第3家B轉H方案出爐：麗珠B轉H現金選擇權溢價5%

2013年01月31日 08:16
來源：中國證券報-中證網作者：常仙鶴

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為解決B股問題，停牌近一個月后，麗珠集團今日發布了B轉H方案。公司宣布擬將已發行的B股轉換上市地，以介紹方式在香港聯交所主板上市及掛牌交易，變更為在香港聯交所上市的境外上市外資股(H股)。這是繼中集集團和萬科之后，第三家宣布B轉H的上市公司，也是醫藥板塊第一家B轉H的公司。

現金選擇權溢價5%

公告顯示，麗珠集團將安排第三方向全體B股股東提供現金選擇權，行權價格為麗珠B停牌前一交易日(2013年1月4日)收盤價28.30港元/ 股的基礎上溢價5%，確定為29.72港元/股。原持有麗珠B的投資者，既可以在指定時間選擇申報行使現金選擇權，以將其持有的部分或全部B股出售給提供現金選擇權的第三方；也可選擇繼續持有并保留至股票在香港聯交所掛牌上市，其繼續持有的B股股份性質將變更為H股。

資料顯示，目前公司B股總數為1.12億股(占總股本37.87%)，扣除非公眾股東—公司控股股東健康元之香港全資子公司天誠實業所占B股 5066萬股后，B股公眾持股數為6133.33萬股(占總股本20.74%)。截至2013年1月4日停牌，公司B股市值達31.70億港元。公司擬向香港聯交所申請公眾持股量不低于20%的豁免。

公告同時指出，境內投資者和境內交易的境外投資者，未來的交易操作方式除股票交易代碼發生變更外基本保持不變，但僅擁有持有或賣出公司H股股票的權利，其賣出公司H股所得資金將被及時匯回中國境內。

看好香港市場融資前景

公司表示，雖然公司的B股發行量達到A股發行量的60.96%，但B股交易一直處于極度不活躍狀態，其成交額、成交量、換手率等指標遠低于公司A股數據。

據了解，麗珠集團早在2008年11月就為B股的改革作了探路性嘗試。它是中國證券市場首單B股回購的先行者。當時，B股市場低迷，極低的市場估值和極不活躍的成交量，曾經觸動多家B股公司回購B股，其原因更多是為了提升B股股價，提升公司價值，而非徹底解決B股的歷史難題。

而此次方案成功實施后，公司股票實現在香港上市流通，有利于提升公司的國際形象、品牌知名度；同時，境外資本市場可為公司提供更加廣闊的融資平臺和價值實現平臺，有利于公司參與境外資本運作，完成高效便捷的融資，實施境內外的業務拓展和資源整合。

作為國內醫藥界巨頭，麗珠集團2012年營業收入達到29億元，凈利潤為3.4億元。依靠多年的積累和發展，目前公司生殖領域用藥的銷售規模名列行業前三，并且打破了國外大企業的技術壁壘和產品壟斷，是在該領域唯一能與外國醫藥企業抗衡的中國本土企業。

值得關注的是，公司控股股東健康元藥業集團股份有限公司的一致行動人天誠實業自2012年1月9日至2013年1月8日增持公司B股465.20萬股，占公司股份總數的1.57%，

據德勤預計，仍有約40家同時于A股市場上市的B股公司，且滿足港交所的上市要求，2013年可望轉換成H股公司。