創業板股票入圍融資融券標的小盤股或開啟做空時代

2013年01月28日 08:45
來源：第一財經日報作者：匡志勇劉寶強

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近日，滬深兩交易所雙雙公布了擴大融資融券標的股票范圍的公告，其中滬市從原來的180只標的股擴大到300只，深市則從原來的98只擴大到200只。

值得關注的是，6只創業板股票首次入圍融資融券標的。“對小股票是利空。”昨日，上海一家私募基金負責人就此對《第一財經日報》記者稱。而另有資深私募人士提醒，創業板股票融資融券交易時，要格外關注“大非”減持風險。

警惕“大非”減持

深交所公告顯示，此次入圍的6只創業板股票分別是吉峰農機(300022.SZ)、機器人(300024.SZ)、華誼兄弟(300027.SZ)、碧水源(300070.SZ)、燃控科技(300152.SZ)、蒙草抗旱(300355.SZ)、

據深交所統計，經此次調整后，深市融資融券標的股票流通市值和成交金額，將分別占深市全部股票的54.46%和42.26%。數據顯示，截至2012年12月31日，開展融資融券業務的證券公司已有74家，開立投資者信用證券賬戶超過50萬戶。僅深市融資融券余額達277億元，累計交易金額約為4433億元，其中，融資交易額占比近80%，為市場注入了較多增量資金。

據深交所披露的截至1月24日數據，深市98只標的股票中，融資余額最大的兩只股票是平安銀行(000001.SZ)和五糧液(000858.SZ)和融資余額分別為19.39億元和18.23億元。融券余額最大的則是萬科A(000002.SZ)和對應的融券金額約1.18億元。

據上證所披露的截至1月25日數據，滬市180只融資融券標的股票中，融資余額最大的是廣匯能源，融資余額高達38.22億元。目前廣匯能源流通市值只有348.2億元。對該股票巨額融資的余額已經占其流通盤的10.98%。滬市融資余額位居第二位的是民生銀行(600016.SH)，融資余額為29.43億元。一般說來，融資余額越大的股票，代表融入資金的客戶越看好該股票；與之相對，融券余額越大的股票，則代表融券客戶越看空、看淡股票。

對于此次創業板股票入圍融資融券標的范圍，深圳民富投資董事長李恒安評價稱，由于此次入圍綜合考量了成交量與流通市值等因素，這代表著部分創業板股票股性走向成熟，逐步脫離了暴漲暴跌、易遭市場操控的范疇。對于這批創業板股票的入圍，李恒安認為，客戶在進行融資融券操作時需要認真考量“大非”解禁對于創業板股價的影響。此次入圍的6只創業板股票中，吉峰農機、機器人、華誼兄弟等三只股票“大非”已經過了解禁期限，碧水源也即將迎來“大非”解禁對李恒安強調稱：“一旦‘大非’也拋售股票，對于二級市場股價的殺傷力會很大。

小盤股或遭做空

針對創業板股票首次入圍融資融券標的，深圳一位私募基金負責人對記者稱：“這么做是好事，但是擴大得太慢，目前融資融券標的創業板和中小板還是太少。

他稱，A股市場歷來有些游資，喜歡炒作題材股、概念股。“其實，只要把融資融券擴大到所有股票就能解決上述問題。”他認為，如果對垃圾股允許融券賣出，就會強有力地打擊垃圾股的炒作，如果對新股也能融券賣出，也將打擊對新股的炒作，“新股可以融券才能讓新股的發行價格降下來。

但他同時稱，這需要實施國際上“裸空”政策，即機構在賣空的時候手中不需要有股票，但是回頭要買入還交易所。否則在當前轉融券正式推出前，券商手里沒有小盤股的股票，盲目做空小盤股，很可能出現被主力“逼死”的情況。

金百靈分析師秦洪也對記者稱，這將逐漸改變當前A股的博弈格局，使得市場實力資金盈利模式發生變化，因為此前主要是以小市值品種入手，單邊做多，然后獲取盈利。但如今通過對股指期貨以及融券做空的方式，也可以獲得盈利。

秦洪認為，當前A股市場的基金、陽光私募資金正面臨著前所未有的挑戰，此前他們喜歡做多中小盤概念股。但是，隨著融資融券標的擴大到中小板、創業板，以及QFII也可以參與股指期貨，而QFII喜歡做的事情是做多績優藍籌股，做空中小盤概念股、泡沫股、造假股、垃圾股。如此就使得公募基金、陽光私募基金以及游資熱錢與QFII形成了交易對手。