上交所理事長桂敏杰：正研究再融資審核下放制度方案

2013年03月07日 07:16
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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3月6日下午，中國證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員召開首場記者見面會。全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長桂敏杰回答中外記者提問。

□從五方面推動藍籌市場建設，使其更有吸引力和投資價值

□將研究滬港交易所雙向掛牌、交易可行性

⊙本報兩會報道組 ○編輯龔維松

全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長桂敏杰昨日在中國證監(jiān)會組織召開的“中國證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員記者見面會”上表示，上交所一直在進行再融資審核下放的制度研究和方案研究，同時已將再融資審核機制調整的準備和實施列為今年的工作重點。

此次新聞發(fā)布會，上交所采用了官方微博全程現(xiàn)場直播的創(chuàng)新方式，桂敏杰說，這也是上交所加強透明化建設的重要舉措。

正在進行再融資下放準備

針對本報提出的再融資審核下放已做了哪些準備工作這一問題，桂敏杰表示，上交所一直在配合證監(jiān)會做這方面制度研究和方案研究，包括規(guī)則、技術、人員的準備。

同時，上交所已將做好再融資審核機制調整的準備和實施工作列為2013年工作重點。將研究、梳理、優(yōu)化再融資審核流程，減少審核時間，簡化、公開審核標準、流程和進展，建立以市場化為導向的再融資審核機制。

桂敏杰說，再融資是資本市場重要的融資方式，也是上市公司發(fā)展的重要手段，再融資包括公開增發(fā)、公開發(fā)行、私募等多種方式，適應了不同公司的不同需要。由于上市公司持續(xù)進行信息披露，對其再融資的審核應當區(qū)別于IPO，適當進行審核機制調整是很有必要的。而由于再融資涉及較多事項，如何減少實質性判斷、發(fā)揮中小投資者參與決策的作用、提高信息披露質量等，都是再融資審核調整要回答的問題。

證券法修改十分必要

桂敏杰表示，現(xiàn)行證券法是2005年修改的，但經(jīng)過近年市場發(fā)展，已出現(xiàn)了一些不適應市場發(fā)展需要的地方。

例如，證券法適用范圍過窄，許多新出現(xiàn)的衍生產(chǎn)品在其中并無體現(xiàn)；證券法主要針對公開市場，尤其是公開發(fā)行市場，私募市場也需要通過法律予以規(guī)范；同時，證券法的法律規(guī)范總體上對債券市場的規(guī)范不多，已不適應債市發(fā)展需要。

桂敏杰表示，當前監(jiān)管部門大力對市場違法違規(guī)行為進行調查處理、執(zhí)法，但違規(guī)成本偏低，監(jiān)管機制的不適應仍是困擾整個監(jiān)管工作的問題。“打擊證券市場犯罪，應當形成專業(yè)化、有效的公安或者警察力量，需要建立專業(yè)化的執(zhí)法隊伍，金融犯罪刑事案件、民事侵權案件等，是否能夠建立專業(yè)的法院、法庭也值得探討。”他說，希望通過修法能夠解決這一問題。

五方面推動藍籌市場建設

桂敏杰表示，將繼續(xù)大力推進藍籌股市場建設，努力使藍籌股更有吸引力，更有投資價值。其中將重點開展五方面工作：一是加大市場推介和服務力度，吸引更多公司到上交所掛牌；二是推出更多產(chǎn)品、工具，特別是在融資方面，通過股權融資、債權融資、并購、股權質押等方式，實現(xiàn)更多推進和突破；三是推動編制更多多元化的指數(shù)，并以這些指數(shù)為標的開發(fā)更多ETF產(chǎn)品；四是推動公司治理水平提升，尤其是大藍籌公司的公司治理水平；五是在條件成熟時，在機構投資者服務平臺推動大藍籌公司先行推出個股期權，有利于機構投資者對沖和套利。

研究滬港雙向掛牌、交易可行性

針對媒體提出上交所與港交所如何進一步開展合作的問題，桂敏杰說，上交所在建立發(fā)展的過程中一直在學習境外市場經(jīng)驗，包括學習香港交易所的經(jīng)驗。去年上交所與港交所開展了包括成立合資公司、推出以恒生國企指數(shù)為標的的跨境ETF、召開研討會研討指數(shù)編制相關問題等合作。

他透露，目前雙方正在研究兩所數(shù)據(jù)相互托管、推進中國上市公司行業(yè)分類標準統(tǒng)一等工作。下一步，將研究如雙向掛牌、雙向交易的可行性。

上交所今年開展12項重點工作

桂敏杰表示，當前，上交所市場與國民經(jīng)濟一樣，也面臨著加快改革、轉型發(fā)展的艱巨任務。下一步上交所將推進主板市場的創(chuàng)新、改革、開放，推進市場化、法制化、國際化和透明化建設。

具體而言，2013年上交所將著重開展12項重點工作：

一是分階段實施信息披露直通車；二是嚴格執(zhí)行新退市制度，按照新退市制度的規(guī)定；三是督促、引導上市公司分紅，注重投資者回報，進一步平衡市場的投資功能和融資功能；四是加大場外市場參與力度，加大參與其他區(qū)域性場外市場的力度，目前正在與一些省市區(qū)進行洽談；五是建成機構投資者服務平臺，即一個支持各類創(chuàng)新金融產(chǎn)品登記發(fā)行、交易轉讓、業(yè)務營銷、信息溝通的泛金融業(yè)開放式場外私募市場；六是全面支持和推進市場新產(chǎn)品新業(yè)務快速發(fā)展，擴大報價回購、融資融券、股票質押回購等新業(yè)務規(guī)模，完成報價回購業(yè)務轉常規(guī)、轉融券試點，推出股票質押回購、ETF回購等，加快跨境ETF產(chǎn)品開發(fā)；七是推出個股期權，在競價系統(tǒng)全面擴大會員模擬交易試點范圍，完善個股期權業(yè)務方案、規(guī)則體系、風險控制體系等各項工作，同時在機構投資者服務平臺上先行推出；八是做好再融資審核機制調整的準備和實施工作；九是全面梳理業(yè)務規(guī)則，簡化業(yè)務流程，降低交易成本，建立有利于提升市場運行效率的規(guī)則體系；十是穩(wěn)妥推進交易所體制改革，將對交易所產(chǎn)權歸屬、股權架構、治理結構等基礎性、深層次問題開展深入研究，做好交易所體制改革方案細化和市場溝通等工作；十一是強化“大服務”理念，強化交易所作為金融服務機構的本原功能；十二是提升國際化水平，加強為國際投資者服務的能力建設、渠道建設和市場建設。