*ST炎黃之后誰會退市

2013年04月01日 10:51
來源：理財周刊作者：張學慶

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不僅是\*ST炎黃，觸及退市新規(guī)警戒線的上市公司將有所增多。目前符合“凈資產為負”、“營業(yè)收入低于1000萬元”兩項條件的公司有6家，如果加上被交易所公開譴責的3家公司，觸及退市新規(guī)警戒線的公司共有9家。

*ST炎黃成為退市新規(guī)下的兩市退市第一股。3月25日晚間，*ST炎黃發(fā)布公告稱，收到深交所出具的終止上市決定，公司股票將于3月27日摘牌。

退至三板

*ST炎黃發(fā)布的股票終止上市公告顯示，根據《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2008年修訂)》第14章的相關規(guī)定，深交所決定公司股票終止上市。深交所請公司按照相關規(guī)定，做好股票終止上市以及后續(xù)工作。

*ST炎黃表示，已與中國銀河證券股份有限公司簽署了《委托代辦股份轉讓協議書》。公司原流通股份將于股票摘牌后45個工作日內進入全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)交易。

8年重組未果

*ST炎黃因違規(guī)擔保造成巨額損失而連續(xù)3年虧損，2006年5月，公司股票被深圳證券交易所暫停上市。

*ST炎黃停牌前股價報收于1.88元。公司在停牌后不斷拋出重組計劃，但重組一直未能成功。*ST炎黃最近一次重組計劃發(fā)生在2012年2月14日，當時其控股股東北京中企華盛投資公司籌劃*ST炎黃與山東魯地投資控股有限公司的重大資產重組事宜，但在2012年7月，公司稱由于目前經濟環(huán)境發(fā)生較大變化，與魯地控股籌劃的重大資產重組事項擱淺。目前經*ST炎黃在生產經營上也不見起色，2012年前9個月其營業(yè)收入總額只有296.69萬元，每股收益0.52元，同比增長67%，但每股現金流為-0.21元。

2013年2月1日，公司臨時股東大會審議《終止重大資產重組事項且股票進入退市整理期交易的議案》，結果，反對股份占出席會議有表決權股份總數的91.02%而未被通過。而在此之前，公司就已提示，如果股東大會審議通過上述議案，則深交所將安排公司股票進入退市整理期交易，退市整理期限為30個交易日，整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票摘牌；若上述議案審議未通過，深交所將直接終止公司股票上市，予以摘牌，不再安排退市整理期交易。

根據退市新規(guī)，當公司被作出退市決定后，已處于重大資產重組籌劃階段或進程中的公司，經股東大會審議表決，可選擇其股票進入退市整理期交易并終止重大資產重組等事項，或者選擇不進入退市整理期交易而繼續(xù)籌劃或推進重組。該決議須經出席會議股東所持表決權的2/3以上通過。選擇不進入退市整理期交易的公司應當承諾：公司股票如被終止上市，將進入全國性場外交易市場進行轉讓。若公司通過改善經營、資產重組等方式，消除了終止上市情形并且達到了深交所規(guī)定的重新上市的條件，在股票終止上市后場外交易市場一個完整的會計年度或者18個月后還可以向交易所申請重新上市。

*ST炎黃雖然此前經歷過包括潤豐集團、南方報業(yè)集團、魯地控股等多個重組方，但目前公司的重組方案不明朗。由于*ST炎黃是一只袖珍股，總股本僅為6365萬股，單純從重組成本來看，即使退至三板也有一定的成本優(yōu)勢，再回主板掛牌的機會似乎仍然存在。

根據最新季報，*ST炎黃共有股東5108戶，前十大股東合計持股占比51%，其中3位為個人股東。公司實際控制人曾東江歷任沈陽軍區(qū)高炮一師排長、解放軍總后勤部軍需部參謀、北京市西城區(qū)月壇生產聯社廠長、解放軍總后勤部新興公司深圳分公司副總經理、解放軍總政治部凱利公司中凱實業(yè)公司副總經理和北京中企華盛投資有限公司董事長、總經理、公司僅有職工12人。

