陳琦偉：自主加工要有一個游戲規則

2013年02月23日 15:28
來源：鳳凰財經

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鳳凰財經訊第十三屆亞布力中國企業家論壇于2013年2月22日—24日在黑龍江亞布力召開。23日，創想發源地：永不消停的對峙——資本家VS企業家分論壇舉行，眾多企業家和學者參與了討論。

亞商集團的董事長陳琦偉在會上分享了創業過程中的教訓：自主加工要有一個游戲規則。

陳琦偉稱中國的企業在公司治理的問題上缺乏理念，資本家這頭多承擔一點責任，要主動的跟創業家要溝通這個公司治理構架的重要性，不光是溝通，而且要實質性的幫他逐步建立起來。

陳琦偉還覺得游戲規則很重要一點，投資比例從來不投超過20%，堅守20%以下。

以下為文字實錄：

陳琦偉：給大家拋磚引玉。我想主要結合故事講，我會講兩個故事，同時我是會借著故事講一個主題，這個主題是什么呢？就是資本家跟創業家之間的關系，這個游戲規則是什么，從我們自己體會來看，我們亞商到現在為止，我們自己是創業企業，我們投了大概80來家，但是我們第一家投的企業就是失敗了，那是11年前，投了一家高科技的企業，做納米材料，得了國家的科技進步獎，然后當時的三個國家領導人都跟他合影，江、李、朱，合影都掛在辦公室里面，他本人是中科院院士，技術成分沒有任何的疑問，訂單全部都來了，這家公司當時我們一看非常的沖動，非常有激情，就當是投了他，因為他是院士科學家創業，自己在擴大，因為訂單都來了，技術得到肯定了，擴大生產，擴大供應的能力不夠，他需要錢，他自己沒有錢，所以我們投了他第一筆錢，因為他沒有錢，需要錢又有一定的數量，我們投進去錢以后，當時就占了他60%的股份，創業者是40%，結果運作了，運作以后馬上問題就出來了，出來是兩個原因，一個原因，是院士科研是很優秀的，但是一碰到財務問題跟普通人就一樣了，他一看到這么多錢進來了，而且他是主管的，他說了算，馬上決定一定要讓他老婆來管財，我們也遷就他，11年前很多游戲規則也不懂，就尊重他了，第二，在運作中間，他就突然意識到我華的每一塊錢都是100%是我的權利去花掉了，但是如果產生出利潤以后有60%是這一家投資機構的，他法律的權利是40%，可以花錢的權利是100%，因此這樣的話他對費用的開支就非常在乎，非常樂意。

還有更重要一個問題，就是他掌握這么多權以后，我講的這個故事，給我們最大的教訓，就是這種早期企業進去以后，哪怕這么早期的企業應該跟他談一個游戲規則，跟他談建立好的公司治理構架。當時沒有，他一用權，一花錢舒服了以后，跟他一起創業，我們還沒有來得及去反映，跟他一起創業的團隊，那兩位就不干了，說這個成果得獎什么都是我們三個人一起做的一個小組，但是那個院士一看財權來了全部攬在了自己的手里，最后把實驗室的東西到規模化生產，這個質量不能穩定，這樣一下子最后企業就上不去了，就做了沒有成功。這是一個案例。

第二個案例，我們是在15年以后，大概在2004年的時候，投了一家企業，那家企業是做精細化工醫藥中間體的，成長非常快，當時我們也是因為這個董事長創辦人跟我們關系很熟，跟我個人關系很熟，所以當時他也很豪爽，他說你這樣吧，我們一起，你是第一家投資人進來，你占40%，然后就做起來了，但是可以做券商進來以后，其他投資機構也想進來，大家都跟他講一個道理，說你看看這家公司要是上市成功的話，亞商他掌握40%的股份他們可以翻多少倍，然后你看也就是60%吧，他就在過程中間，不不是這個董事長本人，然后他下面那個團隊就產生想法了，他們在外面自己就做老鼠倉了，自己培育同樣的產品，供應，就在外面做了。

那么這兩個案例，我想這么講，給我們一個大的教訓，就是自主加工要有一個游戲規則，有幾點，第一，哪怕是再早期的企業，VC的階段，我們的體會就要跟他談故事治理構架這個理念了，因為很多創業家他在一開始不會想到公司治理的問題，但是你這個理念就要跟他聊起來，特別是中國企業家在這上面比較欠缺，我們商業文化沒有按照規矩辦事，沒有這個理念的，他希望你進來的時候，覺得這個資源他需要，需要資金，資金進來以后，覺得做起來以后，我們可以一起分享，但是這個游戲規則到底怎么定，他們是缺乏這個理念，我覺得資本家這頭多承擔一點責任，要主動的跟創業家要溝通這個公司治理構架的重要性，不光是溝通，而且要實質性的幫他逐步建立起來。

第二，我覺得游戲規則很重要一點，從此以后，我們從來不投超過20%，后來碰到很多一些好的案例，有的時候一開始人家談的開心了，說你多投點，我們就跟他講道理，我一多投，我把你的估值估高了，也不對，我堅守20%以下，我們投了三千萬，收20%，等于是他的價值是一億八左右，兩億左右了，但是其實企業不值那么多錢，但是我為了不超過20%，錢還是需要這樣一些錢，這樣我們就跟企業談，比如說其他融資手段，分期到位，跟成果掛鉤，總而言之，我們講清楚，我們說一定不超過20%，原因是什么呢？我們認為成長型的企業，這個成長的利益主要應該讓創業團隊來享受，有人說他創業企業家一開始不是太懂，他覺得給到錢，給比例也可以，但是以后會產生想法的，這是人性的問題，不要說人家的想法不對，但是我們這個道理一講以后，在安排股權結構這方面都比較會有幫助。