期指反彈乏力期現套利無明顯機會

2013年02月26日 07:41
來源：證券時報

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資金撤離

期指反彈乏力

中證期貨研究所：隔夜美股的上漲和國內轉融券即將推出成為市場的支撐力量，尤其是利多券商股，而銀行股則更多是超跌后的技術修復需求。

市場預期央行周二仍將進行正回購，繼續回籠資金，也加大市場憂慮。另外當日公布的匯豐采購經理指數(PMI)下滑到4個月低點50.4%，也引發市場對經濟復蘇的擔憂。綜合面，如果周二央行繼續正回購，從心理上將繼續對投資者形成壓制，不排除短暫企穩后再度向下尋找支撐的可能。

期貨市場升水也只是微幅回升到0附近，顯示期指多頭還是謹慎。持倉也有所變化，總持倉繼續大幅減持，尤其空頭繼續減持，顯示2600點下方空方還是增加觀望情緒，但是多頭在低位不敢加倉，跟隨減持，因此繼續拖累反彈，最終可能導致繼續震蕩格局。綜合看，資金的撤離和技術上的阻力，預計期指繼續圍繞2600點波動概率大，不排除盤整后再度回落的可能。

期現套利無明顯機會

國泰君安期貨研究所：IF1303合約收盤升水0.04點，結束了上周五的貼水狀態。期指4個合約的基差波動區間與節前相比大幅度地下移，特別是遠月合約下移超過30點，4個合約沒有出現明顯的期現套利機會。最活躍的近月合約IF1303合約與IF1304合約價差區間在現貨交易時段維持在12.4點至15.8點之間，價差成交分布大幅度向上傾斜，顯示做多價差更容易。

日內基差成交分布小幅度向下傾斜，這表明當月合約基差走弱的可能性比較大。收盤后4個合約總持倉減少2870手至111773手。盤后中國金融期貨交易所數據顯示，前二十名主力會員在1303合約多頭倉位減少1723手，空頭倉位減少2505手，綜合來看，主力雙方均大幅度減倉，空方相對來說減倉數量更大。

日內基差分時數據分析結果與盤后持倉分析在指向上出現背離，期指經過上周大幅回調以后現在進入震蕩整理階段，追高需謹慎。 (李輝整理)