美元：調(diào)整仍是買入良機(jī)？

2013年04月13日 03:15
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：何安

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近一個(gè)月以來，美元指數(shù)出現(xiàn)了較為明顯的滯漲，如今已經(jīng)走過拋物線的最高端。隨著美元指數(shù)跌破20日均線，市場(chǎng)出現(xiàn)了一些看空的聲音，然而分析師則較為堅(jiān)定地看好中長(zhǎng)期美元的走勢(shì)。

招商銀行總行金融市場(chǎng)部市場(chǎng)分析師劉東亮告訴記者，這波調(diào)整是技術(shù)性調(diào)整，不會(huì)改變長(zhǎng)期走強(qiáng)的趨勢(shì)，這波調(diào)整最主要的是歐洲塞浦路斯問題的解決，歐洲央行表態(tài)塞浦路斯不是模板，是引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整的觸發(fā)機(jī)制。

“美元中長(zhǎng)期前景還是比較看好的。”劉東亮說，“宏觀經(jīng)濟(jì)層面美國(guó)比歐洲好很多，短期就業(yè)數(shù)據(jù)雖然有些波動(dòng)，但是長(zhǎng)期還是看好的。美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)利率相對(duì)于歐元區(qū)的市場(chǎng)利率在上升，利差會(huì)導(dǎo)致資金流向美元資產(chǎn)。

美元兌主要貨幣走勢(shì)出現(xiàn)分化

回溯這波美元指數(shù)的調(diào)整行情，美元指數(shù)真正跌破20日均線的時(shí)候是在上周五(4月5日)，即非農(nóng)數(shù)據(jù)公布當(dāng)晚。

美國(guó)勞工部當(dāng)時(shí)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長(zhǎng)8.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期水平，同期失業(yè)率降至7.6%。與此同時(shí)，美國(guó)自動(dòng)減支機(jī)制已經(jīng)觸發(fā)，F(xiàn)X168分析師魏軍認(rèn)為，該機(jī)制對(duì)于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的負(fù)面影響將逐步顯現(xiàn)。

魏軍指出，美元指數(shù)自3月以來維持高位盤整走勢(shì)，美元指數(shù)波動(dòng)區(qū)間限制在82.00~83.50水平之內(nèi)，主要原因在于美元兌主要貨幣出現(xiàn)分化走勢(shì)，美元兌主要日元持續(xù)走高，而美元兌澳元及英鎊等貨幣開始出現(xiàn)回落。

行情顯示，受日本維持創(chuàng)紀(jì)錄QE的影響，近期美元兌日元出現(xiàn)了較為強(qiáng)勁的走勢(shì)，在經(jīng)歷了3月中下旬的調(diào)整之后，美元兌日元連拉三根陽(yáng)線，逼近100大關(guān)。

澳元及加元走高，給美元指數(shù)帶來了拖累。中國(guó)、美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，大宗商品需求預(yù)期回暖，且澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)及加拿大央行在貨幣政策立場(chǎng)上維持中性態(tài)度，都支撐了商品貨幣走勢(shì)。

從歐系貨幣方面看，魏軍表示，塞浦路斯債務(wù)問題爆發(fā)，該國(guó)計(jì)劃向儲(chǔ)戶征收存款稅的消息一度引發(fā)恐慌，歐元持續(xù)走低，并一度推動(dòng)美元指數(shù)升至83.50一線。英鎊方面，盡管英國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)低迷，但英國(guó)央行仍然維持貨幣政策立場(chǎng)不變，令市場(chǎng)對(duì)其近期內(nèi)擴(kuò)大寬松規(guī)模的預(yù)期落空，英鎊穩(wěn)步反彈。

投資者觀點(diǎn)存分歧

職業(yè)外匯投資者方羅蘭從這波歐系貨幣反彈中已然有所獲利。方羅蘭告訴記者，他分別于3月4日、3月8日買入做多英鎊，價(jià)位為1.4930、1.5035。方羅蘭加倉(cāng)之時(shí)正是3月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之日。當(dāng)時(shí)他的目標(biāo)位是上升400~500點(diǎn)，不過由于一些外在因素，他在獲利150點(diǎn)的時(shí)候平倉(cāng)了。

雖然在做空美元的行情上有所獲利，方羅蘭仍然認(rèn)定目前正處于美元的大牛市中，尋找機(jī)會(huì)再次買入做多。

4月10日，方羅蘭再次做多美元，這次選擇的貨幣對(duì)是澳元兌美元。方羅蘭認(rèn)為，美元即將啟動(dòng)一波“年線”級(jí)別的大牛市，以年為周期的角度來看，美元的行情已經(jīng)啟動(dòng)，中期必然是上漲行情。

但投資者小陳認(rèn)為，美元指數(shù)上漲的可能性還是會(huì)有，現(xiàn)在主力在打壓黃金盤面，黃金的走勢(shì)很弱，這會(huì)給美元指數(shù)帶來不少的動(dòng)力。他認(rèn)為，在美元強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候，可以趁機(jī)做多所有非美貨幣。

與方羅蘭觀點(diǎn)不同的是，小陳認(rèn)為，本季度過后，美元有可能還要回落，一個(gè)半月后做空美元應(yīng)該會(huì)有不小的收入，屆時(shí)美元指數(shù)重回78區(qū)間的可能性還是很大的?！耙?yàn)椴峡撕蛫W巴馬政府在QE上嘗到的甜頭太多了。

美元“短空長(zhǎng)多”

操作上，分析師給出了對(duì)于美元短空長(zhǎng)多的建議。

魏軍表示，投資者首先需要重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)勞工市場(chǎng)情況的變化，以及美國(guó)債務(wù)上限問題。此前白宮與國(guó)會(huì)達(dá)成的臨時(shí)性協(xié)議暫時(shí)緩解了債務(wù)的問題，但隨著時(shí)間的推移，美國(guó)債務(wù)總額仍然在持續(xù)增加，債務(wù)堰塞湖給經(jīng)濟(jì)帶來的威脅與日俱增。并且，美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)面臨進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。這些問題可能影響未來外匯市場(chǎng)的走勢(shì)。

從操作上看，魏軍認(rèn)為，近期澳元兌美元維持較強(qiáng)的上升趨勢(shì)，匯價(jià)短期內(nèi)重要支撐位于1.0440水平，阻力位于1.0620水平，投資者可考慮逢低吸納。

劉東亮也建議，投資者短期做多除了日元之外的非美貨幣，尤其是歐洲貨幣。對(duì)于看漲美元的投資者，則可以考慮對(duì)于歐洲貨幣進(jìn)行逢高做空的動(dòng)作。目前來看，歐元短期阻力位在1.32一線。

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