肖鋼：開啟新征程再扮監管角色

2013年03月18日 07:17
來源：證券時報作者：賈壯

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肖鋼祖籍江西吉安，那里是歐陽修和文天祥的老家，文風鼎盛；肖鋼出生在湖南長沙，并在這個城市完成了自己的學業，“湖南騾子”的勇猛果敢在他身上也有體現。集合了文人的細膩與改革者的沖勁于一身，肖鋼的職業履歷堪稱完美。他年僅36歲便官至局級，4年后升至副部，度過知天命之年，肖鋼進入部級干部的行列，他的新舞臺是中國證監會——一個被外界視為“火山口”的地方。

在剛剛結束的全國兩會上，肖鋼的君子之風給記者留下了深刻印象。作為中國銀行的董事長，肖鋼列席了所有場次的全體會議，面對在場記者的“長槍短炮”，幾乎是有問必答。他的關注點可以歸入兩類：一是如何有效地防范金融風險。二是怎樣更好地促進金融創新。防范風險和鼓勵創新是一對矛盾，這對矛盾在證券市場表現得尤為突出。國務院總理李克強昨日答記者問時提到，要發展多層次資本市場，提高直接融資的比重，而且要保護投資者，尤其是中小投資者的合法權益。落實總理部署的核心要點就是要處理風險和創新的關系，對于兼具風險意識和創新精神的肖鋼來說，適應新的工作應該不需要太長時間。

二十載央行歷練

肖鋼1976年參加工作，1981年進入中國人民銀行工作，只用了8年時間，就由普通科員成長為系統內最年輕的局級干部，40歲那年，肖鋼升任央行副行長。在截至目前的工作經歷中，肖鋼有三分之二的時間，長達22年是在央行系統內度過，期間出任過政策研究室副主任、主任、中國外匯交易中心總經理，央行計劃資金司司長，貨幣政策司司長，廣東分行行長兼外匯管理局廣東分局局長。

對于財經專業科班出身的高級官員來說，央行系統是施展一技之長的最好舞臺。在早年清理整頓信托業亂象時，肖鋼展現出鐵面監管者的形象。作為分管金融監管的副行長，肖鋼長期在對信托公司整頓、撤銷、合并和重組的進程中擔任重要角色。信托業可以算是中國金融行業創新的鼻祖，金融領域的業務，幾乎沒有信托公司未涉足的。由于欠缺完善的監督管理框架，信托公司野蠻生長，風險事件時有發生。為維護金融穩定，規范行業發展，中國人民銀行承擔了清理整頓的工作，肖鋼正是當時的操刀人。

在完成清理整頓之后，信托行業繼續發展需要走上法制軌道，為此，肖鋼組織推動了《中華人民共和國信托法》的制定和出臺，并修改完善了《信托投資公司管理辦法》，這些法律和規章的出臺，為信托行業后續發展奠定了制度基礎。在法制的框架內，中國信托業此后沒有發生過系統性的金融風險，伴隨著經濟增長快速擴張，目前信托已經成為銀行渠道之外的一個重要融資渠道。

管而不死、放而不亂，應是金融監管者所追求的較為理想的境界，肖鋼不僅是金融監管方面重拳出擊，鼓勵創新方面也有很多舉措。“廣國投事件”之后，廣東省金融市場風聲鶴唳，金融發展裹足不前，肖鋼彼時履新央行廣東分行行長，致力于為遭受重創的廣東金融業謀求休養生息的機會，事后看來成效顯著。主管信貸政策期間，肖鋼也曾為推動汽車金融發展搖旗吶喊，對于商業銀行謹小慎微的態度，他一再強調“可以放寬一些”，消費金融的概念在當時的中國還是非常陌生的概念。

中行十年掌舵人

如果要為中國商業銀行改革寫本歷史，肖鋼一定會占據相當大的篇幅。技術破產的商業銀行體系，一直是中國經濟中的定時炸彈，亞洲金融危機之后的第一輪商業銀行改革效果不彰，2002年召開的金融會議重新確定了商業銀行改革路線圖，財務狀況稍好的中國銀行和建設銀行被確定為實施改革方案的試點銀行，已在央行副行長崗位上歷練5年的肖鋼，于2003年年初被任命為中行行長，開始了十年的銀行家生涯。

