當依據2012年6月1日起執行的內幕交易司法解釋，判處鄒炎5年以上，10年以下有期徒刑。不過，庭審中，鄒炎的律師為其申請了執行簡易程序，這就意味著，法院會在做出有罪判決的前提下酌情從輕處罰。

夫唱婦隨的內幕交易

據鄒炎的陳述，自己之所以涉嫌內幕交易，跟妻子有關系。

資料顯示，鄒家在上海市內環一繁華地段擁有一套疊加別墅，價值超千萬。而鄒炎本身的工作，也給家庭帶來了豐厚的物質保障。但同是大學畢業的妻子，則因為身體不佳的原因，于2009年開始休息在家做著全職太太。

“但我擔心太太在家無聊，想給她找點事做?！编u炎說。

2011年1月，恰逢中金公司在三亞召開投資論壇。1月21日，同在中金公司投行部專做項目的一位副總經理找到鄒炎，告知他粵高速A馬上要重組了，希望鄒炎可以安排其他三位同事進這個項目組，將工作重點轉至該項目。

事實上，鄒炎在中金公司的具體崗位是投資銀行部大客戶組人員調配人。公司為100多個大客戶服務的項目人員，每段時間都要將自己的工作時間和計劃填一張表格交至鄒炎處，由鄒炎統一調配安排他們的工作。

“自此我獲知粵高速A可能重組的信息?！编u炎稱。事實上，鄒炎的工作性質決定了他不可能知道更多的“內幕”，但卻能了解諸多“擦邊”的內幕消息。21日是個周五，在接下來的周末，鄒炎回家將消息告訴了妻子。

張玲雖然是大學本科畢業，但學的是語言類專業，對證券投資類信息并不了解。據她供訴：早在2010年12月底，鄒炎就讓其關注粵高速A，因為這家公司一直是中金公司的客戶。直到2011年1月，鄒炎在三亞開完會回家后，告知了她前述消息。張玲依據鄒炎的提示，在1月24日周一開盤后，即將賬戶中原有股票全數拋出，開始大量下單買入粵高速A。

其實，張玲買賣股票的賬戶并非是其本人或者鄒炎的，而是鄒炎的小舅媽倪新文(音)的賬戶。早在2010年的11月，張玲就曾陪同倪新文一同去海通證券上海宣化路營業廳辦理證券賬戶資料，自此之后該賬戶一直由鄒炎夫婦操作。

至24日晚上，鄒炎又接到粵高速A項目的負責人的電話。該人士稱，廣交集團馬上要啟動粵高速A的重組項目，需要有人來分擔自己的工作。通過這次通電話，鄒炎更加確定了粵高速A資產重組的情況。

但令鄒炎沒想到的是，妻子已經買得“過頭”了。當鄒炎獲知妻子用倪新文的賬戶買進了77萬股粵高速A后，十分擔心?！班u炎說買了那么多是要出事情的，因為買了很多證監會是會監管到的，而買少一點證監會不會發現。所以我根據鄒炎的要求開始賣出?！睆埩嵴f。

按照鄒炎的意思，張玲先拋出了近一半粵高速A，并將這筆錢轉至了自己父親張金龍(音)的賬戶上。原先計劃用這筆錢買房子，但后因未談妥，資金被再次轉讓張金龍的股票賬戶，繼續購買了粵高速A。

張玲和鄒炎商量認為，在張金龍的賬戶中少買一點粵高速A，證監會是不會查到的。因此又買入了大約10萬股的粵高速A。

資料顯示，2011年1月24日至3月10日期間，兩賬戶共計買入粵高速A 873000股，累計成交人民幣3992824元。

雖然最終并未獲利，但鄒炎和張玲夫唱婦隨股市淘金的做法似乎并非第一次。

據張玲供訴，其實在1月24日買入粵高速A之前，家里的股票賬戶主要買入的是上海機場(600009.SH)。而之所以賣出該股票也得益于丈夫的消息。在購入粵高速A之前，鄒炎曾告訴張玲，上海機場的領導可能要到市里匯報工作，怕股價會有波動，讓她陸續拋出上海機場。

而在之后買入粵高速A時，鄒炎也是跟張玲確認了家里的上海機場拋得差不多的情況下，讓其購入粵高速A的。

值得注意的是，鄒炎雖然從未與上海機場方面有直接往來，但是在東方航空(600115.SH)吸收合并上海航空中，中金公司是該合并案的獨立財務顧問，而鄒炎又是該項目組中的一員。鄒炎在“東航系”的身份，可能便于獲知相關領域的一些信息。

當然，鄒炎夫婦買入和賣出上海機場的時機，并非該股票“內幕信息敏感期”，所以法律未予追究。

“內幕專家”掉進了陷阱

1978年出生于上海的鄒炎，在同齡人中是比較順利的。2004年從上海交通大學管理科學與工程專業研究生畢業后，即至中金公司工作。將近8年的時間一直在中金公司服務。

鄒炎在中金公司投行部擔任大客戶協調一年多的時間里，能掌握的資料、敏感的信息或許比一般投行人員都多。以重大資產重組為例，同時期鄒炎知道的項目就至少有五個：粵高速A的重組；攀鋼鋼釩(000629.SZ)的礦產資產注入；粵電力A(000539.SZ)的第二次資產重組；山東鋼鐵(600022.SH)第二次重組；還有一個是中國神華(601088.SH)的煤炭資產注入。

