關(guān)注兩會政策 把握年報行情

2013年03月02日 07:44
來源：證券時報 作者：吳昊

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證券時報記者 吳昊

近期股市出現(xiàn)窄幅震蕩整理，隨著全國兩會臨近，兩會期間的政策方向再次成為市場關(guān)注焦點。融客投資董事總經(jīng)理毛勇春在接受證券時報記者采訪時表示，兩會的召開將對股市產(chǎn)生正面作用，中長期則應(yīng)規(guī)避市場波動風險，積極把握結(jié)構(gòu)性機會。

針對即將召開的全國兩會，毛勇春指出，目前應(yīng)當積極關(guān)注兩會所帶來的影響。兩會的政策可能會涉及收入分配改革和新城鎮(zhèn)化改革，以及資源價格、環(huán)境問題、醫(yī)療制度等方方面面。今年國內(nèi)將繼續(xù)實行以投資為主導的經(jīng)濟發(fā)展模式，除了城鎮(zhèn)化改革之外，短期很難出臺影響力較大的經(jīng)濟政策。

從短期來看，毛勇春認為，要關(guān)注年報超預期板塊。3月份將面臨年報披露高峰期，特別是年報中一些增長確定性較高的行業(yè)。具體而言，可關(guān)注受益中央一號文件的農(nóng)業(yè)、水利等行業(yè)。其中，種子行業(yè)是國內(nèi)技術(shù)含量較高、議價能力較強的行業(yè)，并且受到國家政策大力扶持。

毛勇春認為，今年市場的主要風險在于影子銀行，地方政府及房地產(chǎn)企業(yè)通過信托、銀行理財產(chǎn)品的融資可能產(chǎn)生的債務(wù)違約風險。此外，釣魚島局勢的惡化將對A股產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。通貨膨脹加劇也會造成貨幣緊縮的風險。最后，大小非大規(guī)模減持，房地產(chǎn)持續(xù)上漲引發(fā)的調(diào)控政策，新股發(fā)行導致的供需失衡也是影響市場的利空因素。

針對國內(nèi)股市，毛勇春表示，從中長期來看，股市更多依賴于政策變量的推動。上市公司業(yè)績結(jié)構(gòu)分化明顯，難以形成市值持續(xù)增長的合力。積極的因素更多的來自于政策變量，目前資金面仍將維持寬松，政府尤其是地方政府的投資仍將維持高位，宏觀經(jīng)濟短期內(nèi)已經(jīng)升溫，對市場形成一定支撐。

“2013年仍存在一些機會，如釣魚島局勢可能帶來的軍工板塊投資機會，資源產(chǎn)品價格上漲的機會。”毛勇春指出。

毛勇春還表示，目前二級市場上漲動力不足，一級市場機會越來越少，而在股票全流通的背景下，市值管理需求巨大，況且目前可運用的金融衍生工具也越來越多，例如股指期貨、融資融券、大宗交易等等。這也預示著，大市值管理時代正在到來。

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