聚焦基金四季報四招教您找準明星基金

2013年01月25日 09:36
來源：北京晨報作者：王潔

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從上周五開始，基金四季報大幕開啟。至本周二，70家基金公司旗下1271只基金2012年四季報全部披露完畢。作為基民，基金四季報我們應該關注什么？其實不難。基金的賺錢能力、對后市怎么看、旗下重倉股如何，這些基金四季報中的精華，就是我們的選擇。

基金四季報之技巧看精華讀懂四季報

其實，無論基金的季度還是年報，都是有固定格式的，其主要組成部分如下：1.重要提示；2.基金概況；3.主要財務指標和凈值表現；4.管理人報告；5.投資組合報告；6.開放式基金份額變動情況；7.備查文件目錄。

7大部分中，3、4、5、6部分是報告中的精華，也是投資者必看部分。通過觀察基金主要財務指標和凈值表現，可以判斷出基金的賺錢能力如何。管理人報告中基金經理工作報告，是基金經理對這只基金本季度的業績回顧和對下一季度的市場展望，從中既能看出基金經理在過去一個季度采取了哪些投資策略，也可以獲得基金經理對后市的看法以及下階段投資思路。

投資組合報告將主要披露基金資產組合、按行業分類的股票投資組合、前十名股票明細、按券種分類的債券投資組合、前五名債券明細及投資組合報告附注等內容。投資者可以獲悉該基金的倉位、集中度、重點投資了哪些股票、關注哪些行業、投資特點和風險收益特征等信息。基金份額變動情況則可以看出該基金目前的運作規模，也可以得到過去一個季度該基金的申購贖回情況。

基金四季報之賺錢能力四季度盈利帶火新一輪反彈行情

70家基金公司旗下1271只基金2012年四季報本周全部公布完畢。據天相投顧統計，受益股市和債市上漲，去年四季度基金總體盈利達1046.27億元，這使得去年全年基金們的業績終于出現盈利，合計達到1294億元。

去年12月開始的一輪強勁反彈行情，令基金四季報格外好看。去年四季度，上千只基金一舉實現扭虧為盈，各類型基金均實現盈利。其中，股票型基金由三季度的虧損大戶，迅速轉變為盈利主力。數據顯示，四季度股票型基金盈利705.49億元，混合型基金盈利204.94億元，債券型、貨幣型、保本型和QDII基金均實現盈利。

從基金公司的盈利水平來看，70家基金公司除了一家虧損外，其余公司均有不同幅度的盈利。不過，基金行業內部分化日益顯著，呈現出較強規模盈利效應。規模居前的五大基金公司——華夏、嘉實、易方達、博時、南方基金四季度分別實現盈利108.47億元、96.83億元、75.98億元、64.03億元、47億09億元，盈利水平位居排行榜前五位。

基金賺錢了，基金們的贖回也尾隨而至。去年四季度，混合型基金和債券型基金成為凈贖回主力。其中，混合型開放式基金遭到139.92億份的凈贖回，債券型開放式基金凈贖回比例則高達11.65%。不過，整體而言，基金份額仍實現逾千億份凈申購。數據顯示，納入統計范圍的開放式基金合計實現凈申購1244.39億份，凈申購比例達4.69%。其中，貨幣型基金共實現1767.53億份凈申購，凈申購比例高達49.18%；股票型開放式基金實現凈申購63.12億份。

基金四季報之倉位大舉加倉銀行地產股

去年12月初，A股市場一度跌至1949點的新低，之后展開大反彈。行情來了，基金紛紛大舉加倉，成為股市回升的重要力量。同時，基金持股結構大調整，大舉加倉低估值的銀行、地產等周期股，對陷入塑化劑風波的白酒股則大舉拋售。

四季報顯示，基金加倉的重點為銀行、地產等周期股。其中銀行股被基金增持幅度最大，重倉銀行股的基金數較三季末大幅度增加。其中銀行股被基金興業銀行最受基金青睞，去年底重倉興業銀行的主動偏股基金達143只，比去年三季末的54只增長了1.65倍之多。此外，浦發銀行、民生銀行和招商銀行也成為基金增持的主要對象。

受塑化劑事件影響，白酒股龍頭貴州茅臺去年四季度遭到基金大舉減持，重倉該股的偏股基金數在去年三季末高達237只，但到去年底，則銳減至145只。重倉該股的偏股五糧液的基金數也由去年三季末的116只大幅減少到去年底的28只。

基金四季報之揭秘黑馬基金精準把握市場節奏

從一只籍籍無名的次新基金到2012年度混合型基金的亞軍，成立于2011年末的國投瑞銀新興產業混合型基金可以說是過去一年最大黑馬之一。隨著四季報的火熱出爐，這只“黑馬之基金背后的操作路徑也隨之公開。

晨星統計數據顯示，截至去年12月31日，國投瑞銀新興產業混合基金全年累計凈值增長率達到12.3%，在81只同期可比的標準混合型基金中位列第2。

翻閱該基金四季報可發現，其過去一年重點布局電子、醫藥、節能減排等新興產業，其中生物醫藥及電子信息技術板塊占基金凈資產比例達到34.76%。而重倉個股方面，四季度高位減持的歐菲光過去一年股價翻倍，在前十大重倉股名單上的大華股份及北陸藥業，去年漲幅也分別達到87.7%和70.48%。

在重倉新興產業板塊的同時，國投瑞銀新興產業混合基金對市場節奏的把握同樣精準。四季報顯示，去年四季度漲幅居前的地產板塊中強勢個股也出現在該基金的重倉股名單中。如中南建設四季度的漲幅高達45.65%，首開股份、華僑城A漲幅也都在30%以上。