分紅記錄不斷刷新小盤次新股為主力軍

2013年04月05日 15:27
來源：證券市場紅周刊作者：劉增祿

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分紅記錄不斷刷新小盤次新股為主力軍

《紅周刊》作者劉增祿

統計顯示，截至4月2日，兩市共有1029只A股在2012年年報中推出分紅送轉方案。從實施進度看，目前已有37家公司分紅實施完畢、17家公司等待實施、888家公司董事會預案、86家公司股東大會通過，僅有濮耐股份方案未被通過。

分紅記錄步步高升

根據公司的送轉派現力度統計，目前有201只A股分紅方案達到了每10股送/轉5股的“高送轉”額度，117只A股推出了每10股送/轉10股的頂級“大紅包”\*ST東碳、華平股份、華錄百納、漢鼎股份、賽為智能、和佳股份、光線傳媒7家公司更秉承了是“沒有最高、只能更高”的態度，分紅力度最高的光線傳媒達到每10股轉增15股(表1)。

3月28日，*ST東碳(東新電碳)發布2012年年報，由于2012年完成資產重組，公司全年實現216億元營業收入，同比增長48.81%；實現歸屬母公司股東凈利潤2.06億元，相比2011年成功扭虧為盈。值得一提的是，較好的基本面讓*ST東碳破天荒地提出了每10股轉增15股的分紅方案，暫居A股“第一送轉王”。歷史顯示，自*ST東碳1993年登陸A股以來，20年里僅在上市當年及1995年有過每10股送2股的紀錄。不少投資戲謔，此次*ST東碳可謂“鐵樹開花”。不過，喜憂并進，同日公司公布的盈利未達預期則沖淡了高送轉帶來的喜慶，*ST東碳去年實施重組的過程中，管理層對公司2012年度的盈利情況進行了預測，預計2012年度將實現凈利潤3.55億元，但公司最終實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.53億元，實際只完成71.2%。

與此同時，在證監會鼓勵現金分紅的背景下，貴州茅臺也是一再“超越自我”，不僅自身保持了年年現金分紅的記錄，更是以每10股派64.19元再度驚艷A股市場。整體來看，目前上市公司現金分紅的情況明顯高于往年，1029家A股中現金分紅公司共計1008家，占比98.05%。其中，72家公司現金分紅達到每10股派現5元，雙匯發展、三六五網、方大特鋼、奧瑞金等12家公司更是推出了每10股派現8元以甚至以上的高比例現金分紅(表2)。

高送轉個股業績喜憂并存

目前117只大比例送轉的個股中，多數年度業績實現了較高的增長。如歐菲光，年報披露報告期內公司產量、銷售、訂單量均較上年度有所增加，特別是銷售單價、毛利率都較高的觸摸屏收入較去年增加了6.34倍，保證了總體收入持續快速增長的態勢。公司全年主營收入同比增長215.75%，凈利潤同比增長2808.68%。類似公司還有東華能源、大華股份等公司，年度業績均實現了可觀的增長。

但與之相反的，2012年的年報中依然有部分公司在業績大幅下滑的背景下，仍推出了高送轉的分配方案。如興民鋼圈年報顯示，實現營業總收入11.34億元，同比減少25%，凈利潤6299萬元，同比下降46.54%，且未達到年初制定的經營目標。不過，在凈利潤下降一半之下，興民鋼圈依舊推出了每10股轉增10股派0.3元的高送轉方案。由于前3季度業績很差，公司年報業績預期也很差，但在年報公布高送轉消息曝光前，興民鋼圈股價從底部上漲接近40%，高送轉預期難逃干系。投資者質疑其通過高送轉為實際控制人等原始股東逃稅。公告顯示，興民鋼圈實際控制人王志成等人的限售股在高送轉推出的前一天剛剛解禁。在此之前，興民鋼圈自2010年2月上市以來，只是進行過兩次分紅，從未實施高送轉，即使2010年和2011年公司凈利潤都實現了20%以上的增長，也沒有進行過高送轉。情況類似的還有嘉麟杰，公司2012年營業收入8.10億元，同比降低5.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3966.01萬元，同比降低46.03%，如此欠佳的基本面出臺，伴隨的卻是擬向全體股東每10股轉增10股派0.7元(表3)。

小盤次新股為送轉主力軍

中小板和創業板是目前高送轉“陣營”的絕對主力，117只比例達到每10股送轉10股的公司中，中小板公司50家，創業板公司48家，合計占比83.76%。而從上市時間看，2010年以后上市的公司合計88家，可見近幾年上市的公司進行大比例送轉的積極性明顯偏高。股本方面，107家公司截至2012年年末總股本小于5億股，即使19家高比例送轉的主板公司中，也有10家總股本不足5億元，超過10億股的僅4只。

觀察年度送轉方案達到每10股送轉10股的117家公司，104家今年以來股價實現上漲，跑贏大盤(同期上證指數下跌1.82%)，占比88.89%。其中48家今年以來累計漲幅超過20%，26家漲幅超過30%，省廣股份、和佳股份、歐菲光等10家漲幅超過50%，漲勢最猛的冠豪高新今年以來更是累計上漲了181.51%。統計目前尚未公布年報的個股，同大股份、卡奴迪路等2012年以來上市、總股本偏小，且2012年前3個季度每股資本公積金、每股未分配利潤、每股凈資產、每股收益較高的個股，未來推出高送轉的可能也相對較大(表4)。