萬科B轉H 上市後走勢視乎折讓水平

2013年01月22日 18:41
來源：阿思達克

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作為內地樓盤銷售最強的萬科昨日(21日)舉行B轉H上市說明會，旗下萬科置業海外(01036.HK)(前稱南聯地產)昨日急升12%。惟發盈警料全年溢利大減，今日回吐7%。萬科總裁郁亮昨日先為投資者打下強心針，稱管理層對萬科H股的表現很有信心。

另一方面，綠地集團早前宣布分拆酒店集團和海外業務赴港上市，市場再度關注內房借殼上市，令借殼股又再炒起。而分析員對萬科上市後的投資價值，以及對於內房殼股的看法并不一致。

京華山一研究部內房行業分析員何偉富接受訪問時表示，內房股萬科作為內地銷售第一之龍頭，料H股上市後，估計因其市占率不弱之下，可利好投資氣氛，從而有望催谷股價。

大華繼顯董事梁偉源則較保守，建議於萬科H股上市後，若估值較同等大小的中海外(00688.HK)或潤地(01109.HK)有較大的折讓，才再考慮吸納。他更指，萬科B轉H上市不代表其他內房股受惠，目前只是以一系列的好消息作為炒作的藉口，連帶憧憬城鎮化等利好因素。近期大中小型的內房股的升勢中，相信已經完全反映出來。

在連番有內房企業搭建境外融資平臺兼赴港上市之下，內房殼股可謂炒得「熱烘烘」，僑福(00207.HK)、東方實力(00978.HK)及星獅(00535.HK)均錄得不少升幅。對於內房殼股的前景發展，何偉富看好短期表現。他指，分析內房殼股的估值是非常困難，其資產亦未可估計，所以只能作短期投機炒作。目前憧憬綠地或借殼上市，加上股市交投暢旺之下，應再有新一輪炒作。

金利豐證券研究部執行董事黃德幾則認為，從萬科B轉H上市，加上內房趁熱錢涌入香港，發新股新債吸資增加土儲，均成為內房股炒作的藉口。如單看萬科置業海外，股價已經錄得非常龐大的升幅，建議投資者目前宜先作觀望。(ta/a)

(受訪者為證監會持牌人士)