機構盼“兩會”行情心憂公積金入市“水遠”

2013年02月28日 09:10
來源：中證網

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受證監會聲稱全國住房公積金入市準備工作啟動的影響，滬深兩市雙雙高開，其中銀行股和券商股聯袂上漲，然而好景不長，上證指數旋即沖高回落，最終大盤勉強收復2300點。

市場在“覬覦”成千上萬億元資金入市，同時也意識到新增資金入市非一朝一夕。以養老金為例，于2012年3月獲國務院批準，而最后入市則為去年四季度，入市資金為廣東社保的1000億，投資于股票市場約為兩成。整體來看，長期資金盤子相對可觀，然而其入市動作緩慢。

長期資金入市慢

春節后一周，市場出現了較大調整，上證指數下跌百點有余，單周跌幅逼近5%。前期表現強勢的煤炭、銀行、建材、有色和汽車板塊紛紛大跌，而傳媒、食品飲料、醫藥等非周期及成長類板塊明顯跑贏市場。市場情緒陡變。

本周一，上證指數再度下跌，大盤失守2300點。當日收盤后，證監會召開新聞發布會。證監會負責人表示，全國住房公積金入市的相關研究準備工作已經啟動，證監會將積極配合有關部門盡快推動《住房公積金管理條例》的修訂。

這一言論被市場人士認為，喊話提振股市。據測算，中長期可以帶來超過5000億元的入市資金。

證監會喊話的長期資金并不只是住房公積金，同時也呼吁保險資金加大權益類資產投資比重、投資范圍松綁。

南方基金首席策略分析師楊德龍指出，住房公積金入市對股市形成一大利好。由于住房公積金屬于長期投資資金，注重收益穩定，風險可控，應該會委托基金等進行管理，主要投資標的為藍籌股及固定收益產品等。住房公積金入市會提高機構投資者的占比，改善投資者結構。

證監會負責人指出，目前保險公司投資股票、股票型基金等權益類資產的比例僅為保險總資產的10%左右，與法規規定的20%上限相比還有較大投資空間。下一步證監會將配合有關部門繼續完善保險資金運用的相關政策，進一步提高保險資金投資權益類資產的比重，研究推動保險資金投資創業板股票等，不斷提升保險資金運用的專業化和市場化水平。

證監會欲“拉攏”的長期資金也包括養老金。

關于養老金入市，上述負責人說，證監會將配合有關部門完善養老金發展和投資運營相關制度，推動養老金的專業化、市場化投資運營。

事實上，有關于養老金入市的消息一直甚囂塵上。早在2011年，證監會主席郭樹清和全國社保基金理事會理事長戴相龍大力倡導養老金入市。2012年年初，有關于廣東養老金入市的消息同樣被傳得沸沸揚揚，不過直到去年年底，廣東省社保基金管理局局長林白樺公開表示，廣東1000億元養老金已經在3個月前全部到位，并委托社保基金進行投資。全國社保基金已經基本完成了針對社保管理人的投資方案招標，并撥付資金進入新設立的投資組合。至此，經歷了漫長的等待后，第一筆地方養老金才正式投資A股。

有機構人士告知記者，從養老金入市的歷程來看，住房公積金入市仍需時日，屬于中長期利好股市，周二大盤則剛好借機沖高。

機構盼“兩會”行情

雖然長期資金入市進程緩慢，但是目前不少機構對“兩會”行情仍舊抱有希望。

楊德龍向記者表示，3月底，市場處于政策“空窗期”，通過一定幅度的調整迎接兩會的到來。

天弘基金也告訴記者，看待當前A股市場的調整行情，特別是“兩會”即將召開前的這段時間，相對過去幾年，今年的“兩會”期間將會是在經濟持續復蘇、企業盈利開始恢復的宏觀背景下召開，也是近幾年經濟走勢最好情況下召開的一次“兩會”即這也意味著投資者所期待的“兩會”行情的展開有一定的經濟走勢來做支撐。

雖然從最新2月匯豐制造業PMI指數來看，50.4的初值創下了4個月來的新低，針對市場“強復蘇”的預期形成了一定的打擊，但事實上春節前股債雙牛的格局產生恰恰離不開“弱復蘇+寬松流動性”的宏觀政策組合，故而市場經過必要的預期修正之后，“兩會”前后展開新一輪積極走勢的可能性依然較高，當前市場調整行情被定性為“回調”更符合投資的邏輯。

博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春則認為，國內市場對政策預期轉變下受影響的周期性行業包括金融行業，應當盡量避其鋒芒；對基本面因素變化不大的中游，尚不用太大結構性調整，保持前期配置的總體結構，略作均衡以避免過大波動。短期的擾動會影響節奏，但不會影響趨勢。當前退守消費是明修棧道，尋找第二戰場是暗度陳倉。