國債期貨有望5月推出 券商系期企爭飲頭啖湯

2013年04月01日 09:01
來源：鳳凰財經

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多家期貨公司已在為國債期貨上市做預熱宣傳，向相關投資者介紹業務。同時這些公司還上線測試程序化交易平臺，向高端投資者推介量化工具和交易策略。

繼股指期貨之后，又一個重磅的金融期貨品種或將亮相。證券時報記者日前獲悉，根據監管部門的工作安排，國債期貨有望于5月份推出。

有多家券商系期貨公司早已在內部測試與國債期貨交易相關的各種量化工具和交易策略，以期搶得試點該項業務的頭啖湯。

大舉增資

“根據我們從監管部門得知的消息，國債期貨有望在5月份左右推出，所以我們加快了準備工作。”江蘇一家大型期貨公司總經理告訴證券時報記者。

這并非個例，據記者了解，上海地區多家期貨公司均已為國債期貨上市做預熱宣傳，密集向相關投資者介紹業務。同時這些公司還上線測試程序化交易平臺，向高端投資者推介量化工具和交易策略。

事實上，自去年監管部門推出國債期貨仿真交易后，敏感的券商系期貨公司均感到該金融期貨品種的推出已為時不遠。

為此，多家券商系期貨公司開始大舉增資為下一步拓展業務提前做準備。中信證券、東海證券等券商相繼對旗下期貨公司大舉增資，其增資總額超過26億元。與此同時，山西證券等券商也陸續推出并購期貨公司的計劃。

在業內人士看來，國債期貨一旦推出，大量資本將涌入期貨保證金賬戶，屆時保證金可能實現翻番增長。為及時適應市場變化，券商必須提前增資，做好準備。

據記者了解，監管部門也為期貨公司備戰國債期貨業務亮了綠燈。此前，證監會期貨二部就在考慮放寬對期貨公司凈資本比例的配比要求，此舉被業內視為監管部門在為期貨公司配合銀行等機構參與國債期貨交易做最后準備。

據中金所董事長張慎峰此前介紹，包括人民銀行、銀監會在內的管理部門已責成相關部門組成了聯合監控機制，中金所董中債登、中證登以及外匯交易中心在信息交換、聯合監管、跨市場托管，以及未來的交割業務上都形成了共識。

證監會相關領導也在年初表示，國債期貨仿真交易很順暢，基本籌備完成，預計不久將正式推出。

推出程序化交易平臺

國債期貨有望再次推出，被很多人視為監管部門發給業內的大蛋糕，不過，并不是每家期貨公司都能在競爭中擁有優勢。

可以預見的是，受資產套保理念影響，商業銀行、保險資產管理公司等大型機構投資者有望成為國債期貨市場的大玩家，而這就要求期貨公司能夠提供相應的投資服務才能吸引客戶。

“期貨公司的服務投資能力將面臨考驗，這意味著量化模型及策略將是未來投資的必備工具，沒有這個武器，期貨公司將失去市場。反之，期貨公司就可以搶得市場先機，進入藍海市場。”東海期貨總經理王一軍告訴記者。

在業內人士看來，圍繞金融期貨的量化投資必須包括投資趨勢、組合設計、風險測量和算法交易四個功能。

為此，多家券商系期貨公司均上線了各自的程序化交易平臺，利用交易策略提供模型吸引機構投資者。以東海期貨為例，該公司就推出業內首個套保管理系統，并且圍繞國債期貨開發出業內首個期貨與現貨互算價格的交易系統，并推出了三極定價模型和久期修正模型。

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