國海證券三產品遭超日債重創(chuàng) 或重責投資經(jīng)理

2013年01月29日 10:24
來源：21世紀經(jīng)濟報道作者：安麗芬;韓祎

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三集合產品估值慘遭大幅下調國海證券或重責投資經(jīng)理

本報記者安麗芬

實習生韓祎北京報道

一場由11超日債引發(fā)的產品危機正在蔓延。

1月24日，國海證券(000750.SZ)旗下三只集合理財產品公布資產管理報告，前十大證券投資明細里均赫然出現(xiàn)最近令資本市場側目的“11超日債”

這三款集合理財產品分別是國海債券1號、國海金貝殼5號和國海金貝殼8號。截至2012年12月31日，它們分別持有11超日債51340張、45855張和124469張，合計市值2303.51萬元。

重倉11超日債的代價是沉痛的。最近，工商銀行一款名為“2007年第一期基金股票雙重精選人民幣理財產品”成為中資銀行虧損幅度最大的產品。據(jù)報道，它的投資標的是中融信托的“超日太陽股權收益權投資集合資金信托計劃”

國海證券三產品也未幸免。

就在公布資產管理報告的前三天，即1月21日，國海債券1號、國海金貝殼5號、國海金貝殼8號給委托人發(fā)布了三份關于所持“11超日債”估值調整的公告，將11超日債的估值價按其停牌前收盤凈價下調30%，對應的單位凈值也分別下調。

據(jù)Ifind統(tǒng)計，截至1月25日，國海債券1號和國海金貝殼5號今年來的回報在94只同類產品中分別排名92名和93名，國海金貝殼8號今年以來的回報在217只同類產品中排名第210名。

而據(jù)本報記者調查，上述三只理財產品重倉11超日債應出自同一人，且在去年四季度一邊減持，而另一只下轄產品卻在更大幅地增持。如此大膽且相悖的投資風格不僅有違產品的既定投資策略，也讓投資者為此捏了一把汗。

三產品凈值排名跌至墊底

1月21日，國海證券的三份公告內容如出一轍。

債券1號、金貝殼5號和金貝殼8號均聲稱“11超日債因重大事項停牌，發(fā)行人超日太陽1月18日發(fā)布了《公司債券將可能被暫停上市的提示性公告》和金關于流動性風險化解方案的公告》，公告該債券可能被暫停上市及為該債券補充提供擔保、但流動性風險化解方案的實施結果存在不確定性的情況”

鑒于上述重大變化，自2013年1月21日起，國海證券對上述三款集合理財產品持有的11超日債的估值價按其停牌前收盤凈價下調30%計算。

以調整前最后一個交易日2013年1月18日為例，上述調整將使國海債券1號、國海金貝殼5號和國海金貝殼8號該日單位資產凈值下調約0.0133元、010169元和0.017元。

上述調整的依據(jù)是中國證券業(yè)協(xié)會的《證券公司客戶資產管理業(yè)務估值方法指引》。國海證券表示，后續(xù)若估值環(huán)境發(fā)生變化，將及時修正其估值價格。

下調后，債券1號和金貝殼8號的單位凈值直接跌至1元以下。另外一個直接的影響是，三只產品在同類中的排名中名次不斷創(chuàng)新低，債券1號和金貝殼5號在94只同類產品中分別排在了倒數(shù)第二和倒數(shù)第三。

根據(jù)去年四季報，截至2012年12月31日，金貝殼5號持有11超日債45855張，市值約476.52萬元，占資產凈值4.5%；債券1號持有11超日債51340張，市值約533.52萬元，占資產凈值比例為4.43%；金貝殼8號持有11超日債124469張，市值約1293.47萬元，占資產凈值的5.31%。

相關投資經(jīng)理或被重責

“這是一件非常嚴肅的事情。”一位機構投資者表示，“全市場這么多產品都沒投，對光伏債避之還來不及，為什么你投了，而且是重倉？具體負責的投資經(jīng)理應該得到嚴肅處理。

而上述機構投資者所在的公司里，也有投資經(jīng)理重倉持有了11超日債，據(jù)其表示，“嚴肅處理”基本是逃不掉了。

本報記者翻閱近兩年來的公告發(fā)現(xiàn)，三只產品重倉11超日債均出自一人之手。

此人叫鄧運盛，從金貝殼5號和金貝殼8號成立之初便擔任投資主辦人，并在2011年4月13日至2012年9月26日擔任過債券1號的投資主辦。

公開資料顯示，鄧運盛先后就職于蔚深證券、招商基金等，并曾擔任過招商基金社保組合投資經(jīng)理等職務。

在其掌舵下，金貝殼5號和金貝殼8號重倉持有了11超日債。而債券1號的投資主辦人楊麗萍自去年9月27日才接手，而9月29日和30日是周末，因此她臨時大幅重倉11超日債的可能性不大。

實際上，楊麗萍在接手債券1號后就大幅減持了11超日債。去年三季末，債券1號持有的11超日債高達97500張，四季末就減持至51340張。

令人費解的是，去年四季度，鄧運盛掌舵的金貝殼5號減持11超日債50989張，其管理的金貝殼8號卻一舉買入124469張11超日債。

這場博弈更像投機。

“投資超日債有一個賭博的心理，賭政府不會讓它違約。”一位債基經(jīng)理表示，“銀行也只能救不能讓他破產，救了有可能把錢收回來，破產了就收不回來了，所以市場對這個也不太擔心了。

實際上，在上述三款集合產品的招募書及定期報告里，投資目標和投資策略均提到“穩(wěn)健”二字，如金貝殼8號投資目標包括“在嚴格控制風險和保障流動性的前提下，謀求集合計劃資產的長期穩(wěn)健增值”。