中小公司轉型艱難 B股未來或現兩極分化格局

2013年01月22日 03:45
來源：北京商報作者：孫哲

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萬科B和上柴B在上周末公布利好方案，刺激昨日B股整體上揚，板塊內105只個股僅有1只下跌。分析人士稱，上述兩方案的公布意味著B股問題的解決將進入提速階段，但回購和轉板都只適用于實力雄厚的公司，B股未來將現兩極分化的格局。

B股問題解決現雙通道

上周五，萬科公布其B股轉H股方案。公告顯示，公司擬向B股股東提出現金選擇方案，每股作價13.13元，較萬科B股停牌前的10.12元，存有約5%的溢價。昨日開盤后，萬科A、B股雙雙漲停。

除萬科B外，另一家B股公司上柴B也在上周末發布了B股解決方案，與萬科不同的是，上柴B選擇回購B股。上柴B公布的預案顯示，公司擬回購25%B股股份，本次回購股價為每股0.748美元，折合人民幣每股4.7元。而這一方案較停牌前的4.2元溢價11.9%。因此，上柴股份及上柴B在昨日也紛紛創出“一家字漲停走勢。

帶動B股全線上漲

受上述兩家公布解決B股方案的上市公司的帶動，昨日B股盤面表現異常耀眼，幾乎全線收紅。盤面顯示，昨日B股105只個股中僅有1只下跌，B股指數昨日大漲3.03%，同時B股所對應的A股股票表現也相當搶眼。

銀泰證券投資顧問路巍表示，B股大漲主要是受上周末集中爆發利好的影響。路巍稱，此前關于B股的傳言，在上周末集中兌現。且方案全部為溢價方案，利好較為明顯，對市場產生了積極的影響。

事實上，作為中國股市的歷史遺留問題，B股近年來備受冷落，但自去年底中集B公布B轉H方案并成功轉板之后，市場對B股再度燃起了熱情。B股指數從去年12月初的211點低位一路上揚至昨日收盤時的273點，漲幅接近30%。

未來或現兩極分化

上市公司若能解決B股問題，將會提升自身每股收益，并整合改善融資能力，但從目前的情況來看，能夠解決B股問題的只有大公司，中小企業只能望洋興嘆。

“對投資者而言可以說是件好事。”路巍說，“轉板的話，融資渠道會被再次打開，活躍的市場總比冷淡的市場要強。而回購的話，可以降低上市公司總股本，優化上市公司股本結構，提高每股收益。

不過，也有業內人士預計，含有B股的上市公司未來或呈現出兩極分化的格局。該業內人士說：“昨日B股的表現，是在上周末利好的刺激下產生的，應該說是一種非理性的表現。未來資金肯定會偏好一些更有價值的B股品種，而絕非通盤炒作。

實際上，在B股中也存在不少ST品種。而在新退市規則面前，顯然低流通盤又被出具警示風險的B股在退市方面存在的風險更大。

“資金不可能總一直博傻。只有那些更具實力的大型上市公司會在解決B股問題上給出高溢價方案。而從轉板和回購兩種途徑來看，通常大型上市公司在兩種方案中也更傾向于轉板。而這兩種解決途徑對中小型B股公司來說都很難施行，因此未來B股或將現兩極分化格局。”上述業內人士最終說道。商報記者孫哲