期指先抑后揚正向期現套利機會頻現

2013年01月24日 07:59
來源：證券時報

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期指先抑后揚

有望打破平衡

中證期貨研究部：工信部治理天氣、幾大部委共同促進鋼鐵、汽車整合的消息直接利多相應板塊有不俗的表現；不過證監會公布的2013年的十件大事似乎沒有對市場形成太多的提振，券商股表現也是一般；但從中期看，證監會的監管會議成果還是有利于國內股市的穩健發展；不過從持倉賬戶連續八周下降的數據反映，個人投資者仍然較為謹慎，這個可能使得后續資金成為一定拖累。雖然近期市場突破動能不足，但深幅回調的概率也偏小，震蕩蓄勢后繼續走高的概率大。

期指市場升水擴大到8點，總持倉在連續大幅減持后有所回流，總持倉增加2698手，重新回到10萬手之上，這有利于反彈行情的延續。從技術看，期指震蕩中重心緩慢上移，偏多的氛圍仍然沒有改變，雖然盤中的分歧激烈，但最終多頭還是繼續占據上風。近期重點關注即將公布的匯豐PMI數據，如果這個數據不回落，預計市場將繼續受到提振，并也可能成為突破的契機。

遠月合約

正向期現套利機會頻現

國泰君安期貨研究所：期指4個合約的基差波動區間經過之前的連續下移之后，開始止跌回升，除當月合約以外，其他三個合約均出現了正向套利機會，投資者可繼續關注；跨期價差方面，期指4個合約之間的價差依然比較穩定，沒有出現明顯的套利機會。

期指昨日縮量增倉，與滬深300指數相比，期指表現較強。基差方面，在現貨交易時段，日內價差繼續保持高位成交量較大的狀態，并且高位成交量放大，基差成交分布傾斜角度繼續上升；考慮到基差與當月合約較強的負相關性，因此該指標繼續指向空頭方向，并且力度加大。資金動向上，IF1302合約增倉2362手至60301手，收盤后4個合約總持倉增加2698手至101117手。盤后中國金融期貨交易所數據顯示，前20名主力會員在1302合約多頭倉位增加1760手，空頭倉位增加2868手。綜合來看，主力多空雙方經過連續兩日減倉以后開始加倉，而空頭主力加倉相對來說更加積極，凈空持倉量止跌回升。

日內基差分時數據和盤后持倉分析都指向空頭方向，而現貨權重板塊金融地產也顯示出上漲乏力的跡象，經過多日的震蕩整理后，期指短期出現回調的概率較大。 (李輝整理)