“股神”收購尚德緋聞升溫 光伏板塊聞風而動

2013年04月11日 02:17
來源：21世紀經濟報道 作者：曉晴

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“股神”巴菲特有意收購尚德電力的緋聞仍在不斷升溫。4月10日，光伏板塊聞風而動。

其中，領漲龍頭莫過于與尚德電力關系最為密切的隆基股份(601012.SH)。繼前一交易日大漲5.66%之后，隆基股份當天再度以一字漲停開盤直至終盤，全天報收8.01元。

公開資料顯示，多年來尚德電力及其關聯方一直都是隆基股份的第一大客戶。同時，尚德電力還是公司的第七大股東，持有公司股份1792.8萬股，其解禁日期就在4月11日。

值得一提的是，當天，在隆基股份領漲帶動下，截至終盤，光伏板塊在各大概念板塊中以1.71%的整體漲幅居首。除了隆基股份以外，ST超日(002506.SZ)亦以漲停報收。

此前，有媒體報道稱，巴菲特旗下中美能源控股公司有意收購無錫尚德；而尚德電力9日回應稱，目前與多家投資者有接觸，不排除傳聞中的機構，過幾日公司會有一個正式的公告進行說明。

機構席位現身抄底

據上交所盤后披露的龍虎榜交易信息顯示，在隆基股份當天的前五大主力買入席位中，有兩大機構席位現身上榜，分別位居第一和第二大買入主力，各買入1856萬元和1602萬元。

當天余下的三大主力席位均為游資主力席位，全天分別買入1497.87萬元、1001.7306萬元和798.0363萬元。

與此同時，在隆基股份當天的前五大賣出主力中，全部為游資席位。其中，中信建股旗下兩家營業部上榜，共賣出2673萬元；中金公司旗下也有兩家營業部現身，累計賣出1262.8557萬元。

實際上，在此之前，已有基金先知先覺提前潛伏隆基股份抄底。調查發現，與去年三季度末機構持股相比，年末持股公司股票的基金公司數量也從2家增加到了9家，持股數量也從去年三季度末的860.06萬股增加到了1440.44萬股。

從基金持股來看，早在去年三季度末先行進入的華商系旗下華商動態阿爾法和華商領先企業兩只基金仍舊位居公司基金持股榜前二位，期末分別持股493.70萬股和402.89萬股。其中，華商動態阿爾法在去年四季度再度增持了36.53萬股；華商領先企業則持股不變。

此外，去年四季度新進的基金還包括大成價值增長、嘉實主題精選等四只基金，上述兩只基金期末分別建倉300萬股和214.98萬股。

截至當天收盤，若與隆基股份去年年末收盤價6.80元相比，上述重倉基金已成功實現浮盈。今年以來，隆基股份二級市場累計已上漲近二成。

行業重獲配置價值

在安信證券分析師黃守宏看來，“股神”若收購尚德電力并不偶然。如今，光伏行業站在了一個新的起點上，未來一年內會經歷三個重要的周期時間點，光伏行業也將重新獲得資產配置價值。

“截至目前，光伏行業中，制造端的單晶硅片、應用領域的逆變器和電能質量管理設備是目前較為清晰的配置方向，新的機會將陸續清晰。”黃守宏稱。

長城證券分析師桂方曉也認為，預計未來三年全球光伏市場穩定增長，去產能化持續進行，行業供需逐漸向平衡態發展，企業盈利亦有所好轉。

“2013 年中見到政策底，政策底先于基本面改善，先于盈利恢復。”黃守宏預計。其理由在于，從2011 年以來，傳統市場，如德國和意大利的政策下滑超預期造成了行業的盈利崩潰。2012 年以來，美國的雙反成立，后來又傳出歐洲意圖雙反。因此歐洲的雙反成立，可以看到行業政策的利空率先見底。

黃守宏稱，當前光伏發電成本和用電成本的比較優勢是行業發展的驅動因素。在2004-2011年期間，晶硅龍頭廠商具有超額利潤，快速的供給擴張造成當前盈利崩潰。從2013 年開始供給退出，行業將回歸正常盈利。

“通過一段時間的整合和調整，隨著市場集中度的提高，龍頭廠商盈利向均值回歸。”黃守宏如是說。

就目前情況來看，光伏制造行業正處于從完全競爭向壟斷競爭的過渡階段，產業從初期無序擴張變成有序成長。在這個過程中，大量廠商退出市場，前五位廠商的市場集中度大幅度提高，廠商盈利開始恢復，龍頭廠商逐漸掌握定價權。

“根據我們行業調研得到的信息，越來越多的下游廠商減少自有硅片生產，開始向獨立供應商采購硅片。如獨立多晶硅片供應商保利協鑫的規模達到10GW，單晶供應商隆基股份的規模達到1.2GW，遠遠超過一體化廠商的產能。”黃守宏稱。

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