宋麗萍：擴大創業板上市行業范圍時機成熟

2013年03月11日 07:41
來源：證券時報網作者：鄭曉波

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全國人大代表、深圳證券交易所總經理宋麗萍昨日在證監會系統代表委員記者見面會上表示，當前，擴大創業板上市行業范圍時機已成熟；新三板申請轉板的公司主要財務條件，應與退市公司重新上市和借殼上市保持一致。她同時表示，深交所將積極推動解決B股問題，相關公司方案成熟一家推出一家。

實施遏制炒新專項行動

宋麗萍指出，深交所今年將圍繞全年金融工作總體要求，重點做好六項基礎性工作。

一是開展“認識你的股東”專項活動。二是配合新股發行制度改革，實施“深化遏制炒新”專項行動。三是打造“中小企業之家”。四是搭建“基金超市”。把深市基金市場建設成為投資者高效、便捷、低成本配置境內外各類資產的重要平臺。五是建設“固定收益產品創新平臺”。六是改進“境外投資者信息接口”服務。今年深交所將積極推廣新版深交所英文網站，增進境外投資者對深市的了解，同步翻譯上市公司信息披露主要指標，引導上市公司信息披露英文摘要發布，服務境外投資者信息需求。推動境外主要指數機構將深市股票納入投資指數。

對于新股發行體制改革，宋麗萍說，新股發行暴露出我國資本市場的會計基礎、法制基礎薄弱，誠信、法制基約束缺失，因此不得不過于依賴行政監管的力量。但行政監管的資源和效率十分有限，光靠修改規則和行政監管不可能造就出一個高度市場化的、成熟的一級市場，必須把加強發行上市全過程監管、完善市場發行、發展外部環境和市場主體的培育結合起來。而這需要全市場共同的努力。

宋麗萍強調，當前，新股發行體制改革處于關鍵階段，要堅定不移地推進改革，否則將來改革的成本將更高。下一步，新股發行體制改革要繼續堅持信息披露為中心的方向，推動歸位盡責。在加強監管、強化約束的同時，必須加大力度培育市場主體，特別是中介機構和核心投資者。除了加強監管、加大處罰威懾力度外，中介機構的自律、責任意識也顯得尤其重要。

新三板轉板財務標準

與借殼上市一致

宋麗萍表示非常關心場外市場和深交所的對接問題。她說，《非上市公眾公司監督管理辦法》實施以后，新三板掛牌公司原則可以申請轉板至創業板和主板市場，證監會也正在組織方方面面對轉板問題進行認真研究，深交所也非常關心。

她表示，新三板申請轉板的公司，有一定的條件，即必須要達到一定的掛牌年限和一定程度的股權分散度，以及公司治理和信息披露等方面的規范要求。

宋麗萍還說，去年，為了配合退市制度改革，深交所發布了《新上市規則》和《退市公司重新上市實施辦法》。為了保持規則的一致性，避免監管套利，重新上市的主要財務條件和借殼上市的標準是一致的。“新三板企業轉板，不通過首次公開募股(IPO)實現在交易所上市，它的性質與退市公司重新上市是有相似之處的。因此，新三板公司轉板的主要財務條件，同樣應與退市公司重新上市和借殼上市保持一致，也就是說三者主要財務標準原則上應一致。

創業板擴大行業范圍

時機已成熟

談到創業板，宋麗萍表示，創業板是應對國際金融危機、支持戰略性新興產業背景下產生的，所以推出之時在行業選擇上有一些傾斜。但推出3年后，應該給其他行業機會，創業板擴大行業范圍時機已經成熟，但還需要修訂相應的規則。

對于創業板公司的業績分化，宋麗萍坦承，創業板公司業績確實表現出分化的情況。但創業板在推出之時，監管層就明確它是一個高風險的公司群體，因此業績分化是一定的，而且波動會很大。事實上，有40多年歷史的納斯達克市場，市場波動也非常大，且有1萬多家上市，1萬多家退市，很多優質股票股價最低時和最高時相差600多倍。

她強調，股價大起大落是創業板的特性。在創業板推出之前，我國實行了當時最嚴格的投資者適當性管理制度。最近，機構投資者參與創業板比例明顯提高，已接近10%。

此外，對于B股問題，宋麗萍說，B股的改革方案主要還是依靠公司自身。解決B股問題的各種渠道還應繼續走，但問題的解決也應當是在當前的法律法規框架下來進行，并且成熟一個推出一個。因為每個公司的情況都不一樣，所以深交所在積極地配合50多家B股公司，特別是20多家純B股公司，根據公司自身情況，成熟一個支持一個，逐步解決這個問題。