中國遠洋虧損抵行業4龍頭無人擔責業務招待費2.36億

2013年02月08日 08:59
來源：廣州日報作者：索冬冬

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分析稱過去幾年不計成本擴張是主因有律師提議股東審議罷免“魏船長”

有分析指出，由于中遠前期的激進擴張戰略令公司各方面成本持續高企，在其他船企紛紛瘦身之際，公司的運力進一步擴張加劇了供需矛盾，業內普遍預計公司扭虧最早要在2014年。

“從每股最高67.84元跌到現在不足5元”中國遠洋(601919，以下簡稱“中遠”)連續兩年巨虧或將成為“A股最大ST股”后，終于令一些投資者坐不住了。近日有律師公開表示，中遠在主營業務和投資上巨虧無人擔責，并聯系中遠股東提議召開臨時股東大會審議是否罷免“魏船長”(中遠董事長魏家福)。對于該問題，中遠方面則一直歸咎于行業周期等客觀因素，對于公司戰略判斷是否失誤避而不談。昨日，中遠證券事務部人士表示，公司已注意到該事件，目前也正在研究如何減虧。有分析指出，由于中遠前期的激進擴張戰略令公司各方面成本持續高企，在其他船企瘦身之際，公司運力進一步擴張加劇了供需矛盾，業內普遍預計公司扭虧最早在2014年。

主業：激進戰略失誤難翻身

作為全球最大的干散貨運輸企業，今年第三季度，中遠干散貨運輸完成貨運量同比下降16.2%，拖累了公司業績。對于2012年繼續大幅虧損，中遠解釋稱是由于國際航運業供求失衡；干散貨航運市場持續低迷，波羅的海指數(BDI)全年平均值為920點，較2011年下跌40.6%；燃油及相關成本居高不下。而這一解釋與2011年巨虧理由大體一致，外界關注公司為何連連巨虧。

分析指出，除了行業、油價等客觀因素外，中遠5年前對航運市場形勢判斷失誤導致了今天的苦果。據了解，中遠在2008年航運市場火熱之時采取激進擴張，盲目買船造船擴大運力，不計成本地做大規模，而當時的BDI指數在6000點左右。現在運價一落千丈，但當時簽約的高價租船合同仍在履約期，2011年公司希望調整租船費率與船東發生爭議，個別船舶被扣作為抵押品。中遠旗下一家公司人士表示，高昂的合同價格推高了各方面成本，在其他企業紛紛“瘦身”過冬之時，中遠船隊不斷擴張，進一步加劇了供需矛盾。“今年公司將有部分高價租入船到期，退租后將減少一部分虧損”

副業：營收占比過低難補虧

航運業低迷拖累航企利潤整體下滑，中遠連續成為A股虧損王，但其他公司虧損較少甚至連續盈利。2011年，中海集運虧損27億元，國際航運巨頭馬士基虧損6億美元，韓國的韓進航運虧損5億美元，韓國現代商船虧損3.2億美元，中國遠洋虧損104億元，四家龍頭企業的虧損加起來剛抵得上一個中國遠洋。

事實上，馬士基主業的干散貨和集裝箱運輸業務也是虧損重災區，但公司依靠“副業”保證了盈利。數據顯示，2011年馬士基的集裝箱運輸業務虧損6億美元，而石油業務盈利21億美元，石油業務對公司業績的貢獻率從2010年的36.7%上升到2012年上半年的85.7%上相比而言，今年第三季度，中遠的物流、碼頭等“副業”雖保持盈利，但占主營業務收入比例不足20%，難以彌補巨額虧損。

為避免虧損，國內航運公司紛紛“砸船賣鐵”。中海集運預計2012年將實現扭虧為盈，但公司去年底先后兩次出售價值約30億元的集裝箱，獲凈利約9.2億元而一舉扭虧。

對于同行們的經驗，中遠指出，公司目前面臨的最大問題是，如何建立一個不隨市場劇烈波動而大幅波動，穩定、可持續發展的經營模式的問題。

疑問一：中遠業務、投資巨虧無人擔責

中國遠洋屢陷“巨虧門”，張遠忠近日建議股東們提議召開股東會審議是否罷免“魏船長”。昨日，張遠忠對本報記者表示，“這幾天投資者都十分踴躍地聯系他，我們目前在爭取更多的股東和投票權。

記者聯系到中遠證券事務部，對方表示公司已經關注到這一情況，目前正在研究如何減虧。“行業總有高潮低谷，從BDI指數就可以看出來，整個市場都是不景氣的，希望投資者可以理解”。對于公司戰略判斷問題，該人士則表示不方便評論。

根據公司法規定，單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求時，應當在兩個月內召開臨時股東大會。按中遠現有股本約102億股，至少需要持有10.2億股的股東同意。張遠忠稱，為了基金持有人利益，建議持有中遠的基金管理人聯合其他股東提議召開臨時股東大會。

數據顯示，截至2012年9月30日，公司十大流通股東中有中國工商銀行南方隆元基金和開元證券投資基金，持股比例分別為0.96%和0.28%，而此前駐扎的一只社保基金則退出了十大流通股東。

張遠忠表示，既然投資過于冒進是導致中遠主營業務巨虧的原因之一，那么在如此巨大的敗績面前怎么沒有人出來擔責？“中遠在2008年投資海外衍生品巨虧48億元，成為央企投資海外衍生品虧損前三甲，但此后不見有關部門問責。

疑問二：違規使用資金發員工福利

記者查閱公司2011年年報發現，雖然中遠巨虧104億元，面臨嚴峻形勢，但公司各方面花銷仍然不菲。人工成本35.2億元，行政辦公費4.81億元，業務招待費為2.36億元。23名關鍵管理人員從公司領取的年度報酬總額為1547.05 萬元，其中董事長魏家福報酬為120萬元，董事長副總經理徐敏杰報酬為233.99萬元，副總經理王興如為211.52萬元。

昨日中遠旗下一家子公司的副總裁對記者表示，該公司去年的薪水比往年有所下降，尤其是管理層，一些業績沒達標的年終獎也大幅縮水，但具體數額不方便透露。此前中遠董事長魏家福、副董事長馬澤華表示，自2012年7月1日起，在公司虧損期間主動放棄在本公司的薪酬。

但以往中遠多次爆出違規使用資金發放員工福利。審計署對中國遠洋運輸集團總公司2009年度財務收支審計顯示，包括建設項目、職工薪酬管理等方面存在多處問題。2007年至2010年7月，中遠集團本部和所屬企業使用虛假發票分別套取資金97.9萬元和1689.18萬元，用于發放職工獎金、補貼。2003年至2010年1月，所屬廣州遠洋等2家企業違規使用福利費和工會經費1276.93萬元，其中的1037.06萬元用于發放職工獎金、補貼。

(大洋網-廣州日報)