可融券股年內解禁市值1.3萬億元提防利空效應疊加

2013年02月28日 08:03
來源：證券時報作者：張剛

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滬深證券交易所1月25日分別發布通知，自1月31日起，滬深兩市融資融券標的股票范圍擴大至500只。其中，上交所融資融券標的股票范圍從180只擴大至300只，深交所融資融券標的股票數量從98只擴展為200只。轉融券業務也將于2月28日推出試點。試點初期，轉融券標的證券為90只股票。在做空機制日趨完善的市場環境下，投資者需要特別關注2013年年內有限售股解禁的可融券標的股票的利空影響。

金融股

解禁市值近萬億元

500只可融券的標的股票中，在2013年有限售股解禁的公司有122家，合計3208.17億股，占122家公司總股本比例為32.38%；合計市值13210.79億元，占122家公司總市值的比例為18.79%。

按公司所屬板塊分類，滬市有67家公司解禁市值10200.86億元，占122家公司解禁市值的77.22%；深市中小板有26家公司解禁市值1500.52億元，所占比例為11.36%；深市主板有23家公司解禁市值1286.06億元，所占比例為9.73%；深市創業板有6家公司解禁市值223.36億元，占比為1.69%。

按公司所屬行業分類，解禁市值最大的是金融服務行業，有16家公司解禁市值9491.11億元，占122家公司解禁總市值的71.84%；排名第二的是建筑建材行業，有15家公司解禁市值為704.99億元，所占比例為5.34%；排名第三的是醫藥生物行業，有9家公司解禁市值為458.74億元，所占比例為3.47%。

按解禁時間分類，解禁市值最大的月份為7月份，有14家公司解禁市值7704.59億元，占122家公司解禁市值的58.32%；排名第二的是2月份，有9家公司解禁市值1239.53億元，占比為9.38%；排名第三的是8月份，有10家公司解禁市值為952.58億元，所占比例為7.21%。

按解禁股類型分類，解禁市值最大的是首發原股東限售股解禁，有48家公司解禁市值為10909.85億元，占122家公司解禁市值的82.58%；排名第二的是定向增發限售股解禁，有51家公司解禁市值為1261.76億元，占比為9.55%；排名第三的是股改限售股解禁，有17家公司解禁市值為1013.52億元，所占比例為7.67%。

農業銀行

解禁市值7422億元

122家公司中，按解禁市值排行，最高的前10家公司為農業銀行、光大銀行、廣發證券、華泰證券、海康威視、中國化學、華潤三九、杰瑞股份、濰柴動力、東方園林，解禁市值均在140億元以上，合計占122家公司解禁市值的77.57%。最高的農業銀行解禁市值達7421.62億元，占122家公司解禁市值的56.18%。

按解禁股占總股本比例來看，最高的前10家公司為農業銀行、皖新傳媒、中國化學、亞廈股份、東方園林、昊華能源、華潤三九、杰瑞股份、華泰證券、廣發證券，比例均在58%以上，其中農業銀行高達79.62%。

按解禁次數看，年內解禁次數在2次以上的13家公司為興業證券、方正證券、亞廈股份、海康威視、德豪潤達、康得新、海南航空、福田汽車、盛屯礦業、中工國際、人民網、時代新材、興發集團。其中，興業證券解禁次數最多，達4次，解禁時間分別為3月13日、6月13日、10月14日、12月13日，均為首發原股東限售股解禁。解禁次數第二多的為方正證券，達3次，解禁時間分別為1月22日、4月15日、8月19日，均為首發原股東限售股解禁。

績差股

遭遇雙重壓力

業績不佳的可融券股很容易在面臨限售股解禁的情況下，遭遇融券做空和解禁減持雙重壓力。122家公司中，2012年三季報虧損的公司有中海集運、盛屯礦業、京東方A、海島建設、中國遠洋共5家公司。其中，中國遠洋2012年年報預虧。2012年三季報業績大幅下滑的公司有南方航空、德豪潤達、創元科技、天山股份、吉林敖東、中泰化學、青松建化、江西水泥、海島建設共9家公司。其中，德豪潤達、創元科技、天山股份、吉林敖東、中泰化學、青松建化、江西水泥共7家公司年報預減。

此外，金融股中的首發原股東限售股解禁市值規模較大，可能會被融券做空。不過，借用西方諺語“上帝欲其滅亡必先令其瘋狂”，在實施被做空之前，此類股票很可能會出現誘多的升勢。 (作者單位：西南證券)