肖鋼履新證監(jiān)會(huì) 資本市場(chǎng)改革新期待

2013年03月18日 01:37
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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李靜瑕

[ 肖鋼一方面需要對(duì)尚未完成的大量工作進(jìn)行梳理和消化，另一方面也需要拿出更多智慧，創(chuàng)造資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的良好外部環(huán)境，特別是取得其他部委和金融監(jiān)管部門(mén)的共識(shí)與協(xié)力 ]

現(xiàn)年55歲的肖鋼，被稱為金融界的“少壯派”。在中國(guó)銀行任董事長(zhǎng)10年之后，肖鋼再次走上監(jiān)管者的崗位。

對(duì)于肖鋼正式接替郭樹(shù)清成為證監(jiān)會(huì)新一任主席，市場(chǎng)有疑惑，更有期待。他的前任郭樹(shù)清留給證券市場(chǎng)的是諸多未完待續(xù)的改革政策，已經(jīng)表態(tài)將保持政策連續(xù)性的肖鋼，如何繼續(xù)推進(jìn)這些改革？作為新任主席，肖鋼又將帶來(lái)怎樣的新政策？

新角色新期待

中國(guó)銀行昨日晚間公告稱，根據(jù)國(guó)家金融工作需要，肖鋼已向董事會(huì)提出辭呈，請(qǐng)求辭去董事長(zhǎng)等職務(wù)。該辭任自2013年3月17日起生效。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融進(jìn)入一個(gè)新階段的同時(shí)，肖鋼也開(kāi)始了他在金融業(yè)的新角色：資本市場(chǎng)監(jiān)管者——證監(jiān)會(huì)主席。此前，肖鋼成為五大行掌舵者中唯一一位中共第十八屆中央委員。

在證監(jiān)會(huì)主席這一崗位上，此前三任郭樹(shù)清、尚福林、周小川均出身于銀行系，均有央行工作過(guò)的經(jīng)歷，并且在上任之前并無(wú)太多資本市場(chǎng)的從業(yè)經(jīng)歷，肖鋼的履歷與前三任類似。

肖鋼被稱為“少壯派”，主要在于原五大行以及“一行三會(huì)”的領(lǐng)導(dǎo)中，肖鋼是最年輕的一位。如今履新證監(jiān)會(huì)，市場(chǎng)對(duì)肖鋼的關(guān)注點(diǎn)之一在于其能否延續(xù)郭樹(shù)清在任時(shí)的相關(guān)改革政策。

郭樹(shù)清在中國(guó)資本市場(chǎng)低迷的時(shí)期，一直致力于通過(guò)多種制度的改革來(lái)完善市場(chǎng)，樹(shù)立了資本市場(chǎng)“改革派”的口碑。就在3月14日、15日、16日三天時(shí)間，證監(jiān)會(huì)密集發(fā)布數(shù)個(gè)文件，其中《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》放開(kāi)了券商資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

肖鋼在談到深化金融改革時(shí)，曾提議研究證券化市場(chǎng)，發(fā)展證券化市場(chǎng)。當(dāng)然這主要是呼吁商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的證券化，以提高銀行的內(nèi)部資金積累。不過(guò)他對(duì)資產(chǎn)證券化的提倡，也讓券商看到了資產(chǎn)證券化延續(xù)的可能。

不過(guò)市場(chǎng)較為忌憚的是，肖鋼曾提出對(duì)“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。他在今年兩會(huì)期間接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，“影子銀行”在個(gè)別地區(qū)、個(gè)別項(xiàng)目上已經(jīng)有了償還的風(fēng)險(xiǎn)，一定要加強(qiáng)規(guī)范和管理。而在國(guó)內(nèi)，“券商資管通道業(yè)務(wù)”一般被歸為“影子銀行”業(yè)務(wù)”

