鄭眼看盤：關注“兩會”利好 可適度參與

2013年03月06日 02:57
來源：每日經濟新聞 作者：鄭步春

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本周一大跌后的A股于周二大幅反彈，滬綜指收漲2.33%報2326.31點，深綜指漲2.32%報964.68點，成交略縮。盤面看，以平安銀行、方正證券等為首的金融股，顯然是股指上漲的功臣。

大盤僅上午稍有翻綠，其后幾乎單邊揚升。投資者似乎已從周一的暴跌中緩過神來，開始反思前一天殺跌是否有些過度。

消息方面，住建部官員表示，如果“國五條”執行起來發現問題，會有“保護措施”，“國五條”根本目的是抑制投資投機需求，“對剛需和改善性需求影響不大”

如果想做到“對剛需與改善性需求影響不大”，那就不太可能同時實施嚴厲抑制樓市潛在買家的政策。很顯然，對售樓方開征20%稅收將極大地影響買賣意愿，所以政策的具體細化可能有些看頭，投資者可繼續跟蹤。有消息稱，本月底細節將明了。筆者猜測，各地樓市調控政策的細則可能較總綱溫和。

昨開幕的第十二屆全國人大一次會議對股指反彈應起較大作用，該會議的重點是溫總理作政府工作報告。在報告中，政府設定今年GDP目標為增7.5%，CPI目標為漲3.5%，M2目標為增13%，并承諾將大幅增加財政赤字50%至1.2萬億元以促進經濟增長。

上述內容對股指推動力較大的應該是“大幅增加赤字以促進經濟增長”。當政府赤字增加時，經濟增長自然會快一些。另外，地方政府債務問題也可能因中央政府的赤字增加而得到一定程度的緩和。昨受累于地方政府債務問題的銀行股走勢極強，一部分原因就在此。

其他政策和數字目標并不太令人意外，所以影響不大。GDP目標為增7.5%，和去年一致，完全正常；3.5%的CPI目標不高也不低，對股市影響基本上中性；M2原本對股市極具指導性，但這次M2目標對股市的影響可能不太明顯，既看不出刻意寬松意圖，也看不出緊縮意圖。

去年我國的M2增長13.8%，今年目標降為增13%，看似低了，其實未必。因通過估算CPI和GDP增加目標之和可大致推測M2增速，去年CPI增速目標是4%，所以去年M2增速理應高一些。

“兩會”將持續兩周，其間可能還有些政策消息，對一些具體行業可能有些利好，但不排除部分主力趁利好出貨的可能，所以投資者不能聽到什么就買什么，應提前打些埋伏。就整個大盤來說，料“兩會”期間管理層仍會有護盤動機，所以不排除未來幾天有些利好或喊話。

中線股指可能呈寬幅震蕩格局，單邊上升機會不大，這至少有以下三個原因：一是經濟復蘇并不如原先預料的那樣強勁，原先一些周期類個股提前炒作了復蘇題材，目前來看可能有些過度；二是大幅松動流動性的機會完全封閉，因樓市泡沫壓力太大；三是IPO空窗期越來越短，未來恢復發行時或會改變市場供求關系。

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