宋麗萍：擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板上市行業(yè)范圍時機(jī)成熟

2013年03月11日 07:41
來源：證券時報網(wǎng) 作者：鄭曉波

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全國人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍昨日在證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員記者見面會上表示，當(dāng)前，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板上市行業(yè)范圍時機(jī)已成熟；新三板申請轉(zhuǎn)板的公司主要財務(wù)條件，應(yīng)與退市公司重新上市和借殼上市保持一致。她同時表示，深交所將積極推動解決B股問題，相關(guān)公司方案成熟一家推出一家。

實(shí)施遏制炒新專項(xiàng)行動

宋麗萍指出，深交所今年將圍繞全年金融工作總體要求，重點(diǎn)做好六項(xiàng)基礎(chǔ)性工作。

一是開展“認(rèn)識你的股東”專項(xiàng)活動。二是配合新股發(fā)行制度改革，實(shí)施“深化遏制炒新”專項(xiàng)行動。三是打造“中小企業(yè)之家”。四是搭建“基金超市”。把深市基金市場建設(shè)成為投資者高效、便捷、低成本配置境內(nèi)外各類資產(chǎn)的重要平臺。五是建設(shè)“固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新平臺”。六是改進(jìn)“境外投資者信息接口”服務(wù)。今年深交所將積極推廣新版深交所英文網(wǎng)站，增進(jìn)境外投資者對深市的了解，同步翻譯上市公司信息披露主要指標(biāo)，引導(dǎo)上市公司信息披露英文摘要發(fā)布，服務(wù)境外投資者信息需求。推動境外主要指數(shù)機(jī)構(gòu)將深市股票納入投資指數(shù)。

對于新股發(fā)行體制改革，宋麗萍說，新股發(fā)行暴露出我國資本市場的會計基礎(chǔ)、法制基礎(chǔ)薄弱，誠信、法制基約束缺失，因此不得不過于依賴行政監(jiān)管的力量。但行政監(jiān)管的資源和效率十分有限，光靠修改規(guī)則和行政監(jiān)管不可能造就出一個高度市場化的、成熟的一級市場，必須把加強(qiáng)發(fā)行上市全過程監(jiān)管、完善市場發(fā)行、發(fā)展外部環(huán)境和市場主體的培育結(jié)合起來。而這需要全市場共同的努力。

宋麗萍強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，新股發(fā)行體制改革處于關(guān)鍵階段，要堅定不移地推進(jìn)改革，否則將來改革的成本將更高。下一步，新股發(fā)行體制改革要繼續(xù)堅持信息披露為中心的方向，推動歸位盡責(zé)。在加強(qiáng)監(jiān)管、強(qiáng)化約束的同時，必須加大力度培育市場主體，特別是中介機(jī)構(gòu)和核心投資者。除了加強(qiáng)監(jiān)管、加大處罰威懾力度外，中介機(jī)構(gòu)的自律、責(zé)任意識也顯得尤其重要。

新三板轉(zhuǎn)板財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)

與借殼上市一致

宋麗萍表示非常關(guān)心場外市場和深交所的對接問題。她說，《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施以后，新三板掛牌公司原則可以申請轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板和主板市場，證監(jiān)會也正在組織方方面面對轉(zhuǎn)板問題進(jìn)行認(rèn)真研究，深交所也非常關(guān)心。

她表示，新三板申請轉(zhuǎn)板的公司，有一定的條件，即必須要達(dá)到一定的掛牌年限和一定程度的股權(quán)分散度，以及公司治理和信息披露等方面的規(guī)范要求。

宋麗萍還說，去年，為了配合退市制度改革，深交所發(fā)布了《新上市規(guī)則》和《退市公司重新上市實(shí)施辦法》。為了保持規(guī)則的一致性，避免監(jiān)管套利，重新上市的主要財務(wù)條件和借殼上市的標(biāo)準(zhǔn)是一致的。“新三板企業(yè)轉(zhuǎn)板，不通過首次公開募股(IPO)實(shí)現(xiàn)在交易所上市，它的性質(zhì)與退市公司重新上市是有相似之處的。因此，新三板公司轉(zhuǎn)板的主要財務(wù)條件，同樣應(yīng)與退市公司重新上市和借殼上市保持一致，也就是說三者主要財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)原則上應(yīng)一致。

創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)大行業(yè)范圍

時機(jī)已成熟

談到創(chuàng)業(yè)板，宋麗萍表示，創(chuàng)業(yè)板是應(yīng)對國際金融危機(jī)、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)背景下產(chǎn)生的，所以推出之時在行業(yè)選擇上有一些傾斜。但推出3年后，應(yīng)該給其他行業(yè)機(jī)會，創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)大行業(yè)范圍時機(jī)已經(jīng)成熟，但還需要修訂相應(yīng)的規(guī)則。

對于創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績分化，宋麗萍坦承，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績確實(shí)表現(xiàn)出分化的情況。但創(chuàng)業(yè)板在推出之時，監(jiān)管層就明確它是一個高風(fēng)險的公司群體，因此業(yè)績分化是一定的，而且波動會很大。事實(shí)上，有40多年歷史的納斯達(dá)克市場，市場波動也非常大，且有1萬多家上市，1萬多家退市，很多優(yōu)質(zhì)股票股價最低時和最高時相差600多倍。

她強(qiáng)調(diào)，股價大起大落是創(chuàng)業(yè)板的特性。在創(chuàng)業(yè)板推出之前，我國實(shí)行了當(dāng)時最嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理制度。最近，機(jī)構(gòu)投資者參與創(chuàng)業(yè)板比例明顯提高，已接近10%。

此外，對于B股問題，宋麗萍說，B股的改革方案主要還是依靠公司自身。解決B股問題的各種渠道還應(yīng)繼續(xù)走，但問題的解決也應(yīng)當(dāng)是在當(dāng)前的法律法規(guī)框架下來進(jìn)行，并且成熟一個推出一個。因?yàn)槊總€公司的情況都不一樣，所以深交所在積極地配合50多家B股公司，特別是20多家純B股公司，根據(jù)公司自身情況，成熟一個支持一個，逐步解決這個問題。

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