肖鋼履新證監(jiān)會資本市場改革新期待

2013年03月18日 01:37
來源：第一財經(jīng)日報

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李靜瑕

[ 肖鋼一方面需要對尚未完成的大量工作進行梳理和消化，另一方面也需要拿出更多智慧，創(chuàng)造資本市場長期發(fā)展的良好外部環(huán)境，特別是取得其他部委和金融監(jiān)管部門的共識與協(xié)力 ]

現(xiàn)年55歲的肖鋼，被稱為金融界的“少壯派”。在中國銀行任董事長10年之后，肖鋼再次走上監(jiān)管者的崗位。

對于肖鋼正式接替郭樹清成為證監(jiān)會新一任主席，市場有疑惑，更有期待。他的前任郭樹清留給證券市場的是諸多未完待續(xù)的改革政策，已經(jīng)表態(tài)將保持政策連續(xù)性的肖鋼，如何繼續(xù)推進這些改革？作為新任主席，肖鋼又將帶來怎樣的新政策？

新角色新期待

中國銀行昨日晚間公告稱，根據(jù)國家金融工作需要，肖鋼已向董事會提出辭呈，請求辭去董事長等職務。該辭任自2013年3月17日起生效。

在中國經(jīng)濟金融進入一個新階段的同時，肖鋼也開始了他在金融業(yè)的新角色：資本市場監(jiān)管者——證監(jiān)會主席。此前，肖鋼成為五大行掌舵者中唯一一位中共第十八屆中央委員。

在證監(jiān)會主席這一崗位上，此前三任郭樹清、尚福林、周小川均出身于銀行系，均有央行工作過的經(jīng)歷，并且在上任之前并無太多資本市場的從業(yè)經(jīng)歷，肖鋼的履歷與前三任類似。

肖鋼被稱為“少壯派”，主要在于原五大行以及“一行三會”的領導中，肖鋼是最年輕的一位。如今履新證監(jiān)會，市場對肖鋼的關注點之一在于其能否延續(xù)郭樹清在任時的相關改革政策。

郭樹清在中國資本市場低迷的時期，一直致力于通過多種制度的改革來完善市場，樹立了資本市場“改革派”的口碑。就在3月14日、15日、16日三天時間，證監(jiān)會密集發(fā)布數(shù)個文件，其中《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》放開了券商資產(chǎn)證券化業(yè)務。

肖鋼在談到深化金融改革時，曾提議研究證券化市場，發(fā)展證券化市場。當然這主要是呼吁商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的證券化，以提高銀行的內(nèi)部資金積累。不過他對資產(chǎn)證券化的提倡，也讓券商看到了資產(chǎn)證券化延續(xù)的可能。

不過市場較為忌憚的是，肖鋼曾提出對“影子銀行”風險的擔憂。他在今年兩會期間接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，“影子銀行”在個別地區(qū)、個別項目上已經(jīng)有了償還的風險，一定要加強規(guī)范和管理。而在國內(nèi)，“券商資管通道業(yè)務”一般被歸為“影子銀行”業(yè)務”

今年，A股也將迎來更多的開放政策，如4月1日A股市場將對境內(nèi)港澳臺居民開放。不過，市場更為關注的是A股市場IPO的重啟。自去年10月份以來，IPO已經(jīng)暫停達5個月之久。IPO的開閘，或是肖鋼上任需要面對的第一個緊迫問題。

發(fā)行改革的市場化是一個長期過程。在郭樹清看來，以信息披露為中心、減少監(jiān)管者的價值判斷是發(fā)行體制改革的核心；市場化雖然是改革的彼岸，但是當市場機制不健全的時候，監(jiān)管者也必須有所作為。在過去的18個月中，證監(jiān)會依然對發(fā)行節(jié)奏、市場定價和二級市場交易有所介入，郭樹清將這些做法稱作“過渡性措施，是保護中小投資者的必要手段”。作為繼任者，肖鋼一方面要繼續(xù)淡化監(jiān)管者的價值判斷，另一方面還要拿捏監(jiān)管退出的時機和尺度，在市場與監(jiān)管的夾縫中尋找微妙的平衡。

郭樹清在證監(jiān)會的18個月，針對中介機構和資產(chǎn)管理機構大力放松管制、推動創(chuàng)新，證券和基金行業(yè)整體面貌有所改觀，創(chuàng)新熱情持續(xù)高漲。但是在破舊立新方面，與創(chuàng)新相配套的基礎制度尚待完善，各類機構與創(chuàng)新相適應的風險控制能力仍有不足。證監(jiān)會已經(jīng)將今年創(chuàng)新工作的重點從產(chǎn)品創(chuàng)新轉移到與創(chuàng)新相關的基礎制度安排，比如風險控制和資產(chǎn)托管等。

