萬科總裁郁亮：萬科B轉H股后暫無融資安排

2013年01月22日 04:45
來源：新京報 作者：張旭

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萬科總裁郁亮

新京報訊 (記者張旭)萬科B轉H股目前“萬事俱備，只等批準”。在18日公布B轉H股方案后，萬科昨天舉行媒體溝通會，萬科總裁郁亮在回答本報記者提問時稱，有中集集團B轉H股的成功先例，萬科管理層對B轉H股非常有信心。萬科方面還表示，B轉H股不是為了融資，而是為了增強流動性，讓更多境外投資者參與。

B轉H股是萬科國際化重要步驟

1月18日，萬科公布B轉H股方案。目前總股數13億的萬科B股，將通過介紹方式在香港聯交所主板上市及掛牌交易。轉板前，萬科B股股東可以以每股13.13港元的價格將股票出售給第三方。

這一價格是在萬科B股停牌前一天，即2012年12月25日的停牌價每股12.5港元的基礎上，溢價5%。

萬科方面稱，這一行權價格將超過絕大多數萬科B股投資者的買入價。昨天郁亮還表示，萬科B發行20年，只有89個交易日股價超過現在的價格。而5%溢價標準，也是參照了中集轉板的現金選擇權價格。

萬科董秘譚華杰在介紹有關情況時說，境外資本市場是一個有志于成為跨國公司的企業必須要接觸的。

郁亮也表示，B轉H股是萬科國際化的重要步驟。萬科最初發行B股，有了和國際資本市場的接觸?，F在B轉H，也是希望給更多境外投資者機會，同時希望萬科整個公司能達到國際化的水準，包括有更多全球合作者、房地產業務也可以國際化。

轉板后暫無融資安排

在回答媒體提問時，萬科方面也一再說明，轉板不是為了融資。

在郁亮看來，B轉H股相當于萬科歷史上第二次股改?！扒皫啄陝偼瓿葾股股改，這次想完成B股股改，是為了轉換到流通更好的市場。

萬科執行副總裁肖莉則表示，轉板不是一個為了解決融資而做的事情。未來B轉H股，所有融資還是會按照國內監管部門要求來進行。

目前，萬科B股95%以上的持有者是境外投資人，90%以上是機構投資者。萬科方面認為，萬科B上市多年來，在投資者心目中積累了良好的形象和口碑。B轉H后，占絕對多數的境外投資者將有更好的交易環境。但不到5%的境內投資人交易權利會受到限制，只能賣，不能買。

據了解，目前這一方案只待2月4日的萬科股東大會和兩地證監機構的批準。如果轉板成功，萬科將同時擁有兩家港股上市公司。去年5月萬科已經通過子公司萬科置業以8.77億元收購港股公司——南聯地產股份。

- 資本市場

B轉H刺激萬科

A、B股雙雙漲停

多家券商普遍看好萬科B轉H方案

新京報訊 (記者吳敏)昨日是萬科宣布B轉H方案后的首個交易日，萬科A股和B股雙雙漲停。此外因B轉H成為邊緣化的B股“逃生通道”之一，昨日B股出現普漲。

昨日萬科A漲停，收報11.13元，萬科B同樣漲停。其中萬科A積累在漲停價位上的買單多達299.4萬手，相當于33億元買單封于漲停價位。

此前由于市場預期萬科將推出B轉H方案，萬科A停牌前就出現了異動。在停牌前的去年12月25日，萬科A股價飆升5.97%，成交量也放大到前一交易日的三倍以上。

昨日多家券商均發布看好萬科B轉H方案的點評。其中瑞銀證券認為，由于轉股之后萬科將實現直接登陸港股，這是萬科提供融資能力的又一個積極舉措。此前萬科曾在2012年完成收購香港上市房企南聯地產。

瑞銀證券認為，此前萬科在規模、資產質量上的優勢，并未轉化成獲取穩定、低成本融資的能力。

此外，萬科實現A和H股上市，或有利于其估值提升。中金公司認為，如果萬科H股以略低于港股龍頭的估值來定價，將推動萬科A股向H股龍頭回歸，意味著萬科A未來有10%-20%的估值修復空間。

雖然萬科方面表示B轉H不涉及融資，不過業內分析認為，轉板成功后，萬科將多一個港股融資平臺。蘭德咨詢總裁宋延慶就認為，如果把一個沒什么融資功能的“死B股”，轉成香港資本市場中的融資平臺，再加上萬科置業海外，多年沒融到資的萬科將實現在資本市場的破題。

- 背景

B股受困

轉板求生

對于日漸邊緣化的B股市場而言，交投清淡、估值下降、融資停滯等困擾著B股公司。逃離B股是B股公司重獲新生的主要途徑。

B轉H股被市場視作是B股公司的出路之一，中集集團的B股已經成功轉為H股，并在港股受到追捧。萬科B轉H股也給B股市場帶來刺激，昨日B股市場普漲，6只B股漲停，20只B股漲幅超過5%。

但并非所有B股都能滿足轉板要求。按照港交所要求，以介紹上市方式在港交所主板上市的要求基本與IPO持平，包括市值、財務指標，公眾持股等方面。而目前不少B股公司在財務數據、市值等方面均達不到要求。

國泰君安國際行政總裁閻峰此前曾表示，B股中只有30-40家企業滿足在香港主板上市的要求。(吳敏)

- 行業

多家房企掀境外融資潮

在萬科謀求B轉H的同時，多家房企近期正掀起境外融資潮。

1月17日，恒大地產宣布，以每股4.35港元的價格配售10億股，籌43.5億港元。4.35元的配售價較前一日收盤價折讓6.5%。

同一天，越秀地產、上實控股也公布了各自的融資計劃。根據《上海證券報》統計，2013年開年半個多月，在港上市海外融資規模已達400多億港元。此外，旭輝地產等還剛剛實現了登陸港股。

分析認為，年初正逢各大房企公布去年銷售數字之機，多數在融資的大型房企如恒大、世茂等去年銷售業績亮麗。同時，目前海外融資成本較低，對于房企來說正是融資機會。

此外，多家房企也宣布上調2013年的銷售目標。

例如，2012年銷售超過923億元的恒大，正式表示2013年合約銷售目標為1000億，比2012年800億元的目標增加200億。已經躋身千億陣營的綠地集團也稱銷售目標計劃增長30%。

此外如融創中國2013年銷售目標450億元，較去年實際銷售的356億元上調26.4%，較去年年初220億元的銷售目標更是翻番。世茂股份銷售目標從去年的70億元調高到今年的100億元。還有消息稱碧桂園、金科地產等銷售額目標增幅也超過30%。(張旭)

近期部分房企在境外資本市場融資動作

時間 房企 融資動作

2012年11月 旭輝控股 港交所掛牌，集資凈額18.96億港元

2012年11月 新城控股 港交所掛牌，募集資金總額約20.56億港元

2013年1月 佳兆業 發行5億美元7年期債券

2013年1月 碧桂園 發行7.5億美元2023年到期債券

2013年1月 雅居樂 宣布發行7億美元的次級永久債券

2013年1月 恒大地產 折讓6.5%配股籌資43.5億港元

2013年1月 上實控股 發行總本金額39億港元的可換股債券

2013年1月 越秀地產 發行兩筆共計約65.9億港元的中期票據

本報記者張旭根據公開資料整理

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