股基平均持股34只 持股多寡對(duì)基金業(yè)績影響有限

2013年03月29日 07:20
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：隋文靖

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華夏、華富、華寶興業(yè)和光大保德信等4家基金公司，旗下股基平均持股數(shù)量均超過50只  

每家基金公司都有自己的發(fā)展策略，選股池的大小及擇股偏好都不盡相同。隨著基金年報(bào)數(shù)據(jù)的曝光，各公司旗下股基平均持股情況也得以顯現(xiàn)。

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)整理顯示，截至3月27日，28家基金公司公布旗下185只主動(dòng)管理偏股型基金2012年度年報(bào)。截至去年年底，這185只偏股型基金合計(jì)持股1449只，平均每只基金持有34只股票。

具體到基金公司發(fā)現(xiàn)，除旗下僅1只股基納入此次統(tǒng)計(jì)的方正富邦基金公司外，華夏、華富、華寶興業(yè)和光大保德信等4家基金公司，旗下每只股基平均持股數(shù)量均超過50只。而華泰柏瑞、國泰等8家公司旗下股基平均持股數(shù)量則相對(duì)較少，均不超過20只。

那么各基金公司不同的操作會(huì)為旗下股基帶來怎樣的回報(bào)呢？在今年一季度即將收官之時(shí)，《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部選取旗下股基平均持股數(shù)量較多的5家公司，及同期平均持股數(shù)量較少的8家公司，并根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)整理顯示，5家平均持股數(shù)量較多的基金公司，旗下股基今年以來平均回報(bào)率為8.12%，高于旗下股基平均持股數(shù)量相對(duì)較少的8家公司同期平均業(yè)績0.92個(gè)百分點(diǎn)。

上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部采訪時(shí)表示，基金對(duì)股票的持倉數(shù)量往往因策略不同而相差很大，而根據(jù)以往的數(shù)據(jù)跟蹤，持股數(shù)量對(duì)基金回報(bào)率并沒有實(shí)質(zhì)性的影響。

華夏等4公司旗下股基

平均持倉超50只

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)整理顯示，截至昨日，已有28家基金公司公布旗下185只主動(dòng)管理偏股型基金2012年度年報(bào)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，這185只偏股型基金去年年底時(shí)，全部持股數(shù)量為1449只，平均每只基金持有34只股票。

具體看來，除旗下僅有單只基金納入統(tǒng)計(jì)的方正富邦基金公司外，華夏、華富、華寶興業(yè)和光大保德信等4家基金公司，旗下可比的12只、5只、10只和8只股基去年年底時(shí)，分別合計(jì)持股803只、329只、536只和417只，平均每只基金持股數(shù)量均超50只，分別為66只、65只、53只和52只。

此外，平均持股數(shù)量超均值的還有長信、長安、長盛、東方、富安達(dá)和富國等6家基金公司。

而相比之下，華泰柏瑞基金公司旗下可比股票型基金，去年年底時(shí)平均持有股票數(shù)量較少。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下5只偏股型基金去年年底時(shí)，合計(jì)持有39只股票，平均每只基金持倉7.8只個(gè)股，是納入統(tǒng)計(jì)范圍的28家基金公司中，平均持股數(shù)量最少的公司。

除華泰柏瑞基金公司外，平均持股數(shù)量相對(duì)較小的還有國泰、國聯(lián)安、長城、華商、安信、大成和東吳等，旗下可比股票型基金去年年底時(shí)，平均持有股票數(shù)量分別為15只、15只、15只5只、16只、16只5只、18只和19只。

選股池“深淺”

對(duì)業(yè)績影響有限

每家基金公司都有自己的發(fā)展策略，選股池的大小及偏好都不盡相同。那么，在今年一季度即將收官之時(shí)，不同操作手法的股票型基金的回報(bào)率表現(xiàn)又會(huì)呈現(xiàn)怎樣的景象呢？

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部選取旗下股基平均持股數(shù)量較多的5家公司，及同期平均持股數(shù)量相對(duì)較少的8家公司，并根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)整理顯示，5家平均持股數(shù)量較多的基金公司旗下股票型基金，截至3月27日，今年以來平均回報(bào)率為8.12%，高于平均持股數(shù)量相對(duì)較少的8家公司旗下股基，同期平均7.2%的業(yè)績水平0.92個(gè)百分點(diǎn)。

上海證券基金研究中心首席分析師代宏坤在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部采訪時(shí)表示，根據(jù)以往的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，很多基金會(huì)出現(xiàn)獨(dú)自持倉100甚至200只以上個(gè)股，相反，也有的基金僅持倉20、30只股票，這與基金公司和具體基金的投資策略不同有關(guān)。如果基金公司旗下股基持股較為集中，重合度較高，則會(huì)導(dǎo)致整體持股數(shù)量相對(duì)較少，平均到單只基金身上，持股數(shù)量也會(huì)偏少。

“根據(jù)前期的數(shù)據(jù)跟蹤，持股數(shù)量較多與持股相對(duì)較少的基金，在回報(bào)率方面并沒有太大的差異。”并強(qiáng)調(diào)，有的基金公司旗下股基可能因持股較為集中而導(dǎo)致平均單只基金持股數(shù)量相對(duì)較少。雖然一只基金持股集中度較高往往導(dǎo)致波動(dòng)性較大，但整體看來對(duì)基金業(yè)績并沒有實(shí)質(zhì)性影響。

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