麗珠B轉H股效仿“中集方案”

2013年01月31日 07:15
來源：東方早報

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- 以介紹方式在港交所掛牌交易

- 現金選擇權溢價5%

昨日晚間，麗珠醫藥集團股份有限公司(麗珠集團，000513；麗珠B，200513，以下簡稱“麗珠集團，)披露了B轉H股預案，擬將已發行的B股轉換上市地，并以介紹方式在香港聯交所(以下簡稱“港交所”)上市并掛牌交易，并提供較停牌前一交易日收盤價溢價5%的現金選擇權。

值得注意的是，此前中國國際海運集裝箱(集團)股份有限公司(中集集團，000039.SZ；02039.HK)B股也是以介紹方式將B股轉為H股，在港交所掛牌交易。

如果麗珠集團成功登陸港交所，其也將成為首家實現B轉H股的醫藥企業。在麗珠集團之前，中集集團已經成功完成B轉H股，其示范意義更是顯而易見。此后，萬科企業股份有限公司(萬科A，000002，萬科B,200002)也發布了B轉H股的預案。

現金選擇權溢價5%

麗珠集團昨晚公告的預案顯示，其將安排第三方向全體B股股東提供現金選擇權。原持有麗珠集團B股的投資者，可在指定時間選擇申報行使現金選擇權，以將其持有的部分或全部B股出售給提供現金選擇權的第三方；也可選擇繼續持有并保留至股票在港交所掛牌上市，其繼續持有的B股股份性質將變更為H股。

根據預案，麗珠集團現金選擇權具體價格在其B股股票停牌前一交易日收盤價28.30港元/股的基礎上溢價5%，為29.72港元/股。溢價率與中集集團及萬科一致。

有分析人士指出,B股公司轉港股上市，無論對于原B股公司的股東，還是上市公司本身都是一大利好消息。他同時表示，股價上漲不用說，H股市場所提供的融資平臺更是目前B股市場難以望其項背的。

截至2012年12月31日，麗珠集團已發行的總股本為2.96億股，其中，A股為1.84億股；B股為1.12億股，占總股本的37.87%。

截至2013年1月8日，健康元藥業集團股份有限公司(健康元，600380)合計持有麗珠集團47.3832%的股份，為其控股股東。此外，健康元董事長朱保國同時為麗珠集團實際控制人。

高瓴資本再現

另據公告，為麗珠集團本次方案提供現金選擇權的第三方為Hillhouse Capital(高瓴資本)及其控制的基金、國信證券(香港)資產管理有限公司已承諾提供合計12億港元的行權資金。麗珠集團的第一大股東健康元藥業集團股份有限公司(健康元，600380)及其背后的實際控制人朱保國并不是現金選擇權提供方。而前兩家公司現金選擇權提供方中均有大股東身影，如中集集團的招商局國際及中遠，萬科的華潤集團。

對此，麗珠集團在方案中提到，截至2012年末，公司已發行的B股總計1.12億股，占總股本37.87%?？鄢枪姽蓶|公司控股股東健康元之香港全資子公司天誠實業所占B股5066萬股后，B股公眾持股數為6133.33萬股(占總股本20.74%)。公司擬向香港聯交所申請公眾持股量不低于20%的豁免。而依照香港交易所規則，上市公司公眾持股一般應不低于25%。因此，若麗珠集團大股東再提供現金選擇權，或讓麗珠集團難以達到香港上市要求。

值得注意的一點是，在萬科的B轉H方案中，高瓴資本也是提供現金選擇權的第三方之一，其他兩家為華潤(集團)有限公司及(或)其下屬子公司、Government of Singapore Investment Corporation Pte Ltd(新加坡政府投資公司,簡稱“GIC”)有限公司及(

據公開資料，高瓴資本總部在新加坡，在上海、北京有辦事處，與耶魯大學基金有千絲萬縷的關系。公司創始人為耶魯大學管理學院畢業生張磊。張磊此前畢業于中國人民大學，2005年利用耶魯大學投資基金提供的3000萬美元創立高瓴資本，投資者主要來自海外。

目前，麗珠集團非公眾股股東天誠實業有限公司(持有B股5066萬股)，麗珠集團公眾股股東高瓴基金(持有B股1076.78萬股)和由第一上海證券有限公司代持的SUNLISE PALACE LIMITED(持有B股1010.66萬股)已承諾放棄行使現金選擇權，且在麗珠集團董事會方案公布至現金選擇權實施完成前不購買或出售其持有的麗珠集團股份。

麗珠集團成立于1985年1月，前身為珠海經濟特區麗珠醫藥發展有限公司。1993年，經廣東省證券監督管理委員會、中國人民銀行深圳經濟特區分行及中國證券監督管理委員會批準，麗珠集團B股、A股股票在深圳證券交易所上市。目前，麗珠集團主營業務為醫藥產品的研發、生產及銷售，近年來業績穩定，2009年至2011年，麗珠集團凈利潤分別為4.82億元、4.18億元以及3.59億元。此外，2012年前三季度，麗珠集團凈利潤為3.44億元。

麗珠集團昨晚公告并顯示，上述B股轉H股方案還需經包括B股股東在內的麗珠股東大會審議并分別經出席股東大會的全體股東和B股股東所持表決權的三分之二以上表決通過。

因上述事項，麗珠集團1月7日起停牌，停牌前A股收于33.9元/股；B股收于28.3元/股。