國債期貨可以聯(lián)系銀行間和交易所市場

2013年03月29日 18:00
來源：中廣網(wǎng)

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中廣網(wǎng)北京3月29日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報道，銀河期貨分析師董擴(kuò)做客《交易實(shí)況》報解讀國債期貨投資機(jī)會。董擴(kuò)表示國債期貨可以把銀行間市場和交易所市場聯(lián)系起來。 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《

國債期貨推出之后對于現(xiàn)貨市場會有怎樣的影響？

董擴(kuò)：一是國債期貨推出對于現(xiàn)貨市場尤其是二級市場的風(fēng)險對沖機(jī)制是一個重要的補(bǔ)充，因?yàn)楝F(xiàn)在國債一級市場雖然是招標(biāo)確定利率。但是到了二級市場還是流動性略顯不足，雖然說我們國債規(guī)模很大，而且交易量也不少，但是實(shí)際如果我們看一下在現(xiàn)有的債券的比例來看，我們市場上150多支債券，但是每天發(fā)生交易的就只有大概30支，五分之一這樣的比例，還是顯出了市場的流動性有一定的缺陷，那么國債期貨推出之后因?yàn)槭且粋€集中撮合的市場，所以它對于現(xiàn)有的國債市場的流動性肯定會有一個非常好的補(bǔ)充效果，同時也對于如果要有利率上的風(fēng)險的話，那么可以找到很好對沖的方面跟自己進(jìn)行交易。

另外一個期貨肯定對于現(xiàn)貨它有一個價格指導(dǎo)，價格發(fā)現(xiàn)的功能，這個也是對于現(xiàn)有市場的一個幫助。最后一個是推進(jìn)銀行間市場和交易所市場的一個聯(lián)系，因?yàn)槲覀冎垃F(xiàn)在國債是，國家債券市場分成銀行間和交易所兩個市場，中間會有一定的價差，這是一種比較明顯的不合理的現(xiàn)象，那么如果有了國債期貨可以把兩個市場聯(lián)系起來，通過一些套利方面的事例能夠把價差給它消平，讓兩個市場的價格實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，這樣也可以實(shí)現(xiàn)我們的市場的一個更為完善的這樣一個發(fā)展。

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