2012年首批基金年報：管理規模大增利潤扭虧為盈

2013年03月27日 08:55
來源：眾祿基金研究中心作者：廖帥

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2013年3月26日，首批2012年基金年報披露。

目前，共有安信、寶盈、博時、長城、長盛、長信、大成、東吳、方正富邦、富國10家基金公司已發布2012年年報。以下本文將僅就這10家基金公布的2012年年報做簡要的解析。待2012年年報全部披露后，我們將對基金公司2012年的運行情況做出更深入的分析。

(1)基金數量與資產管理規模齊增

從基金公司規模來看，這10家基金公司2012年底基金數據總計173只，較去年同期增加34只，同比增加24.46%；公募基金管理規模總計4007.84億元，較去年同期增加594.93億元，同比增加17.43%，多數基金公司告別了2010年與2011年普遍出現的資產管理規模連年萎縮態勢。其中，基金數量增幅最大的是長盛基金，2012年新增基金6只，增幅為35.29%；公募基金資產管理規模增幅最大的是寶盈基金，2012年公募基金資產管理規模增加38.06億元，增幅為50.04%；基金數量增幅最小的是寶盈基金，2012年新增基金0只，增幅為0.00%，公募基金資產管理規模增幅最小的是長盛基金，2012年公募基金資產管理規模減少69.40億元，增幅為-19.27%。

這10家基金公司之間的產品數量與資產管理規模差異很大。規模最大的三家基金公司是博時基金、大成基金、富國基金，其旗下公募基金數量均達到或超過30只，資產管理規模均超過700億元。其中，規模最大的博時基金的公募基金資產管理規模達1343.96億元，而去年成立的兩家基金公司安信基金、方正富邦基金的規模仍較小，截止2012年底，方正富邦基金僅成立1只公募基金產品，資產管理規模不足1億元。

(2)扭虧為盈利潤大增

從利潤合計來看，與2011年哀鴻遍野的景象完全不同，2012年里股市盈利機會的增多與債市牛市的延續，促使這10家基金公司在2012年均實現了盈利，這10家基金公司累計利潤達192.94億元。其中，規模最大的博時基金盈利最多，達到67.06億元，而規模最小的方正富邦基金盈利規模最小，僅為0.13億元。

(3)交易費用同比大減

從交易費用來看，這10家基金公司交易費用為5.74億元，較去年減少0.87億元，降幅為13.17%，交易費用下降與主動偏股型基金交易活躍度大幅下降有關。

(4)管理費同比大減

從管理費來看，這10家基金公司累計收取管理費39.36億元，較去年減少3.75億元，降幅為8.69%。其中，管理費增幅最大的是長盛基金，同比增加17.81%，管理費降幅最大的是大成基金，同比下降20.94%。管理費收入最高的為博時基金，其收取管理費超過10億元，其后的大成基金、富國基金收取的管理費均高于7億元，而規模較小的安信基金僅收得管理費571.38萬元、方正富邦基金的管理費暫不到300萬元。

基金公司規模增加而管理費下降的主要原因來自于產品結構的變化：由于2010、2011年的連續下跌，投資者風險偏好快速下降，投資者規避投資風險的需求明顯增加，同時，伴隨2011年末債市牛市開始啟動，投資者對固定收益類產品的關注進一步提升，幾方面因素共振下，在2012年出現了投資資金由管理費率、托管費率較高的偏股型基金，向管理費率、托管費率均較低的債基、貨基、理財基金幾個較低風險品種騰挪的情況。

(5)客戶維護費占管理費比重維持較高水平

從客戶維護費來看，這10家基金公司累計支付客戶維護費6.11億元，較去年同期減少0.73億元，降幅為10.71%。與管理費同比減少一樣，基金公司客戶維護費總額下降也是由于產品結構的變化。

各家基金公司客戶維護費占管理費比重的平均水平為16.31%。總體而言，中小基金公司的銷售渠道維護成本明顯高于大型基金公司，客戶維護費占管理費比例最高的是長信基金，該比值高達21.90%，最低的是寶盈基金，為9.58%。寶盈基金客戶維護費占管理費比重較低的原因可能是由于寶盈的渠道維護與營銷策略比較保守。

(6) 托管費同比大減

從托管費來看，這10家基金公司累計向銀行支付托管費7.67億元，較去年同期減少0.89億元，降幅為10.38%。與管理費同比減少一樣，基金公司托管費總額下降也是由于產品結構的變化。

(7)銷售服務費大幅增加

從銷售服務費來看，這10家基金公司累計銷售服務費為1.65億元，較上年增加9515.52萬元，增幅為136.19%。銷售服務費的大幅增加，主要原因是在2012年，債券型、理財型、貨幣型基金在數量與規模上均實現了大發展。