冷觀ST股年報行情

2013年01月25日 02:31
來源：經濟導報

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扭虧、摘帽，熱炒，每年的一季度，ST 類個股都是市場的熱點。統計顯示，目前滬深兩市正常交易的112只ST 股中，一半個股有望摘帽，ST 股的炒作熱度可能因此被推升。

信心源自良好的業績預期。24日，\*ST石峴(600462)公布業績預告，預計全年凈利潤達6億元以上。受此利好影響，當日公司股票開盤后不久便漲停，直至收盤。

截至24日，兩市共有30家ST公司發布2012年業績預告，其中，ST傳媒(000504)、ST博元(600656)兩公司發布了年報；另有10家ST公司在其三季報中預告了全年業績情況，這40家公司中僅有6家業績報虧，其余34家實現扭虧或續盈，占比達到85%。

但此時年報行情卻已是強弩之末。23日起，ST板塊一改一個多月來上揚的火爆走勢，至24日，整個板塊連續兩個交易日飄綠。

“對ST公司而言，謀求資產重組是扭虧的主要方式，此外，借助債務重組和政府補貼扭虧的也不在少數。”武漢開拓投資管理公司總經理譚正標，24日接受經濟導報記者采訪時說，ST公司的盈利利好基本已在年報披露前釋放完畢，隨著年報披露逐步進入高峰期，不建議股民盲目跟風。

行情已預鋪

手握盈利利好的ST 股，披露年報的積極性要高出大盤許多。統計顯示，本周滬深兩市將有12家公司披露年報，其中ST 股占得半壁江山。

凈利潤同比增長104.55%，隨著本周一ST 傳媒年報的率先披露，A股年報披露大幕就此揭開。

有些ST股更為心急，如ST 博元。在大多數上市公司為年報披露工作進行前期準備之際，急于脫離風險警示陣營的ST 博元，便不僅成為第二家披露年報的ST 公司，同時還向上交所提出了摘掉ST 帽子的申請。

市場的走勢也證明了，急于表現的ST股在近階段獲益頗多。

導報記者注意到，隨著去年12月以來大盤探底回升，多數ST 股的年報行情早已展開。以本周披露年報的6家ST公司為例，自去年12月4日以來，漲幅最大的是ST金化(600722)，上漲約60%；漲幅最小的是*ST盛潤(000030)，上漲5%；其他的，ST博元上漲約50%，ST金材(002002)上漲約18%，ST 萬鴻(600681)上漲約40%，ST 博信(600083)上漲約34% 。這些股票的漲幅，遠高于大盤。

“ST 板塊近期走勢，一方面基于大盤回暖和重組利好不斷，另一方面則是由于ST 板塊退市股僅有兩家，低于市場預期，使得ST 板塊再度活躍。”譚正標表示。

資產重組成主要扭虧方式

在年報行情中，除了經營數據，ST公司扭虧的方式同樣值得關注。

資產重組成為諸多已經沒有主營業務，抑或是主營業務難以起死回生的ST 公司的扭虧首選手段。統計顯示，2012年摘帽的ST 公司多達70家，其中絕大部分通過重大資產重組獲得新生。

以魯股為例。新近加入魯股陣營的*ST 丹化(000498)，在注入山東省路橋集團股份有限公司100%股權后，主營業務變更為路橋工程施工與養護施工。

同樣，ST 泰復(000409)在魯地礦業借殼后，主營轉型為鐵礦石的開采、加工和鐵精粉銷售，去年全年凈利潤同比大漲 1236.90%-1361.68%。

此外，*ST九發(600180，已更名為“瑞茂通”)、ST德棉(002072)、ST大成(600882，已更名為“華聯股份”)、\*ST海龍(000677)等魯股，在去年也均借助重組而重生。

除重組外，變賣旗下資產、進行債務重整也是ST公司實現盈利的方式選擇，其獲得的收益往往構成了公司凈利潤的主要來源。

去年12月27 日，*ST 園城(600766)“火線” 簽訂了債務重組協議。協議顯示，2011年匯龍灣投資為歸還到期項目借款向\*ST園城借入7275萬元，截至2012年11月30日，尚欠*ST 園城6575.27萬元。

*ST 華光(600076)則將持有的北京青鳥華光科技有限公司股權進行了掛牌轉讓，同時清理了債權債務，回收部分應收款項，其預計去年將盈利1200萬-1600萬元。在A 股市場，還有部分發力于經營層面的ST公司，如已披露年報的ST博元，其合并了子公司江蘇金泰天創汽車銷售有限公司的收入。

提防“見光死”

實際上，與*ST 石峴披露年報當日即漲停不同，多數ST股的年報行情已是強弩之末，如ST傳媒，至年報披露當日，其股價已連續下跌3日，累計跌幅約10%。