A股高送轉做局調查(2)

2013年03月07日 02:22
來源：21世紀經濟報道作者：王小丹

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競相推出背后存有玄機

事實上，上市公司推出高送轉除正常的分紅、擴股外，更多的，動機并不簡單。

就上市公司而言，有的是為再融資拉高股價，誘惑各類投資者認購；有的是為此前參加定增被套的機構創造解套和獲利的機會；有的是為大股東、高管所持限售股解禁后創造解套或獲利機會……

根據規定，上市公司想獲得再融資資格，須滿足“最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現的年均可分配利潤的30%。”不過，上市公司和投資者都對高送轉感興趣。

保稅科技(600794.SH)被質疑其高送轉有利益輸送嫌疑。1月12日，公司發布非公開發行股票情況暨股本變動的公告，該股上市以來幾未實施過高送轉，同時大方捧出“10轉10股派2.1元(含稅)”的誘人預案，隨后，股價應聲迎來兩個漲停。以該股定增價9.85元/股計算，至28日收盤，獲利逾70%。事實上，去年12月8日公告定增預案獲批以來，保稅科技就一路大漲，高送轉預案發布兩日后，漲勢即剎車，應了利好出盡是利空的股諺。

日前，賽為智能(300044.SZ)也因高送轉，被指動機不純成為眾矢之的。1月25日推出“10轉12股派1元(含稅)”的分配預案，在目前力度是最大的。去年12月初開始，該股在高送轉預期下，最高漲幅超過140%。然而，洶涌漲勢中，7位高管套現2億多元。

1月12日，湘鄂情(002306.SZ)披露高送轉預案，3日后大股東宣布將減持至多25%的股份。

去年2月份大牛股樂通股份(002319.SZ)，今年1月14日推出高送轉預案，股價繼續上漲約50%，此后，控股股東新疆智明股權投資公司開始大舉減持。同時，私募大佬徐翔或借機拉抬股價為認購的定增股“護航”跡象若隱若現。

行情炒作機構游資接力

2013年，高送轉行情的炒作較前兩年明顯升溫。2012年底，市場剛回暖急缺題材，加上中小盤股進入反彈周期，高送轉概念股如沐春風，上演了一番“預期”炒作較如今，隨著預案的逐次披露，市場又進入搶權炒作。

“公募基金等機構一般選擇在每年四季度進駐業績有增長且存有高送轉預期的個股，若是高送轉預案發布前后，股價達到預定目標，則會及時斬倉”，2月28日，上海一家基金公司的基金經理告訴記者。

據他透露，上市公司推出分配預案常會征求重倉機構的意見，對于股價缺少上漲動力的個股，機構會提出“高送轉”建議。例如1月15日，賽為智能的交易信息顯示，公司發布高送轉預案當天，有兩家機構席位大舉賣出。從持股情況看，很可能是寶盈系基金。

歷年來的高送轉行情中，游資都是弄潮主體，且不乏利用內幕提前介入，披露后高位出貨的獲利方式。去年9月，證監會主席助理張育軍曾表示，高送轉已成內幕交易案件高發區。

日前，有市場人士認為，聯創節能(300343.SZ)是典型案例，該股具有明顯的高送轉潛力，但最終“一毛不拔”，因為如果高送轉，很可能因此前翻倍的漲幅招致涉嫌內幕交易的麻煩。“反正股價大漲的目的達到，推不推有何區別？”

28日，私募操盤手于建明告訴記者，目前，游資對高送轉的炒作又有了新戰法，“見光死”有所延后。例“10轉10股派1元”的炒作又有了大立科技(002214.SZ)，公告當日確有大資金出貨跡象，但隨后又出現新的游資接力炒作。