胡祖六：下一個債務危機爆發(fā)點可能在中國

2013年04月06日 17:31
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)4月6日訊 以“革新、責任、合作：亞洲尋求共同發(fā)展”為主題的2013年博鰲亞洲論壇6日至8日召開，圍繞經(jīng)濟復蘇、改革創(chuàng)新、區(qū)域合作、民生發(fā)展等議題，來自43個國家和地區(qū)的政要、知名學者和工商界翹楚，聚首海南島小鎮(zhèn)博鰲，直面革新挑戰(zhàn)，求解發(fā)展難題。

春華資本董事長胡祖六在《債務風險：下一個爆發(fā)點》分論壇上發(fā)表了演講，在演講中他覺得下一個危機的爆發(fā)點可能在我的祖國——中國。中國相對于主要發(fā)達國家，我們講歐洲、美國、日本，各個有一本難念的經(jīng)，中國的債務狀況，無論怎么說債務占GDP的比重是比較溫和的債務負擔，中國的財政狀況還是比較良好。

以下為其講話摘要：

胡祖六：這個問題是具有挑釁的問題，我也具有挑釁的回答，我覺得下一個危機的爆發(fā)點可能在我的祖國——中國。中國相對于主要發(fā)達國家，我們講歐洲、美國、日本，各個有一本難念的經(jīng)，中國的債務狀況，無論怎么說債務占GDP的比重是比較溫和的債務負擔，中國的財政狀況還是比較良好。當然我們這么好的局面來之不易，就是90年代中國大規(guī)模的財稅改革，那時候項部長親自參與的改革，那個非常成功，得到了很多改革的紅利。再加上經(jīng)濟的快速增長，還有人口的年齡結(jié)構(gòu)相對來說比較有利的綜合因素的結(jié)果。

但問題是好景可能不長，情況可能會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，基于簡單幾個道理，我用1分鐘解釋一下。

目前整個政府的財政支出占GDP的比重大約是25.7%，這跟中等收入國家，人均GDP跟我們相當?shù)膰掖笾孪喈敗Ｒ埠蜄|亞、韓國、臺灣地區(qū)是相當?shù)模圆凰愀摺５覀儑液芴貏e，有地方融資平臺、預算外資金，如果把這些政府支出都加在一起，財政支出占GDP的規(guī)模可能是35%-37%之間，如果就這樣也不會有問題。

但中國經(jīng)濟到了很關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點，我們講財政危機的幾個原因：一是社會福利以后的上升，現(xiàn)在中國因為欠帳很多，社保、醫(yī)療、環(huán)保，以后公共支出都要提高，我的估算把這些新的政府核心公共支出加起來可能是額外的8-12個百分點，這再加上32%那就是50%，50%什么概念，美國和日本有這么問題才達到36%，我們就達到和北歐國家相當?shù)臇|西，這是完全不可持續(xù)的。

中國現(xiàn)在特別是新一代領(lǐng)導人絕對不能因為我們看到歐洲的問題亂七八糟，美國的問題、日本的問題焦頭爛額，我們可以盲目樂觀、掉以輕心，項部長非常智慧之言，關(guān)鍵是可持續(xù)性。目前我們的情況非常好，但未來5年、10年、20年我們是不是可持續(xù)？我們不能掉以輕心，應該要很審慎。我給大家提供一個非常有挑釁性的回答，供大家思考。

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