今年，A股也將迎來(lái)更多的開(kāi)放政策，如4月1日A股市場(chǎng)將對(duì)境內(nèi)港澳臺(tái)居民開(kāi)放。不過(guò)，市場(chǎng)更為關(guān)注的是A股市場(chǎng)IPO的重啟。自去年10月份以來(lái)，IPO已經(jīng)暫停達(dá)5個(gè)月之久。IPO的開(kāi)閘，或是肖鋼上任需要面對(duì)的第一個(gè)緊迫問(wèn)題。

發(fā)行改革的市場(chǎng)化是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。在郭樹(shù)清看來(lái)，以信息披露為中心、減少監(jiān)管者的價(jià)值判斷是發(fā)行體制改革的核心；市場(chǎng)化雖然是改革的彼岸，但是當(dāng)市場(chǎng)機(jī)制不健全的時(shí)候，監(jiān)管者也必須有所作為。在過(guò)去的18個(gè)月中，證監(jiān)會(huì)依然對(duì)發(fā)行節(jié)奏、市場(chǎng)定價(jià)和二級(jí)市場(chǎng)交易有所介入，郭樹(shù)清將這些做法稱作“過(guò)渡性措施，是保護(hù)中小投資者的必要手段”。作為繼任者，肖鋼一方面要繼續(xù)淡化監(jiān)管者的價(jià)值判斷，另一方面還要拿捏監(jiān)管退出的時(shí)機(jī)和尺度，在市場(chǎng)與監(jiān)管的夾縫中尋找微妙的平衡。

郭樹(shù)清在證監(jiān)會(huì)的18個(gè)月，針對(duì)中介機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)大力放松管制、推動(dòng)創(chuàng)新，證券和基金行業(yè)整體面貌有所改觀，創(chuàng)新熱情持續(xù)高漲。但是在破舊立新方面，與創(chuàng)新相配套的基礎(chǔ)制度尚待完善，各類機(jī)構(gòu)與創(chuàng)新相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力仍有不足。證監(jiān)會(huì)已經(jīng)將今年創(chuàng)新工作的重點(diǎn)從產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)移到與創(chuàng)新相關(guān)的基礎(chǔ)制度安排，比如風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)托管等。

在混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局日益顯露的背景下，監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、防止金融壓抑和監(jiān)管套利的協(xié)調(diào)機(jī)制也還沒(méi)有建立起來(lái)。因此，擺在肖鋼面前的重任在于，一方面需要對(duì)尚未完成的大量工作進(jìn)行梳理和消化，另一方面也需要拿出更多智慧，創(chuàng)造資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的良好外部環(huán)境，特別是取得其他部委和金融監(jiān)管部門(mén)的共識(shí)與協(xié)力。

但這些對(duì)于肖鋼來(lái)說(shuō)似乎并不是太大的問(wèn)題。

金融多面手

肖鋼的金融生涯始于1981年，這一年他開(kāi)始了在央行的工作。

經(jīng)過(guò)8年的打磨，1989年，肖鋼開(kāi)始擔(dān)任中國(guó)人民銀行政策研究室副主任、主任、這一職務(wù)他做了三年多。1994年到1995年期間，肖鋼調(diào)任中國(guó)外匯交易中心總經(jīng)理。

1996年到2003年之間，肖鋼重回央行擔(dān)任央行行長(zhǎng)助理，之后做到央行副行長(zhǎng)的位置。2003年之肖鋼告別工作超過(guò)20年的央行，到中國(guó)銀行擔(dān)任董事長(zhǎng)一職，帶領(lǐng)中行開(kāi)啟了中國(guó)銀行業(yè)改革的序幕。

中組部對(duì)肖鋼曾有如此評(píng)價(jià)：“年富力強(qiáng)，處事果斷，作風(fēng)樸實(shí)，熟悉宏觀經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)務(wù)，有改革創(chuàng)新意識(shí)，善于研究問(wèn)題，組織和協(xié)調(diào)能力強(qiáng)。

