*ST浩物回歸首日現離奇大宗交易超低價買賣藏玄機

2013年02月19日 07:26
來源：上海證券報作者：徐銳

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\*ST浩物8日大宗交易明細

⊙記者徐銳 ○編輯孫放

“閉關”六年后，*ST浩物本月8日恢復上市當天即受到市場的狂熱追捧，開盤飆漲109%，此后雖有大量拋單打壓，但其股價收盤仍大漲43.98%，報于5.5元/股。而與投資者二級市場高位吸籌的火熱交投相比，*ST浩物同日發生的大宗交易卻令人“不可理解”：一批神秘股東竟無視高額收益，將所持近4000萬股上市公司股權以超低的價格拋給指定“接收方”，離譜交易的背后究竟有何隱情？

大宗交易驚現“傻子賣”

深交所披露信息顯示，*ST浩物2月8日集中成交了9筆大宗交易，合計成交3925.96萬股，占公司總股本(36633.33萬股)的10.72%。相較于較高的占股比例，上述交易的最大“看點”當屬成交價格：盡管*ST浩物當日二級市場收盤價高達5.50元/股，但上述大宗交易單筆最高成交價也僅為3.82元/股，最低拋售價更是只有每股2.68元，尚不及收盤價的一半。

進一步來看，本次交易單筆成交量從150萬股至1200萬股不等，而賣方沽售行為主要通過光大證券海門長江路營業部實施，共利用6筆交易賣出了2824萬股。對應的接盤方則“潛伏”于五家營業部，其中光大證券上海浦東南路營業部便承接了2374萬股。

“無論按照何種投資邏輯，上述大宗交易都顯得不符常理?！币晃环治鋈耸恐赋?，*ST浩物暫停上市前收盤價即有3.82元/股，即便恢復上市首日股價被炒得有些離譜，相關股東亦可通過二級市場拋售賺取潛在高額收益，而不是以超低價格匆忙轉賣持股為他人“做嫁衣”

的確，盡管*ST浩物昨日股價遭遇跌停，但以5.23元的最新收盤價計算，接盤方在低價購得上述股份后已整體浮盈9500余萬元，收益率高達86.2%，堪稱“暴利”

另需指出的是，作為*ST浩物的新任控股股東，浩物機電目前所持5352.81萬股上市公司股權(現處于限售期)也是2011年通過協議受讓獲得，成本價亦高達3.82元/股。而在大股東都已認可上述受讓價的前提下，上述出讓方執意低價拋股的舉動也愈發顯得“反?！?/p>

誰在實施“非常規套現”？

“公司方面也不清楚究竟是哪些股東在拋售股權，但肯定不是控股股東?！贬槍η捌诎l生的大宗交易行為，*ST浩物相關人士稱。

事實上，除浩物機電將直接持有的5352.81萬股股權追加鎖定期(恢復上市36個月內不轉讓)外，其一致行動人渤海國投另持有*ST浩物2000萬股(占總股本5.46%)，最初受讓價格同樣是3.82元/股。而在2月8日上述持股解禁前夕，渤海國投曾承諾在限售股解除限售后六個月內通過競價交易系統出售所持有公司股份不超過總股本的5%。盡管有拋售預期，但渤海國投超低價減持*ST浩物的概率卻不大，原因在于，渤海國投的最終控制人乃是天津市國資委，故從國有資產保值增值角度其應不會選擇低價減持。

參照過往案例，多筆大宗交易通過同一營業部賣出的，其減持大多為同一對象所為。由于光大證券海門長江路營業部在本次交易中共計沽售了2824萬股，且在浩物機電持股已鎖定的前提下，外界遂按持股規模推斷*ST浩物第二大股東邢彥(共持有3880萬股)是主要減持方，但現實并非如此。首先，邢彥去年12月剛剛購得上述股權，若此番實施減持勢必將觸及短線交易。此外，上述2824萬股股權占*ST浩物股本比例達到了7.7%，如由同一人減持，其超比例減持的行為也觸犯了相關規定。

這也意味著，上述連續9筆大宗交易減持應是由多位股東攜手策劃實施。

值得一提的是，9筆大宗交易中，其中一筆是以2.68元/股成交了1200萬股，而在剔除上述股東后，*ST浩物持股數額達到1200萬股以上的只剩下自然人李天云(1800萬股)和北泰集團兩家。記者還注意到，本次大宗交易中共有5筆交易成交規模在380萬股以上，比照*ST浩物限售解禁股東名單，包括李天云在內，達到上述持股規模且減持預期較為強烈的多為自然人股東，如陳燕、周海虹各自持有900萬股；石惠芳持有726.49萬股；王金榮、劉中發分別持有630萬股。而上述自然人股東的共同點是，其持股都是在*ST浩物暫停上市階段通過司法裁定低價購得。基于此，此輪蹊蹺的大宗交易或是上述自然人股東聯手“制造”

而在*ST浩物二級市場股價“高高在上”的背景下，相關股東共同實施超低價定向轉讓，其動機頗值得玩味。在分析人士看來，接盤方通過本次“離譜”交易瞬間獲得了巨額的投資浮盈，故本次交易難撇利益輸送嫌疑。而在另一方面，本次交易亦存在“自買自賣”的可能，即股東將持股超低價轉讓至幕后關聯方，以期達到曲線避稅的目的。