華泰柏瑞：三招解密股指風向

2013年01月24日 07:09
來源：中國證券報作者：黃淑慧

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近日股指波動加大，如何從市場數據中觀測多空博弈動向，華泰柏瑞基金相關人士建議，可以根據華泰柏瑞滬深300ETF的每日數據進行判斷。

首先，看融資融券指標。融資融券把多空雙方的倚天屠龍之戰擺上了高清大屏幕。滬深交易所每日會公布兩融標的的相關指標，直接反映市場看多或看空該證券標的的意愿。而華泰柏瑞滬深300ETF已成為各路資金聚焦的主要戰場。數據顯示，1月21日華泰柏瑞滬深300ETF融資融券余額為27.57億元，在所有融資融券標的中排名第三，在所有ETF中排名第一。投資者也可以根據實戰經驗制作自己的增強版指標，比如，方正證券就在融資融券報告中將“(融資買入額-融資償還額)/(融資買入額+融資償還額)”歸為“看多系數”

其次，可以觀察滬深300ETF的折溢價。簡單來說，出現溢價時，表明市場買方意愿強烈，反之亦然。華泰柏瑞滬深300ETF的折溢價之所以具有指標功能，一是因為T+0的機制保證了一二級市場套利的及時有效，二是因為其二級市場交投活躍。數據顯示，截至1月16日，華泰柏瑞上市以來日均成交額達7.27億元，最近一月更是突破12億元。

最后，可以通過期現市場之前的關聯性尋找靈感。比如，16日期指各月合約的跌幅顯著大于現貨300股指的跌幅，即月期指呈現貼水，這種情況暗示，17日大盤有點不樂觀。果然，17日市場出現了一定調整。(黃淑慧)