違規(guī)受罰

*ST炎黃曾因多項違規(guī)收到證監(jiān)會的罰單。證監(jiān)會認定，2006年存在“未按規(guī)定披露關聯關系及關聯交易”、“虛增物流代理收入”、“虛增債權轉讓收入”等違法違規(guī)行為。公司于2012年12月24日向中國證監(jiān)會提交了《行政復議申請書》，請求撤銷此前的處罰決定。但中國證監(jiān)會出具《行政復議決定書》，認定公司的違法事實成立，維持《行政處罰決定書》對公司作出的行政處罰決定。

按照行政處罰決定書的要求顯示，基于對*ST炎黃上述違法行為的認定，證監(jiān)會對公司提出責令改正，給予警告并處30萬元罰款的處罰決定。此外，證監(jiān)會認定王云、何為民、陳曉峰、李世界是上述違法行為的責任人，對王云給予警告，并處以10萬元罰款；對何為民、陳曉峰、李世界給予警告，并分別處以5萬元罰款。

還有誰會摘牌

不僅是*ST炎黃，隨著上市公司年報的披露，觸及退市新規(guī)警戒線的上市公司將有所增多。

截至3月25日，兩市共有626家上市公司披露年報，符合“凈資產為負”、“營業(yè)收入低于1000萬元”兩項條件的公司有6家，如果加上被交易所公開譴責的3家公司，觸及退市新規(guī)警戒線的公司共有9家。

從2012年起，創(chuàng)業(yè)板開始實施退市制度，而主板、中小板退市制度也在完善后出臺。綜合來看，主板、中小板退市制度新增了“凈資產為負”、“營業(yè)收入低于1000萬元”兩項硬指標，創(chuàng)業(yè)板實施“凈資產為負”的退市條件。此外，中小板退創(chuàng)業(yè)板公司受到深交所公開譴責被列入退市條件，而會計師事務所出具的否定意見或無法表示意見的審計報告也是退市新增條件之一。

從已公布的2012年年報看，*ST盛潤、ST北生、\*ST國藥、\*ST朝華、S\*ST聚友、\*ST興業(yè)等6家公司都因常年經營不善導致資不抵債觸及“凈資產為負”的退市條件。其中，*ST盛潤、*ST興業(yè)及ST北生等3家公司還出現營業(yè)收入低于1000萬元的情況。

其中，ST北生于今年2月8日恢復上市，隨著2012年年報披露，有些公司有再次被暫停上市的風險。為此，ST北生近期再謀重組，公司3月20日停牌公告稱與德勤集團股份有限公司籌劃重大資產重組。此外，完成破產重整后的\*ST盛潤A近期宣告籌劃已久的一汽富奧借殼上市案完成過戶。

去年底，交易所審議通過*ST朝華、S*ST聚友兩家公司恢復上市申請，但需在完成資產重組或相關承諾后經核準方可復牌。目前，*ST朝華重組東升廟礦一事已經基本完成，而S*ST聚友重組事項也取得一定進展。因此，這幾家公司雖然已經觸到退市新規(guī)警戒線，但如果能在規(guī)定期限內完成相關重組工作，主業(yè)能夠正常經營，那么公司仍可存活。

深交所在《股票上市規(guī)則》中增加了“受到公開譴責三次即退市”的規(guī)定。2012年，振東制藥成為第一家受到深交所公開譴責而觸及退市新規(guī)警戒線的創(chuàng)業(yè)板公司；今年初，萬福生科因財務造假連續(xù)兩次受到深交所公開譴責。

根據最新的退市規(guī)則，如果在36個月內，公司第3次被交易所公開譴責，萬福生科股票將直接終止上市。

對于萬福生科的財務造假，深交所公告中指出，經查明，萬福生科2008~2011年期間存在財務數據虛假記載情形，累計虛增收入7.4億元左右，虛增營業(yè)利潤1.8億元左右，虛增凈利潤1.6億元左右。其中，2011年度公司虛構營業(yè)收入2.8億元左虛增營業(yè)利潤6541.36萬元，虛增歸屬于上市公司股東的凈利潤5912.69萬元，分別占公司已披露2011年財務報告中三項財務數據金額的50.63%、110.67%和98.11%。

分析人士指出，萬福生科造假惡劣程度不遜于綠大地。投資者可以對公司提起索賠訴訟，要求萬福生科賠償虛假陳述造成的損失。

從懲罰措施看，編造虛假信息上市的企業(yè)不僅將受到法律的嚴懲，其保薦人、中介機構也將受到相應的處罰。