在中行任職期間，對(duì)于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)、貨幣政策的關(guān)鍵點(diǎn)，肖鋼都提出了他的專業(yè)判斷。同時(shí)，他還不斷呼吁利率、匯率市場(chǎng)化的改革。

銀行業(yè)并非是肖鋼職業(yè)生涯唯一接觸過(guò)的行業(yè)，在擔(dān)任央行副行長(zhǎng)一職期間，肖鋼還長(zhǎng)期分管信托業(yè)務(wù)。

時(shí)值中國(guó)信托業(yè)面臨整頓、撤銷(xiāo)、重組的關(guān)鍵時(shí)期，肖鋼成為這一行業(yè)的積極推動(dòng)者。他參與促進(jìn)《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的出臺(tái)，這被認(rèn)為是為信托業(yè)近幾年的發(fā)展打下了基礎(chǔ)。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2013年2月末，中國(guó)信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到8.27萬(wàn)億。去年底，信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)保險(xiǎn)行業(yè)，成為中國(guó)第二大金融行業(yè)。

2003年，年僅45歲的肖鋼，臨危受命上任中國(guó)銀行董事長(zhǎng)，開(kāi)始了他掌舵中行的航程。2012年6月末，中行的總資產(chǎn)達(dá)到12.8萬(wàn)億元，是2003年肖鋼上任之初的3.3倍。

2004年，按照國(guó)務(wù)院的部署，中國(guó)銀行作為首家試點(diǎn)銀行，掀起了銀行業(yè)整體改制的浪潮，肖鋼正是這一銀行改革的直接推動(dòng)者。從改制到引入戰(zhàn)略投資者，再到H股和A股的上市，其間的路并不平坦，但是肖鋼憑借其“鐵腕”風(fēng)格掃除了重重障礙，用3年的時(shí)間完成這一系列艱難的改革。

然而上市并不是中國(guó)銀行的終點(diǎn)，也并非中國(guó)銀行業(yè)的終點(diǎn)，而是另外一個(gè)起點(diǎn)。在推動(dòng)中國(guó)銀行改革之初，國(guó)際化的戰(zhàn)略影響了中國(guó)銀行在未來(lái)發(fā)展道路上的進(jìn)退。這一國(guó)際化的戰(zhàn)略將中國(guó)銀行推向了更加廣闊的市場(chǎng)。

2011年11月二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，中國(guó)銀行入選全球系統(tǒng)性重要銀行，是新興市場(chǎng)國(guó)家中唯一入選的機(jī)構(gòu)。中國(guó)銀行也當(dāng)之無(wú)愧成為中國(guó)國(guó)際化和多元化程度最高的銀行。

中行數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，中國(guó)銀行擁有境外機(jī)構(gòu)613家，覆蓋香港、澳門(mén)、臺(tái)灣以及35個(gè)國(guó)家。與近180余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的1600多家外國(guó)銀行建立了代理行關(guān)系。去年底，中行臺(tái)北分行獲準(zhǔn)擔(dān)任臺(tái)灣人民幣業(yè)務(wù)清算行，今年2月份該分行全面啟動(dòng)了臺(tái)灣地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)。

中行在取得國(guó)際化的諸多成功之后，也開(kāi)始面臨多重壓力。2012年上半年，中行跌落至四大行排名最末位，對(duì)內(nèi)的轉(zhuǎn)型成為了中行需要思考的問(wèn)題。

掌舵中行近10年，對(duì)于銀行的轉(zhuǎn)型，肖鋼有他自己的思路。談及中國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型之路的時(shí)候，肖鋼就提出了多元化經(jīng)營(yíng)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的道路，同時(shí)提出利用現(xiàn)代化科技引領(lǐng)銀行的轉(zhuǎn)型。

“目前，世界正處于前所未有的變革時(shí)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融也進(jìn)入了一個(gè)新的階段，面臨前所未有的機(jī)遇，也面對(duì)前所未有的挑戰(zhàn)。”肖鋼稱。

(本報(bào)記者蔣飛對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))