轉(zhuǎn)融券首日人氣勃發(fā) 投資者做多依然是主流

2013年03月01日 06:38
來(lái)源：投資快報(bào) 作者：黃敏

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昨日，受外圍市場(chǎng)走高影響，A股震蕩上行，成交量明顯放大，金融、券商、地產(chǎn)、煤炭、建材等紛紛走強(qiáng)。截止收盤(pán)，滬指報(bào)2365.59點(diǎn)，上漲52.37點(diǎn)，漲幅2.26%，深成指漲幅3.3%，短期市場(chǎng)回穩(wěn)信號(hào)明顯。

展望后市，分析人士指出，政策傾向于做多，管理層有較強(qiáng)烈的“維穩(wěn)”要求，市場(chǎng)看多人氣也正在逐步恢復(fù)，投資者可密切關(guān)注兩會(huì)政策變化，行情可期。此外，匯豐PMI2月份終值即將發(fā)布，本周一發(fā)布的預(yù)覽指數(shù)顯示連續(xù)第四個(gè)月出現(xiàn)擴(kuò)張，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇的趨勢(shì)未變，因此后期股市仍將繼續(xù)走強(qiáng)。

多重利好滬指大漲2.26% 政策傾向做多

本周三美股收盤(pán)大漲，道指距歷史最高點(diǎn)僅100點(diǎn)，A股銀證轉(zhuǎn)賬重現(xiàn)凈流入。萬(wàn)科凈利破百億創(chuàng)20年新高，提振地產(chǎn)股；資產(chǎn)證券化和轉(zhuǎn)融券刺激券商股普遍走強(qiáng)。受上述多重利好因素，昨日A股兩市高開(kāi)，并在金融地產(chǎn)等權(quán)重股帶動(dòng)下漲勢(shì)凌厲，除了再度表現(xiàn)疲軟的釀酒板塊，兩市超9成個(gè)股上漲，最終滬指漲幅超過(guò)2%，深成指漲幅更是超過(guò)3%。

對(duì)于大盤(pán)后市走向，招商證券認(rèn)為，在前期積極政策的影響下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象得到初步確認(rèn)。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體格局下的穩(wěn)增長(zhǎng)仍有其必要性，而且一季度政策總體較為積極，市場(chǎng)仍有反彈空間。尤其兩會(huì)前，對(duì)利好的憧憬有望刺激大盤(pán)繼續(xù)走強(qiáng)，兩會(huì)行情仍可以期待。廣州萬(wàn)隆也認(rèn)為，政策傾向于做多，在各種改革紅利和政策利好持續(xù)釋放的背景下，投資者不妨主動(dòng)出擊兩會(huì)熱主線調(diào)倉(cāng)換股，如民生改革、新城鎮(zhèn)化、軍工等熱點(diǎn)。

值得一提的是，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定征求意見(jiàn)稿》，不僅降低了證券公司從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門(mén)檻，而且簡(jiǎn)化了行政審批程序。將允許資產(chǎn)支持證券可以在證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)等交易場(chǎng)所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)⒃试S券商成為資產(chǎn)支持證券的做市商，為其提供流動(dòng)性，符合條件的資產(chǎn)支持證券還可以公開(kāi)發(fā)行并可以成為質(zhì)押回購(gòu)標(biāo)的。有關(guān)市場(chǎng)專(zhuān)家指出，假設(shè)未來(lái)我國(guó)資產(chǎn)證券化規(guī)模占GDP之比提升至1%的話，則我國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的市場(chǎng)空間約5000億元，按1.5%測(cè)算，僅管理費(fèi)一項(xiàng)即可為證券行業(yè)帶來(lái)78億的收入貢獻(xiàn)，將增厚行業(yè)6%的收入。

轉(zhuǎn)融券推出或利好A股客戶習(xí)慣做多

昨日轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的啟動(dòng)，對(duì)于廣大中小投資者而言，最關(guān)心的是會(huì)否對(duì)股指的上漲產(chǎn)生打壓作用。銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東指出，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)是中性的，并不會(huì)帶來(lái)特別的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)好大家當(dāng)然去融資，假如企業(yè)不行市場(chǎng)不好，大家都不看好就會(huì)去轉(zhuǎn)融券。融資并不代表市場(chǎng)就會(huì)漲，融券也不代表市場(chǎng)就會(huì)跌，只要市場(chǎng)看好，沒(méi)有人會(huì)去融券做空，假如市場(chǎng)看空也沒(méi)有人會(huì)去融資做多。但毋庸置疑的是，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的開(kāi)展利好于券商股，至少?gòu)拈L(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)于證券公司的業(yè)績(jī)提升將會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的推動(dòng)作用。

而對(duì)于目前的影響，不少市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，應(yīng)該是心理影響大于實(shí)際影響，畢竟從目前融資融券業(yè)務(wù)的規(guī)模來(lái)看，在券商整個(gè)業(yè)務(wù)中占比還是較小，首批轉(zhuǎn)融券標(biāo)的僅有90只股票，而且是從現(xiàn)有的500只融資融券標(biāo)的股票中選取的。此外，還有業(yè)內(nèi)人士指出，在本輪銀行股調(diào)整中融資買(mǎi)入增加，融券賣(mài)出反而減少，目前證券公司轉(zhuǎn)融資需求旺盛，說(shuō)明投資者做多依然是主流，從客戶的操作偏好上看，也喜好融資做多，而非融券做空。

2月PMI終值即將公布經(jīng)濟(jì)傾向復(fù)蘇“做多”

雖然2月份PMI終值還未正式公布，但2月25日匯豐公布了中國(guó)2月PMI預(yù)覽值降至50.4(1月終值為52.3)，雖為四個(gè)月低點(diǎn)，但仍連續(xù)第四個(gè)月處在榮枯線50上方，表明中國(guó)制造業(yè)2月份仍保持增長(zhǎng)。

匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇的趨勢(shì)未變。不過(guò)，記者觀察到，社科院數(shù)量所副所長(zhǎng)李雪松表示，今年外需存在較大不確定性，并且制造業(yè)投資和民間投資仍然疲弱，特別是中小企業(yè)并未體現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)回升，因此目前中國(guó)還是處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)初始階段，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭需要進(jìn)一步鞏固。

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