摩通：萬科B轉H建議吸引 評級「增持」看15.5港元
摩根大通表示，萬科(000002.SZ，200002.SZ)B轉H對其B股股價影響正面，萬科B較香港上市同業估值折讓，部份原因是由於流通性較低。若B轉H建議獲股東特別大會通過，估值差距應能收窄。評級維持「增持」，目標價15.5元。
萬科向B股股東提出現金選擇方案，每股作價13.13元，若申請行使現金選擇權的股份數目，超過B股的三份一，B轉H方案將不會實施。但該行預料，萬科B轉H的成功率頗高，因B股股東多數是外國機構，不受B轉H影響；相對A股，境外股東更易進入H股市場；境內投資者可退出流通性較差的B股市場；現金選擇權(2013年預測市盈率9.9倍)估值仍低於大市值股票，令B轉H更有吸引力。(na/t)
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標簽：萬科 股東 估值 流通性
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