30券商昨啟轉融券測試 “做空利器”嚇退2400

2013年02月21日 08:05
來源：重慶商報作者：程心

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在轉融資試點推出半年之后，相關券商昨日正式啟動了轉融券測試，這意味著懸在了A股市場之上的“做空利器”或將于近日落下。“轉融資第一、第二批試點的30家券商都將參與此次測試，測試從本周三開始到下周一結束。”某大型券商營運部門負責人周先生告訴商報記者，他們在本周一就已經接到了證金公司的測試通知，測試內容主要是通過仿真交易，檢測券商對整個業務流程的執行能力。“在融資融券標的擴融至500家之后，轉融券的推出將意味著A股離全面做空的時代已越來越近。”相關市場專家表示，轉融券的推出短期或許會給市場帶來一些心理上的負面影響，但從長期來看，全面做空則有利于A股市場的健康發展。

測試時間持續4個交易日

2013年之初，融資融券再成市場關注焦點，擴容消息不斷出臺：1月22日，證金公司(即“中國證券金融股份有限公司”)宣布轉融資試點擴大為52家，實現了券商全覆蓋；1月25日，深滬交易所宣布，兩市融資融券標的擴大500只，兩融標的增加了近一倍。昨日，市場再度傳來重磅消息稱，30家轉融資試點券商已正式啟動轉融券測試。隨后，商報記者先后采訪了三家試點券商，證實了以上消息屬實。“我們在周一接到了證金公司測試的通知，要求周三就進行測試。本次只涉及券商總部，其他營業部都沒參加測試。”周先生告訴記者，本次測試將模擬4個完整交易日和結算日的轉融通業務運轉，23日、24日兩天的周末非交易日則模擬休市2天。另外，在23日，所有券商還將進行了轉融券的通關測試(即測試轉融券業務的交易、結算等全問流程。)宣布轉融資試

隨后，記者從某家券商的總部了解到了證金公司關于“第五輪測試”的通知，該通知指出，“為做好轉融券業務上線準備工作，證金公司將聯合上交所、深交所、中登公司等5家機構，共同組織轉融通業務技術系統第五輪測試，目的是全面驗證相關方轉融券業務信息系統與業務、流程的一致性，為轉融券業務上線做好準備。本次測試包括證金公司的轉融通業務技術平臺、上交所綜合業務平臺和普通交易平臺、深交所綜合協議平臺和普通交易平臺、中登擔保品管理系統、證券公司轉融通系統和融資融券系統等。

引導長期投資和價值投資

“融資融券啟動都兩年了，轉融資推出也半年多了，券商機構對于相關業務早就熟悉了，轉融券推出在技術不存在任何問題。只要政策東風一出，這一業務立馬就可執行。”周先生告訴記者，與前兩年融資融券剛推出不同，很多投資者對于做空工具已不在陌生。“在去年的震蕩行情中，融券做空已成為了投資者的另一種選擇。申銀萬國重慶分公司首席投資顧問何武告訴記者，近期，股民開通融資融券的比例正在大幅提升，申萬重慶五家營業部的合格賬戶中，目前有三分之一的客戶都開通了兩融賬戶。

“轉融券推出后A股市場真正進入‘做空時代’，此后機構可進行多空選擇，雙向都可獲利。因此，最大的受益者首先是券商，畢竟，市場活躍了，券商的業務量可能增加。同時，對投資者提供了雙向交易策略，吸引增量投資者尤其是架構投資者入市有積極意義。”申銀萬國投資顧問譚飛認為，做空機制的建全將根本改變中國股市過度投機的局面，引導投資者長期投資和價值投資，防止股價爆炒都有非常積極的作用。譚飛建議，投資者加強投資理論學習，跟上證券行業的發展步伐。

“盡管長期利好，但短期來看，做空工具的推出可能會給市場帶來震蕩。國泰君安投資顧問張濤分析指出，2010年3月底，融資融券試點上線，股指期貨隨后又在當年4月16日開閘。在此之前，A股市場一度迎來了一波小幅反彈，但行情恰好在4月16日當天戛然而止。“轉融券其實也是融券做空，推出初期，可能增大做空的能量，對大盤形成一定壓力，短線有一定利空。”譚飛表示，A股近期的震蕩，滬指跌破2400點大關，這也許與轉融券傳聞有關。