ST航投就撤銷公司股票其他風險警示相關事項答記者問

2013年02月05日 06:47
來源：上海證券報作者：趙一蕙

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2月5日，ST航投發布公告，宣布公司的摘帽申請獲得了上交所批準。公司此次摘帽的背景是什么，摘帽后公司還存在哪些風險，對于未來進一步發展和風險控制，公司有何計劃？為此記者專程采訪了公司相關負責人。

記者：請簡要介紹公司此次摘帽的背景。

答：中航投資控股股份有限公司(以下簡稱“公司()原名北亞實業(集團)股份有限公司,由于2004至2006年連續三年虧損，根據《上海證券交易所股票上市規則》的有關規定，公司股票于2007年5月25日起被上海證券交易所決定實施暫停上市。暫停上市前，公司證券簡稱為“S*ST北亞”

在股票暫停上市期間，公司董事會和經營管理層組織開展了大量工作。公司2010年實施完成了破產重整計劃、2012年實施完成了重大資產重組和股權分置改革，通過置入中航投資控股有限公司100%股權，公司主營業務變更為證券、租賃、期貨、財務公司、信托等金融業務和財務性實業股權投資業務。重大資產重組完成后，公司具備了持續盈利能力，經上海證券交易所的批準，公司股票于2012年8月30日在上海證券交易所恢復上市。根據《上海證券交易所股票上市規則(2012年修訂)》第13.301條第(一)款之相關規定，公司股票自恢復上市之日起至發布恢復上市后首份年度報告期間實施其他風險警示，期間公司證券簡稱為“ST航投”，股票代碼不變。

公司2012年度財務報告已經致同會計師事務所(特殊普通合伙)審計，并出具了標準無保留意見的審計報告。公司22012年年度報告》及《2012年年度報告摘要》已于2013年2月1日公開披露。經審計，公司2012年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.22億元，扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東凈利潤6.40億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益53.05億元。公司目前的主營業務具備良好的持續盈利能力和較好的發展前景，生產經營活動正常，公司治理依法合規，不存在《上海證券交易所股票上市規則(2012 年修訂)》規定的涉及退市風險警示和其他風險警示的情形。因此，向上交所申請撤銷公司股票的其他風險警示。

記者：公司目前的經營模式和收入結構是怎樣的？請簡要介紹一下。

答：公司(合并口徑，下同)的主要業務主要為租賃業務、信托業務、財務公司業務、證券業務和期貨業務，其中，租賃業務、信托業務和財務公司業務是公司收入及利潤的主要來源。2012年公司收入結構主要是租賃及貿易業務收入、利息收入和手續費收入。其中租賃及貿易業務收入占比持續提升，達到15.13億元，同比增長48.87%；利息收入達到13.82億元，同比增長15.92%；手續費及傭金收入達到15.51億元，同比增長24.47%。總體來看，公司的收入穩步增長，結構進一步優化。

記者：公司所處行業、主營業務等方面可能哪些存在風險？

答：公司目前主營面臨的風險主要包括，一是業務風險。公司完成重大資產重組后，成為以證券、租賃、期貨、財務公司、信托等金融業務和財務性實業股權投資為主要業務的上市公司。各項金融業務均存在一定的業務風險。如中航證券業務經營活動面臨的風險主要有法律合規風險、業務經營風險、流動性風險等；中航租賃的租賃業務經營活動面臨的風險主要有信用風險、利率風險、租賃物風險等。

二是市場與經營風險。公司下屬中航證券經營業績依賴證券市場景氣程度及行業競爭程度的風險。因此，中航證券存在因證券市場波動而導致收入和利潤不穩定的風險。另外，商業銀行和其他非銀行金融機構向證券行業不斷滲透而形成的挑戰，也加劇了行業競爭風險。

公司下屬中航租賃所在租賃行業，銀行系租賃公司無論在資本規模還是融資渠道、資金成本方面，都占有絕對的優勢。在國產飛機租賃業務之外，公司的比較優勢僅在于靈活高效的業務流程和創新的業務模式。隨著股份制銀行和中小商業銀行的租賃公司相繼成立，這些金融機構同樣具備靈活高效的特點，公司面臨的競爭將日益激烈。

公司下屬中航財務屬于中航工業集團財務公司，受《企業集團財務公司管理辦法》等法規的限制，經營范圍較為有限、資金來源比較單一，可能影響中航財務經營業務的進一步開拓與發展。

三是財務風險。在目前的政策制度下，公司的融資渠道較為有限。在具體的業務經營中，基于諸多因素可能發生投資規模過大事項、長期投資權重過高事項、證券公司投行業務大額包銷事項等。上述事項一旦發生，如果不能及時獲得足額融資款項，將會給公司帶來流動性風險。同時由于資本市場行情的變動、業務經營中突發事件的發生等會影響到公司風險控制指標的變化，如果公司不能及時調整資產結構，將會使其失去一項或多項業務資格，給業務經營及聲譽造成不利影響。

四是管理風險。財務性股權投資業務是公司的重要業務之一。在投資管理運作過程中，由于具體操作人的投資策略失誤、決策程序不當或管理水平不高等因素的影響，投資收益也將產生波動，從而使公司或者受托人收益面臨損失。同時，由于法人治理結構不健全等原因致使上市公司信息披露不充分、甚至惡意欺騙中小投資者的事件時有發生，上市公司的質量不高也會給公司的二級市場業務帶來風險。

因此，公司將不斷加強制度體系建設和風險控制工作，健全內部組織架構、完善決策程序、嚴格運作模式，力求將此類風險降至最低。

記者：公司未來的主要盈利點在哪里，對未來發展有沒有短、中、長期計劃？

答：公司未來將依托中航工業的品牌和產業資源，緊密圍繞中航工業產業鏈，充分利用“融控股”、“航空產業投資”和產新興產業投資”三大平臺，拓展產融結合深度與廣度，全面提高金融服務的綜合能力。同時，公司將以產業關聯性、持續成長性、良好盈利性作為開展業務的選擇標準，優先發展租賃、信托業務和財務公司業務，重點監控證券、期貨等業務的風險，努力開拓財務性股權投資業務，為股東持續帶來良好回報。

記者：公司有沒有后續的資產注入或者非公開發行募資計劃？

答：公司目前沒有上述計劃，未來若有，將另行披露。

記者：市場對公司的干細胞業務比較關注，能否介紹一下該事項的進展和面臨的風險？

答：公司收購寧夏中聯達生物有限公司事項目前已經完成了股權過戶和工商變更登記(具體情況詳見2013年1月29日披露的相關公告)，寧夏中聯達目前生產經營正常。

關于收購寧夏中聯達生物有限公司所面臨的風險，主要是干細胞治療作為一項前沿技術，其商業化推廣仍處于起步階段，存在一定的風險，此外，盡管廣大臨床醫學家在細胞治療方面做了大量的臨床研究并取得了較好的成績，但目前我國并沒有足夠的大樣本臨床應用研究，我國尚未總結出標準的、規范的細胞分離、提取方法，以及細胞檢測、鑒定、細胞存活率檢測以及有效細胞數量檢測的方法，且尚未擬定出針對干細胞治療可操作性較強的符合我國衛生標準的行政法規，因此寧夏中聯達涉足的干細胞提取制備產業存在一定的市場風險。

上述投資風險已經在2012年11月24日披露的《中航投資控股股份有限公司對外投資公告》(公告編號：臨2012-044 號)中進行了披露。