鄒炎為自己申辯說，購買粵高速A最主要的原因就是自己對“內幕知情人”這個概念理解有偏差?！澳菚r候司法解釋還沒有出來，我就一直錯誤地以為內幕知情是要清楚地知道具體方案，或者至少要知道停牌時間。而另外四個項目我或多或少都知道一些重組的方案之類的，但粵高速A這個項目無論是停牌時間和方案我都是不知道的。所以我當時誤以為這不算內幕知情。

此外，鄒炎的律師也表示，“粵高速A重組的消息在當時的市場上基本是一個公開的信息?！痹缭?008年粵高速A就意圖重組，但一直未獲批準。自此，市場上一直對該股票重組抱有期待。直到2010年11月，山東高速(600350.SH)審議通過了重組議案，資本市場開始對粵高速A的重組抱有期望。甚至在2010年12月30日，粵高速A在網上進行的一次路演中，董事長也回應投資者稱要考慮重啟增發。

種種“擦邊”信息和理解讓鄒炎有了僥幸心理。

事實上，鄒炎對內幕交易跟市場操縱有著深入的研究。早在2005年，鄒炎曾和他人合作過一篇題為《內幕交易與市場操縱的事件研究》的論文，發表在《當代經濟管理》2005年第5期上。當時鄒炎已經在中金公司投行部上班，論文非常詳細地論述了內幕交易跟市場操縱的法律問題，并對內幕交易的認定標準進行了深入的實證研究。

“當時證監會來公司查攀鋼鋼釩的事情，所以我聽說以后比較擔心，回去后讓太太賣掉了一點?！睂τ趯饶唤灰最H有研究的鄒炎來說，或許是這種“專家”的心理反而害了他。身為攀鋼鋼釩重組的知情人，鄒炎自然成為被調查的對象，其妻在粵高速A中的頻繁交易最終被證監會盯上了。

當天的庭審情況顯示，公訴人將采納2012年6月1日起施行的《關于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》(下稱《解釋》)中的相關規定，對鄒炎處以有期徒刑5至10年的量刑建議。

鄒炎以自己可以給社會做出比較大的貢獻為由向法庭求得輕判機會。

據悉，自2011年12月證監會對其中金公司調查，鄒炎就遞交了辭呈。在休滿三個月假期后，他于2012年4月底加入了一家央企新組建的股權私募基金，擔任執行總經理。從4月底至8月初，共計為這家央企完成了8.2億元投資。

中金頻發內幕交易案

鄒炎之所以抱有僥幸心理，跟以往的內幕交易案處罰力度不大有關系。

“2011年年底證監會來查的時候，那時候正好有個岳遠斌內幕交易三愛富(600636.SH)股票的事被證監會在網上通報行政處罰了。我認為自己的事跟這個差不多，所以想最差不過是接受行政處罰。”鄒炎稱。

據悉，證監會公布的處罰中，華鑫證券投行部高級副總裁岳遠斌因在國泰君安工作期間，利用從國泰君安前同事馬獻宇處獲取的三愛富重組內幕信息，違規買賣股票、涉嫌內幕交易，被處以5年市場禁入和20萬元罰款。岳遠斌的交易金額約400萬元。

“其實，之前的很多類似案件、惡劣性遠遠超過鄒炎案的案件，處罰都不算重。像上海的第一例‘老鼠倉’案件，許春茂的案件，成交額達9500萬余元，結果是判三緩三；同樣在一中院判決的李旭利案，成交額在5200多萬元，獲利1070余萬元，結果是四年有期徒刑；西南證券的季敏波，成交額累計5460余萬元，也是獲利了，并且審判時間同樣是在《解釋》出臺后的2012年10月23日，但結果仍然是判三緩三?！编u炎的代理律師陶武平說。

法官會如何考量呢？

本案的公訴人堅持認為，本案是屬于成交金額超過了本罪情節中特別嚴重的250萬元標準，故應以“犯內幕交易且情節特別嚴重的可判處5年以上10年以下有期徒刑”予以追究。

巧合的是，在2013年1月10日，北京市第二中級人民法院也通報了中金公司資產管理部投資經理楊丙卿，因涉嫌利用未公開信息從事證券交易被提起公訴一案。

公訴機關指控顯示，2009年至2011年6月間，楊丙卿擔任中金公司資產管理部投資經理，在負責管理四個銀行共五個企業年金理財賬戶的投資期間，利用其因職務便利掌握的其中一公司年金賬戶組擬投資深天馬A(00050.SZ)、廣州浪奇(000523.SZ)等股票信息，以“陳笑蕊”名義開立并實際控制個人證券賬戶，違反規定多次指令邢某、向某二人為其操作或自己親自操作進行股票交易，非法獲利200余萬元。

一個定性的是內幕交易，一個定性的是利用未公開信息，兩者不同的是，針對前者出臺了明確的司法解釋，而針對后者尚未出相關司法解釋。

“兩者不同之處在于內幕信息指的是信息是比較核心的，和利用未公開信息是有明確區分?！惫V人稱。

如果法院采納上述指控，鄒炎或成為《解釋》出臺后因內幕交易獲“最重”刑罰第一人，這對內幕交易案的審理進程、整個金融行業職業規范來說，都將是一次震動。