募投項目前景不佳巨資閑置臺基股份引投資者不滿

2013年03月15日 07:54
來源：中國證券報作者：向勇

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臺基股份更正2012年年報中關于分配預案的關鍵數據引得投資者不滿并聲稱集體索賠，公司董秘曾對中國證券報記者表示理解投資情緒。市場分析人士稱，實際上投資者的不滿更大程度上是來源于公司業績不振且預期黯淡。

募投項目逆勢而上

根據臺基股份2012年年報，公司2012年度營業總收入2.69億元，較去年同期減少16.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5853.28萬元，較去年同期減少34.99%，基本每股收益0.412元。同時，一季報預告稱，公司業績情況仍無好轉，第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約750.50萬元至900.60萬元，比上年同期下降40%至50%。

實際上，臺基股份在2011年度雖然凈利潤同比上升12%，但是公司盈利能力和成長性等多項財務指標卻同時下滑，如主營業務收入毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率(加權)同比均有所下降。而在公司上市之前，上述數據多是持續上升。公司解釋業績不振的原因為下游行業需求不旺等。

然而，就在半導體全行業不景氣，公司產品已然愁銷之際，臺基股份“125萬只大功率半導體器件技術升級及改擴建項目”募投項目卻逐步投產。鋼鐵企業屬國家調控關停重點，臺基九成半導體銷售客戶是鋼鐵企業，其前景可想而知?！庇型顿Y者認為，募資項目達產意味著產能過剩，資產折舊猛增，效益急劇下降。

臺基股份稱，由于受國內外經濟形勢影響，功率半導體器件市場需求不旺，雖然募投項目基本達產，但產能沒有完全得到釋放，故未達到預計銷量和效益。同時，募投項目中的技術服務中心建設進度滯后。由于公司技術服務體系和售后服務模式尚能滿足各區域不同客戶的需要，所以除公司總部外，目前僅在西安購置房產作為西北技術服務中心用房，其他4個區域的技術服務中心建設尚未啟動。而公司在IPO的招股說明書中卻稱“募投項目在市場、技術服銷售等方面完全可行”

募集資金閑置

除了募投項目恐怕短期內無望貢獻“正能量”之外，公司一直致力的IGBT也自主無望。有消息人士透露，臺基股份的IGBT項目目前尚處于調研階段，這也意味著沒有計劃開展相關工作。公司董秘康進承認這一消息屬實，但表示哪怕是與有關合作及OEM，也會尋求IGBT給予公司新希望。

此外，投資者一直關注的超募資金問題在2011年年度股東大會上被質疑后，2012年再次讓投資者失望了。IPO上市三年了，公司超募資金3.5億元巨資仍然在閑置。臺基股份解釋稱，公司上市后一直致力于尋求合適的超募資金投資項目，但本著客觀審慎和切實有效的原則，一直未能確定適合公司主營業務發展和技術水平提升的項目，所以截至目前公司超募資金尚未使用，這對公司資金使用效率和投資者預計收益產生了不利影響。有投資者公開表示：“企業不思進取，小富即安，半導體技術日新月異，企業剛上馬項目面臨技術淘汰，越生產越虧?！倍幻辉妇呙男袠I分析師則認為：“恐懼是一種原罪。過于謹慎的另一面就是畏縮不前，恐懼風險，從而喪失發展機遇。”