股東戶數披露新規提升年報“新鮮度”

2013年03月01日 06:49
來源：上海證券報作者：趙一蕙

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由于2012年年報要求披露的最新股東戶數截止日由原來的定期報告披露日前一個月更新為披露日前5個交易日，2012年年報披露的股東戶數，從而便于投資者掌握更具時效的股東戶數變動情況。以近期披露重要消息、股價漲勢驚人的上海新梅為例，其股東戶數在年報披露前便顯露出更趨集中的跡象。

據上證報資訊統計，截至昨日，在滬深兩市已發布年報的近160家上市公司中，比較其2012年末和定期報告發布前5日末的股東戶數情況，股東人數減少即籌碼趨于集中的公司有100家，其中15家下降幅度超過10%，籌碼集中趨勢較為明顯。

修訂后《年報準則》要求更高

2012年9月，證監會正式發布上市公司年報準則2012年修訂稿，對主板(中小板)上市公司的年報披露格式予以修訂，自今年1月1日起實施。其中明確，公司應當披露“截至報告期末以及年度報告披露日前第五個交易日末的股東總數”。這一規定較原先“披露日前一個月末”的要求更具有時效性。

首先，根據原先“前一個月末”的規定，在某月披露年報的上市公司，無論是月初或月尾，其披露的股東戶數都“截至”前一個月末”但其中時間差少則一日，多則相隔1月，存在較大差異，而改為“披露日前第五個交易日末”，標準相對統一，從實踐角度更能體現時效性和針對性。

其次，根據原先“前一個月末”的規定，對于1月和4月披露年報的公司其實并無實質影響。上述兩類公司的“前一個月末”披露節點分別對應為上一年的12月底和當年的一季度末，分別被年報、一季報中必須披露的“報告期末股東戶數”所覆蓋，因此兩組數據均相同，缺乏實質意義。而將日期縮減至前5個交易日末，除小部分公司可能出現“重疊”外，大部分公司都會披露不同的兩組數據，從而能夠反映出股東籌碼集中度的變化，數據的實際有效性得到提升。

不過，盡管大部分公司都按照這一規定實施，但記者也發現，亦有個別公司還是按照2011年的年報要求實施，披露的是“前一個月末”的股東戶數信息。對于其中的原因，一家昨日披露年報的公司則以“不知道有這個新標準”予以解釋。

一季度籌碼變化更易掌握

在2012年年報中，投資者不僅能夠發現2012年四季度較之三季度的籌碼變化，更重要的是，還能了解從2013年1月1日到公司年報披露前的籌碼集中度趨勢，而這一段時間恰恰是上市公司股價最為敏感的時期。

典型的案例是近期熱點公司上海新梅，其2月1日發布年報并公布“10送8派1”的年度分紅方案。昨日，公司又披露引進重大戰略投資者南江集團的消息，當日股價一度觸及漲停。年報發布后至昨日，公司股價曾數度漲停，昨日收于12元，股價已較今年初翻番。其年報顯示，2012年底公司股東戶數26717戶，但最新一期的股東戶數為21676戶，在近1個月的時間內股東戶數即下降近兩成。

雖然籌碼集中度的變化同股價漲跌的關系并不絕對，但亦能從一個側面幫助判斷資金動向。據上證報資訊統計，截至昨日，兩市已有近160家上市公司發布年報。比較其2012年末和定期報告發布前5日末的股東戶數情況，股東人數增加即籌碼趨于分散的公司約有50家，另有100家公司股東戶數下降，其中大部分公司變化幅度有限，而下降幅度超過10%的共計15家，籌碼集中趨勢較為明顯。