在混業(yè)經(jīng)營格局日益顯露的背景下，監(jiān)管部門統(tǒng)一監(jiān)管標準、防止金融壓抑和監(jiān)管套利的協(xié)調(diào)機制也還沒有建立起來。因此，擺在肖鋼面前的重任在于，一方面需要對尚未完成的大量工作進行梳理和消化，另一方面也需要拿出更多智慧，創(chuàng)造資本市場長期發(fā)展的良好外部環(huán)境，特別是取得其他部委和金融監(jiān)管部門的共識與協(xié)力。

但這些對于肖鋼來說似乎并不是太大的問題。

金融多面手

肖鋼的金融生涯始于1981年，這一年他開始了在央行的工作。

經(jīng)過8年的打磨，1989年，肖鋼開始擔任中國人民銀行政策研究室副主任、主任、這一職務他做了三年多。1994年到1995年期間，肖鋼調(diào)任中國外匯交易中心總經(jīng)理。

1996年到2003年之間，肖鋼重回央行擔任央行行長助理，之后做到央行副行長的位置。2003年之肖鋼告別工作超過20年的央行，到中國銀行擔任董事長一職，帶領中行開啟了中國銀行業(yè)改革的序幕。

中組部對肖鋼曾有如此評價：“年富力強，處事果斷，作風樸實，熟悉宏觀經(jīng)濟和金融業(yè)務，有改革創(chuàng)新意識，善于研究問題，組織和協(xié)調(diào)能力強。

在中行任職期間，對于中國宏觀經(jīng)濟的走勢、貨幣政策的關鍵點，肖鋼都提出了他的專業(yè)判斷。同時，他還不斷呼吁利率、匯率市場化的改革。

銀行業(yè)并非是肖鋼職業(yè)生涯唯一接觸過的行業(yè)，在擔任央行副行長一職期間，肖鋼還長期分管信托業(yè)務。

時值中國信托業(yè)面臨整頓、撤銷、重組的關鍵時期，肖鋼成為這一行業(yè)的積極推動者。他參與促進《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的出臺，這被認為是為信托業(yè)近幾年的發(fā)展打下了基礎。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2013年2月末，中國信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到8.27萬億。去年底，信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過保險行業(yè)，成為中國第二大金融行業(yè)。

2003年，年僅45歲的肖鋼，臨危受命上任中國銀行董事長，開始了他掌舵中行的航程。2012年6月末，中行的總資產(chǎn)達到12.8萬億元，是2003年肖鋼上任之初的3.3倍。

2004年，按照國務院的部署，中國銀行作為首家試點銀行，掀起了銀行業(yè)整體改制的浪潮，肖鋼正是這一銀行改革的直接推動者。從改制到引入戰(zhàn)略投資者，再到H股和A股的上市，其間的路并不平坦，但是肖鋼憑借其“鐵腕”風格掃除了重重障礙，用3年的時間完成這一系列艱難的改革。

然而上市并不是中國銀行的終點，也并非中國銀行業(yè)的終點，而是另外一個起點。在推動中國銀行改革之初，國際化的戰(zhàn)略影響了中國銀行在未來發(fā)展道路上的進退。這一國際化的戰(zhàn)略將中國銀行推向了更加廣闊的市場。

2011年11月二十國集團領導人峰會上，中國銀行入選全球系統(tǒng)性重要銀行，是新興市場國家中唯一入選的機構。中國銀行也當之無愧成為中國國際化和多元化程度最高的銀行。

中行數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，中國銀行擁有境外機構613家，覆蓋香港、澳門、臺灣以及35個國家。與近180余個國家和地區(qū)的1600多家外國銀行建立了代理行關系。去年底，中行臺北分行獲準擔任臺灣人民幣業(yè)務清算行，今年2月份該分行全面啟動了臺灣地區(qū)跨境人民幣業(yè)務。

中行在取得國際化的諸多成功之后，也開始面臨多重壓力。2012年上半年，中行跌落至四大行排名最末位，對內(nèi)的轉型成為了中行需要思考的問題。

掌舵中行近10年，對于銀行的轉型，肖鋼有他自己的思路。談及中國銀行業(yè)的轉型之路的時候，肖鋼就提出了多元化經(jīng)營、國際化經(jīng)營的道路，同時提出利用現(xiàn)代化科技引領銀行的轉型。

“目前，世界正處于前所未有的變革時期，中國經(jīng)濟金融也進入了一個新的階段，面臨前所未有的機遇，也面對前所未有的挑戰(zhàn)。”肖鋼稱。

(本報記者蔣飛對本文亦有貢獻)