監管者的工作經歷為肖鋼推動中行改革重組提供了充足的儲備，各項工作順風順水。在半年多時間里，中行基本完成了國家注資、不良資產處置和財務重組工作。通過資產處置，中行不良貸款比率降至5.16%，比重組之前下降11.13個百分點。為補充附屬資本，優化資本結構，中行還成功發行了兩期人民幣次級債券，共籌集261億元資本金，這在過去是難以想象的。

按照中國商業銀行改革重組的既定路線，實現境內外掛牌上市是不可或缺的一環，完成清理、重組的注資和引進戰略投資者之后，中國銀行業需要實現驚險一躍。在肖鋼的帶領下，中行僅用23天時間就完成了預路演和路演行程，并獲得了超過10倍的機構超額認購和69倍的個人投資者超額認購。上市之后，中行打破了多項全球紀錄。

改革重組和掛牌上市后，中國的商業銀行獲得了新生的機會，但隨后按照現代商業銀行標準穩健經營，才是真正考驗中國銀行家的時候。對于中國商業銀行的轉型發展，肖鋼有過很多思考，他認為，金融脫媒以及利率市場化將導致中國銀行業的競爭更為激烈，不同類型的銀行必須要有差異化的戰略，細分客戶、找準主要的客戶定位，充分發揮自身比較優勢。肖鋼推動中行實施過很多差異化發展戰略，比如充分利用海外網絡優勢發展海外業務，著力提高中間業務收入占比、擴充息差之外的收入來源等等。

證券監管新征程

身為銀行家，在商言商，本職工作是搞好經營為股東創造利潤，肖鋼的這份本職工作做得很好。但行有余力，肖鋼仍會時不時關注中國金融市場的大問題，尤其是在風險防控方面，經常會有他的言論見諸報端，而且是“出言不遜”

去年10月份，肖鋼在媒體上發表署名文章，呼吁加強對影子銀行的監管。他在文中指出，從某種程度上講，銀行發行的“資金池”運作的理財產品，根本就是一個龐氏騙局。“在一定條件下，投資者一旦失去信心并減少購買或退出理財產品，這樣的擊鼓傳花便會停止。

文章分析稱，大多數的理財產品期限不足一年，有些僅為數周甚至數天。因此，在某些情況下，短期融資被投入長期項目。一旦面臨資金周轉的問題，一個簡單方法就是通過新發行的理財產品來償還到期產品。當資金鏈斷裂，這種擊鼓傳花就沒法繼續下去。不過，投資者總是相信這些正規銀行不會倒閉，總是可以取回他們的錢。

肖鋼發出的盛世危言，讓銀行理財產品和“影子銀行”風險問題進入了公眾視野，隨后的監管升級與此有很大關系。作為中行董事長，肖鋼是理財產品的利益相關者，由他發出風險提示，存在明顯的角色沖突，從中不難看出其在風險管控方面的“潔癖”

能否保護投資者尤其是中小投資者的合法權益，是評判一位監管者是否稱職最為重要的標準，而守住不發生系統性金融風險的底限，則是有效保護投資者利益的不二法門。可以預想，隨著鐵面監管者的到來，打擊證券市場違法違規行為的力度只強不弱，為非作歹者當存回頭之心。

完全沒有市場創新行為就不會有任何風險因素，但是推動多層次資本市場發展、提高直接融資比例、更好服務實體經濟，也是監管者的重要任務，實現這個任務需要創新監管方法，為市場主體的創新行為創造良好的制度環境。10年的銀行家生涯使肖鋼明白，“經營環境的深刻變革，要求中國銀行業加快轉型，不斷提升綜合競爭力和服務實體經濟的能力”，如今他重拾監管職責，自然不會缺乏創新動力，胸中定有創新發展的宏偉藍圖，讓我們拭目以待！